劉凡

　　在9月第三個交易周（9月16日～9月20日）

，螺紋鋼市場呈現先揚後抑運行態勢。9月16日～9月17日
，市場依然全線飄紅。到了9月18日，螺紋鋼期貨突然跳水，現貨價格也衝高回落，截至9月23日已出現10元/噸～50元/噸不等的下跌。以京津唐市場為例，截至9月23日，當地市場河鋼Ⅲ級螺紋鋼現貨價格位於3590元/噸～3680元/噸之間，周環比下跌30元/噸～50元/噸。

　　這一波下行行情主要是因為國家統計局公布的8月份相關經濟數據不樂觀，再加上市場對央行降息預期的落空。9月16日，國務院新聞辦舉行8月份經濟運行情況發布會。國家統計局新聞發言人付淩暉表示，從8月份當月指標來看,主要指標有升有降，工業生產略有放緩
，服務業增長加快，同時市場銷售保持穩定，投資略有放緩。總體來看，經濟運行保持總體平穩、穩中有進的發展態勢。統計顯示
，今年前8個月
，我國固定資產投資同比增長5.5%
，增速比前7個月回落0.2個百分點，這表明第三季度經濟仍麵臨壓力。9月17日

，央行MLF（中期借貸便利）操作利率保持在3.3%，市場之前的降息預期落空，黑色係資本市場心態開始發生變化。

　　進入9月(yue)份(fen)後(hou)
，螺(luo)紋(wen)鋼(gang)價(jia)格(ge)一(yi)路(lu)上(shang)揚(yang)，然(ran)而(er)，實(shi)際(ji)需(xu)求(qiu)跟(gen)進(jin)速(su)度(du)不(bu)及(ji)預(yu)期(qi)。需(xu)求(qiu)釋(shi)放(fang)速(su)度(du)放(fang)緩(huan)
，再(zai)加(jia)上(shang)下(xia)遊(you)用(yong)戶(hu)對(dui)現(xian)階(jie)段(duan)高(gao)價(jia)位(wei)資(zi)源(yuan)接(jie)受(shou)程(cheng)度(du)降(jiang)低(di)，螺(luo)紋(wen)鋼(gang)價(jia)格(ge)衝(chong)高(gao)回(hui)落(luo)也(ye)在(zai)情(qing)理(li)之(zhi)中(zhong)。就(jiu)目(mu)前(qian)的(de)市(shi)場(chang)行(xing)情(qing)來(lai)看(kan)
，市(shi)場(chang)抗(kang)跌(die)性(xing)仍(reng)強(qiang)。螺(luo)紋(wen)鋼(gang)市(shi)場(chang)經(jing)曆(li)了(le)短(duan)期(qi)調(tiao)整(zheng)後(hou)，依(yi)然(ran)有(you)反(fan)彈(dan)空(kong)間(jian)，短(duan)期(qi)內(nei)市(shi)場(chang)將(jiang)延(yan)續(xu)震(zhen)蕩(dang)調(tiao)整(zheng)行(xing)情(qing)。

　　一方麵
，當前螺紋鋼市場依然處在去庫存通道中，市場供需矛盾並不突出。截至9月23日，全國螺紋鋼社會庫存為444.72萬噸，周環比下降4.28%，社會庫存並未因為價格回落而由降變升，這表明市場成交依然可觀。

　　另一方麵，進入9月(yue)下(xia)旬(xun)
，無(wu)論(lun)是(shi)貿(mao)易(yi)商(shang)還(hai)是(shi)鋼(gang)廠(chang)均(jun)麵(mian)臨(lin)不(bu)小(xiao)的(de)資(zi)金(jin)壓(ya)力(li)。為(wei)了(le)維(wei)持(chi)利(li)潤(run)
，鋼(gang)廠(chang)和(he)貿(mao)易(yi)商(shang)的(de)繼(ji)續(xu)下(xia)調(tiao)價(jia)格(ge)意(yi)願(yuan)並(bing)不(bu)強(qiang)。因(yin)此(ci)，就(jiu)心(xin)態(tai)而(er)言(yan)
，當(dang)前(qian)螺(luo)紋(wen)鋼(gang)市(shi)場(chang)持(chi)續(xu)看(kan)空(kong)的(de)悲(bei)觀(guan)情(qing)緒(xu)並(bing)不(bu)強(qiang)烈(lie)。

　　此外
，國慶節臨近
，河北、山西、山東
、內蒙古、東北等地環保將趨嚴，鋼廠生產將受到影響，預計主產區價格將小幅提漲。以河北唐山為例
，唐山市豐潤區軋鋼企業自9月16日0時延長生產時間至9月22日24時
，9月23日0時至10月4日24時shi實shi行xing停ting產chan。這zhe將jiang對dui螺luo紋wen鋼gang後hou期qi運yun行xing提ti供gong穩wen定ding的de成cheng本ben支zhi撐cheng，抑yi製zhi螺luo紋wen鋼gang價jia格ge持chi續xu下xia行xing。此ci外wai，各ge地di下xia遊you工gong地di停ting工gong也ye將jiang隨sui著zhe國guo慶qing節jie來lai臨lin而er增zeng多duo，預yu計ji短duan期qi內nei終zhong端duan需xu求qiu將jiang減jian少shao。

　　綜合以上分析，上周（9月16日～9月20日）螺紋鋼市場價格下行，更多的是市場對前期高位價格的修複和調整。短期來看，螺紋鋼市場並不具備深跌的可能性
，“銀十”螺紋鋼市場依然值得期待。市場參與者無需悲觀，螺紋鋼的反彈之路並未結束。

　　《中國冶金報》（2019年09月25日 06版六版）