宋小文

　　回顧5月份
，國內市場螺紋鋼價格從高位逐步回落，由“五一”假期後首個交易日的4145元/噸，降至5月最後一周的4086元/噸。

　　從成本麵來看

，由於鐵礦石和焦炭等主要原料價格持續上漲，鋼材生產成本增加，螺紋鋼利潤空間收窄。

　　從供需麵來看
，5月份，5大鋼材品種產量屢創新高，同比增加80萬噸以上，增幅達8%以上，其中主要增量來源於螺紋鋼。據業內機構統計數據顯示
，樣本螺紋鋼產量達378萬噸/周
，同比增加65萬噸/周
，增幅達21%。螺紋鋼產量增長如此明顯，一方麵是因為隨著供給側結構性改革的深入推進，打擊“地條鋼”、環保限產等一係列措施實施以來
，鋼鐵行業經濟效益大幅好轉
，鋼鐵企業受此驅動從而增產動力十足；另一方麵是因為今年初以來，環保政策不再“一刀切”

，產能得到釋放
，加之鋼廠自身進行了技術改造

，生產效率也得到提升。

　　需求方麵
，隨著5月初立夏，全國各地降水增多
，基建工程受到一定影響，市場需求有所回落，庫存降幅收窄，整體鋼材需求有所下降。

　　從宏觀麵來看

，5月份

，美國宣布對中國2000億美元產品加征關稅，這是重大利空事件，對螺紋鋼價格回落同樣造成一定影響。

　　進入6月份，預計螺紋鋼價格將震蕩調整。主要基於以下幾個方麵的因素：

　　從(cong)供(gong)需(xu)麵(mian)來(lai)看(kan)

，螺(luo)紋(wen)鋼(gang)產(chan)量(liang)將(jiang)繼(ji)續(xu)維(wei)持(chi)高(gao)位(wei)。原(yuan)因(yin)在(zai)於(yu)，環(huan)保(bao)限(xian)產(chan)政(zheng)策(ce)趨(qu)於(yu)靈(ling)活(huo)，當(dang)前(qian)鋼(gang)廠(chang)利(li)潤(run)仍(reng)較(jiao)為(wei)可(ke)觀(guan)
，鋼(gang)廠(chang)生(sheng)產(chan)積(ji)極(ji)性(xing)高(gao)。以(yi)河(he)北(bei)省(sheng)唐(tang)山(shan)市(shi)為(wei)例(li)，4月份河北省唐山市開始實施非采暖季錯峰生產，但今年的限產政策和往年有些不一樣——今年限產將分階段實施，同時將限產對象擴大到轉爐。據測算，5月份，唐山市理論受限產影響的鐵水產量應該在6萬噸/天左右，但實際影響隻有3萬多噸/天，限產對供給的影響不及預期。

　　需求方麵，進入6月份
，我國南方多地進入梅雨季節
，北方普遍迎來高溫天氣，基建工程受天氣影響的程度比5月份要進一步加深，需求將進一步回落。據此預測，需求短期內將難以好轉
，庫存或出現累積
，鋼價仍有較大下行壓力。

　　從成本麵來看，原料價格持續上漲可能將影響鋼市運行節奏。自今年1月(yue)末(mo)巴(ba)西(xi)發(fa)生(sheng)潰(kui)壩(ba)事(shi)故(gu)以(yi)來(lai)，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)價(jia)格(ge)大(da)幅(fu)上(shang)漲(zhang)

，後(hou)期(qi)又(you)受(shou)澳(ao)大(da)利(li)亞(ya)颶(ju)風(feng)影(ying)響(xiang)
，礦(kuang)山(shan)發(fa)運(yun)明(ming)顯(xian)受(shou)到(dao)影(ying)響(xiang)，而(er)在(zai)今(jin)年(nian)限(xian)產(chan)政(zheng)策(ce)相(xiang)對(dui)寬(kuan)鬆(song)的(de)背(bei)景(jing)下(xia)

，高(gao)爐(lu)產(chan)能(neng)利(li)用(yong)率(lv)持(chi)續(xu)高(gao)於(yu)去(qu)年(nian)同(tong)期(qi)水(shui)平(ping)
，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)需(xu)求(qiu)始(shi)終(zhong)處(chu)於(yu)高(gao)位(wei)，預(yu)計(ji)短(duan)期(qi)內(nei)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)價(jia)格(ge)仍(reng)在(zai)高(gao)位(wei)運(yun)行(xing)。除(chu)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)外(wai)，另(ling)一(yi)重(zhong)要(yao)原(yuan)料(liao)焦(jiao)炭(tan)價(jia)格(ge)近(jin)期(qi)也(ye)持(chi)續(xu)上(shang)漲(zhang)，預(yu)計(ji)後(hou)期(qi)焦(jiao)炭(tan)價(jia)格(ge)易(yi)漲(zhang)難(nan)跌(die)，將(jiang)對(dui)螺(luo)紋(wen)鋼(gang)價(jia)格(ge)形(xing)成(cheng)一(yi)定(ding)支(zhi)撐(cheng)。

　　據此
，預計6月份螺紋鋼價格將震蕩調整。

　　《中國冶金報》（2019年05月28日 07版七版）