趙毅

　　今年全國兩會上“碳達峰、碳中和”reyi
，hebeishengtangshanshixianchanzhengcecongjieduanxingzhuanxiangchangtaihua
，chunjiqukucunzhouqihuanhuankaiqi
，gangcaijiagepansheng。zaicibeijingxia

，chunjiluowengangqihuoshichangxingqingjiangruheyanyi
？bizheduijinqiredianzuoyishuli，jiuchunjixingqingjinxingzhanwang。

　　唐山市限產或貫穿全年

　　河北省唐山市限產是春節後影響整個黑色產業鏈的核心主題。3月2日,唐山市政府發布《3月份大氣汙染綜合治理攻堅月方案》

，3月7日啟動重汙染天氣Ⅱ級應急響應

；3月11日~3月13日生態環境部長檢查發現未嚴格落實減排，隨後唐山市限產政策再從嚴
，到3月15日下午解除重汙染天氣Ⅱ級應急響應。在市場認為限產告一段落時，3月19日，唐山市政府發布《鋼鐵行業企業限產減排措施的通知》草案，要求在3月20日0時~12月31日24時
，對全市全流程鋼鐵企業（除首鋼遷安、首鋼京唐）實施相應的限產減排措施。據市場測算，預計3月20日0時~6月30日24時影響鐵水10.6萬噸/天，7月1日0時~12月31日24時影響鐵水9.2萬噸/天。折算到全年，影響全年鐵水產能2780萬噸，按剔除淘汰產能後平均80%開工率算
，預計影響鐵水產量2223萬噸，影響鐵礦石需求3557萬噸。在“碳達峰、碳中和”的宏觀背景下，市場對河北省唐山市限產有預期，但從階段性轉向常態化，自3月下旬貫穿全年仍超過市場預期。受此影響，3月20日河北省唐山市鋼坯出廠價上漲110元/噸，報4600元/噸（含稅），創2013年新高。

　　工信部對今年粗鋼產量下降的表態、兩會上“碳達峰
、碳中和”的熱議
、河北省唐山市限產的一再從嚴，正將黑色產業鏈上的原材料和成材推向兩個不同的方向。3月18日，個別鋼廠已開啟焦炭第6輪調降
，春節後焦炭幾乎以每周100元/噸的幅度下調價格。另外

，螺紋鋼、熱(re)卷(juan)價(jia)格(ge)雙(shuang)雙(shuang)上(shang)漲(zhang)，熱(re)卷(juan)價(jia)格(ge)更(geng)是(shi)因(yin)為(wei)出(chu)口(kou)退(tui)稅(shui)下(xia)降(jiang)政(zheng)策(ce)的(de)傳(chuan)聞(wen)創(chuang)新(xin)高(gao)。縱(zong)觀(guan)整(zheng)個(ge)行(xing)業(ye)和(he)宏(hong)觀(guan)背(bei)景(jing)，在(zai)今(jin)年(nian)粗(cu)鋼(gang)產(chan)量(liang)下(xia)降(jiang)的(de)總(zong)規(gui)劃(hua)下(xia)，鋼(gang)材(cai)價(jia)格(ge)有(you)望(wang)保(bao)持(chi)偏(pian)高(gao)價(jia)位(wei)運(yun)行(xing)。

　　春季去庫存周期開啟

　　縱觀行業周期，螺紋鋼下遊需求旺盛的兩個時間段分別是4月~6月份和9月~11月份，以春季周期尤甚。據相關機構周度數據顯示，3月18日螺紋鋼總庫存為1795.90萬噸
，周環比下降35.86萬噸。自此，螺紋鋼開啟春季去庫存周期。目前螺紋鋼總庫存雖然較2020年3月12日的峰值低18%，但顯著高於2017年~2019年nian水shui平ping，屬shu於yu曆li史shi第di二er高gao水shui平ping。結jie合he到dao期qi現xian貨huo市shi場chang，該gai庫ku存cun量liang對dui價jia格ge壓ya力li不bu大da。一yi是shi宏hong觀guan政zheng策ce和he河he北bei省sheng唐tang山shan市shi限xian產chan從cong心xin理li預yu期qi上shang利li多duo鋼gang材cai價jia格ge；二er是shi自zi去qu年nian的de天tian量liang庫ku存cun到dao去qu年nian底di基ji本ben被bei消xiao化hua後hou，高gao庫ku存cun絕jue對dui值zhi已yi不bu是shi構gou成cheng價jia格ge壓ya力li的de核he心xin因yin素su，動dong態tai的de去qu庫ku存cun速su度du才cai是shi市shi場chang關guan心xin的de問wen題ti。目mu前qian的de情qing況kuang是shi市shi場chang對dui未wei來lai抱bao有you樂le觀guan預yu期qi，截jie至zhi3月16日
，已有24省（直轄市、自治區）明確2021年重點項目建設計劃，其總投資額達44.6萬億元，年度計劃投資額超7.48萬億元。整體來看，鋼材市場籠罩在偏暖氛圍下。

　　利潤回升致鋼廠增產

　　國家統計局數據顯示

，2021年1月~2月份粗鋼產量為17499萬噸，同比增長12.9%；鋼筋產量為4048.5萬噸，同比增長19.0%
；中厚寬鋼帶產量為2987.4萬噸
，同比增長15.4%。在不考慮3月份河北省唐山市限產因素下


，我國1月~2月份鋼材產量明顯偏高
，其中螺紋鋼周產量均值為332萬噸，高於以往各年。其背後邏輯是黑色產業鏈利潤重新分配
，全國30家獨立焦化廠噸焦盈利從年初的最高1000元以上跌至3月18日的635元
，河北省唐山市地區10家樣本鋼廠平均毛利潤從年初的盈虧平衡或微虧升至3月19日的330元/dunzuoyou。gangchanglirunhuishengbuliyucugangchanliangxiajiang，jishishiyangexianzhihebeishengtangshanshidiqugangtieshengchan，qitadiqugangchangyehuizailirunqushixiatigaochanliang。yinci，bizherenweiruobucaiquduosheng（直轄市、自治區）聯(lian)動(dong)或(huo)政(zheng)策(ce)加(jia)碼(ma)
，至(zhi)少(shao)在(zai)河(he)北(bei)省(sheng)唐(tang)山(shan)市(shi)限(xian)產(chan)初(chu)期(qi)
，國(guo)內(nei)粗(cu)鋼(gang)總(zong)產(chan)量(liang)不(bu)會(hui)出(chu)現(xian)明(ming)顯(xian)下(xia)降(jiang)。利(li)潤(run)上(shang)升(sheng)是(shi)推(tui)動(dong)鋼(gang)廠(chang)生(sheng)產(chan)的(de)動(dong)力(li)
，也(ye)是(shi)影(ying)響(xiang)限(xian)產(chan)效(xiao)果(guo)的(de)因(yin)素(su)。

　　綜上所述，碳達峰、碳(tan)中(zhong)和(he)的(de)大(da)幕(mu)已(yi)經(jing)拉(la)開(kai)

，工(gong)信(xin)部(bu)關(guan)於(yu)年(nian)內(nei)粗(cu)鋼(gang)產(chan)量(liang)下(xia)降(jiang)的(de)表(biao)態(tai)和(he)河(he)北(bei)省(sheng)唐(tang)山(shan)市(shi)限(xian)產(chan)從(cong)階(jie)段(duan)化(hua)到(dao)常(chang)態(tai)化(hua)的(de)落(luo)實(shi)，說(shuo)明(ming)了(le)國(guo)家(jia)的(de)態(tai)度(du)和(he)政(zheng)策(ce)正(zheng)有(you)條(tiao)不(bu)紊(wen)地(di)展(zhan)開(kai)
；螺(luo)紋(wen)鋼(gang)庫(ku)存(cun)由(you)升(sheng)轉(zhuan)降(jiang)，春(chun)季(ji)需(xu)求(qiu)逐(zhu)步(bu)開(kai)啟(qi)，鋼(gang)材(cai)市(shi)場(chang)處(chu)於(yu)偏(pian)暖(nuan)的(de)氛(fen)圍(wei)下(xia)。但(dan)隨(sui)著(zhe)噸(dun)鋼(gang)利(li)潤(run)回(hui)升(sheng)
，鋼(gang)廠(chang)增(zeng)產(chan)意(yi)願(yuan)升(sheng)溫(wen)
，全(quan)年(nian)粗(cu)鋼(gang)產(chan)量(liang)實(shi)質(zhi)性(xing)下(xia)降(jiang)仍(reng)存(cun)難(nan)度(du)。短(duan)期(qi)來(lai)看(kan)，鋼(gang)材(cai)期(qi)貨(huo)價(jia)格(ge)有(you)望(wang)高(gao)位(wei)運(yun)行(xing)。