賈林海

　　5月26日
，國務院常務會議再次提出
，用市場化辦法引導上下遊穩定原材料供應和產銷協作，做好保供穩價
，打擊囤積居奇、哄抬價格等行為。這已經是14天內
，國務院常務會議第3次關注大宗商品價格上漲問題，足見鐵礦石
、鋼材等大宗商品價格大幅增長對產業鏈上下遊平穩運行的重要影響。

　　今年初以來，特別是“五一”節過後

，鋼市呈現大起大落走勢，對鋼鐵行業生產經營和產業鏈上下遊穩定發展造成較大影響。“跌宕起伏”的特點尤其在熱軋卷板上體現得淋漓盡致，熱軋卷板價格先用5天時間上漲900餘元/噸，其後又用5天時間下跌1100元/噸。

　　動蕩的市場走勢引得國家果斷出手調控。在國家對市場預期的強勢調整下，坐在“過山車”上的鋼價終於迎來“降溫”。自5月20日起，國內市場各個品種價格均出現不同程度的回調，且降幅均在10%以上。截至5月28日，中國鋼材價格指數已經降至144.07點，回落至4月初的水平。

　　回顧今年初以來市場運行走勢，鋼材等大宗商品價格大幅上漲究竟靠的是什麼？在筆者看來，需從以下幾方麵進行分析：

　　第(di)一(yi)，下(xia)遊(you)行(xing)業(ye)景(jing)氣(qi)度(du)回(hui)升(sheng)
，鋼(gang)材(cai)需(xu)求(qiu)不(bu)斷(duan)放(fang)量(liang)。從(cong)去(qu)年(nian)初(chu)算(suan)起(qi)，新(xin)冠(guan)肺(fei)炎(yan)疫(yi)情(qing)對(dui)世(shi)界(jie)經(jing)濟(ji)的(de)影(ying)響(xiang)至(zhi)今(jin)仍(reng)未(wei)殆(dai)盡(jin)。憑(ping)借(jie)舉(ju)國(guo)抗(kang)疫(yi)的(de)偉(wei)大(da)成(cheng)果(guo)，中(zhong)國(guo)早(zao)於(yu)去(qu)年(nian)3月份開始就快步邁入經濟恢複進程中，成為去年經濟唯一增長的主要經濟體。進入2021年

，中國經濟成績單依然亮眼，第一季度GDP達到249310億元
，同比增長18.3%。在強大的市場需求帶動下，國內下遊行業景氣度不斷提升
，促使鋼材需求不斷放量
，為鋼價上漲提供了前提條件。

　　需求兌現情況從鋼材庫存這一數據便可知曉。據統計，我國主要鋼材品種庫存自今年3月初達到相對高位後，便開啟了震蕩下行走勢。截至5月中旬，我國重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量達到1463.95萬噸
，旬環比減少4.43萬噸，同比減少24.37萬噸。

　　第二，碳達峰
、碳中和目標對供給的影響預期增強。進入2021年
，碳達峰

、碳中和成為影響國內鋼市政策麵最顯著的因素。隨著工信部提出“堅決壓縮粗鋼產量
，確保粗鋼產量同比下降”目標
，以河北唐山、邯鄲為代表的主要產鋼區域紛紛實行減產、限產措施。

　　再從近期接連出台的行業政策來看，5月1日起，旨在“促進抑出”的鋼鐵產品進出口關稅政策調整正式施行
；“五一”假期剛過，新版《鋼鐵行業產能置換實施辦法》出台
；近日更有消息稱

，國家將對普通鋼鐵產品征收出口關稅。

　　第三，進口鐵礦石價格非理性暴漲
，鋼價被動拉漲。我國80%以上的鐵礦石依賴進口
，僅巴西和澳大利亞鐵礦石就占中國鐵礦石進口總量的81%。作為國際主要礦商的定價依據
，普氏指數於4月27日突破193美元/噸
、創下10年來高位後，於5月6日再次衝破200美元/噸大關，並於5月12日創出233.1美元/噸的曆史新高。盡管5月28日的普氏指數已經回落至189.55美元/噸，但受鐵礦石價格暴漲影響，今年前4個月
，我國鐵礦石進口均價同比仍然大漲58.8%，漲幅遠大於同期我國鋼價漲幅。

　　憑借“點石成金”的de能neng力li

，國guo際ji主zhu要yao礦kuang商shang在zai中zhong國guo賺zhuan得de盆pen滿man缽bo滿man。價jia格ge暴bao漲zhang的de鐵tie礦kuang石shi不bu僅jin蠶can食shi著zhe我wo國guo鋼gang鐵tie行xing業ye的de利li潤run，還hai通tong過guo價jia格ge傳chuan導dao到dao下xia遊you企qi業ye，對dui產chan業ye鏈lian穩wen定ding發fa展zhan造zao成cheng不bu利li影ying響xiang。雖sui然ran目mu前qian鐵tie礦kuang石shi價jia格ge有you所suo回hui落luo


，但dan其qi降jiang幅fu明ming顯xian小xiao於yu鋼gang價jia降jiang幅fu。同tong時shi，普pu氏shi指zhi數shu極ji易yi被bei操cao縱zong、嚴重背離現貨定價定位、容易“快漲慢跌”的弊端仍然較為明顯。

　　第四
，全球資金流動性寬裕，大宗商品價格普遍大幅上漲。為對衝新冠肺炎疫情影響、刺激經濟複蘇，歐美國家自去年初開始實行貨幣寬鬆政策，大手筆放水救市。資金流動性寬裕，讓大宗商品市場炒作行為增多，銅、鐵礦石等大宗商品價格暴漲。自去年8月份以來

，美國鋼價暴漲160%。尤其是美國熱軋產品價格自去年觸及460美元/噸左右的低位後
，於5月中旬漲至1644美元/噸（約合人民幣10485元/噸），比同期中國熱軋產品價格高出4800元/噸。不難發現，國際市場鋼價漲幅明顯大於國內，中國鋼材在國際市場仍處於“價格窪地”。

　　總體來看，今年初以來的鋼價上漲是由下遊需求拉動
、減產政策預期、原料成本支撐、quanqiulianghuakuansongdengyinsuzonghediejiazaochengde。zaibizhekanlai，jieduanxingdegangjiashangzhang，queshiranggangtiexingyeyingliyousuohaozhuan
，dantoujichaozuoxingweiyesuizhizengduo，zhebijiangduishichangwendingyunxingchanshengbuliyingxiang。

　　麵mian對dui高gao位wei鋼gang價jia，下xia遊you行xing業ye反fan應ying不bu一yi，有you的de下xia遊you行xing業ye能neng有you效xiao傳chuan導dao成cheng本ben，有you的de下xia遊you行xing業ye受shou製zhi於yu訂ding單dan模mo式shi的de差cha異yi，傳chuan導dao成cheng本ben較jiao為wei困kun難nan。但dan毋wu庸yong置zhi疑yi，鋼gang鐵tie行xing業ye並bing不bu希xi望wang價jia格ge大da幅fu波bo動dong，市shi場chang穩wen定ding才cai是shi鋼gang鐵tie產chan業ye鏈lian一yi致zhi期qi盼pan。正zheng因yin此ci
，中zhong國guo鋼gang鐵tie工gong業ye協xie會hui於yu5月26日召開鋼鐵行業自律工作會議，發布《鋼鐵行業自律倡議書》，提出鋼鐵企業要加強自律，共同營造公平穩定健康有序的市場環境。

　　筆者認為，麵對價格波動

，上下遊行業應加強溝通與交流
，建立互利共贏的合作模式
，共同維護產業鏈的穩定發展；要增強市場意識，用市場手段解決市場問題。對鋼鐵企業來說，要轉變發展觀念，減少低端產品出口，增加高附加值、高(gao)技(ji)術(shu)含(han)量(liang)產(chan)品(pin)出(chu)口(kou)。對(dui)下(xia)遊(you)行(xing)業(ye)來(lai)說(shuo)，要(yao)對(dui)市(shi)場(chang)走(zou)勢(shi)及(ji)時(shi)進(jin)行(xing)評(ping)估(gu)和(he)研(yan)判(pan)，分(fen)析(xi)潛(qian)在(zai)風(feng)險(xian)，並(bing)利(li)用(yong)期(qi)貨(huo)等(deng)風(feng)險(xian)管(guan)理(li)工(gong)具(ju)進(jin)行(xing)一(yi)定(ding)的(de)套(tao)期(qi)保(bao)值(zhi)操(cao)作(zuo)。對(dui)行(xing)業(ye)協(xie)會(hui)來(lai)說(shuo)
，要(yao)繼(ji)續(xu)推(tui)動(dong)行(xing)業(ye)加(jia)強(qiang)區(qu)域(yu)市(shi)場(chang)自(zi)律(lv)和(he)品(pin)種(zhong)自(zi)律(lv)工(gong)作(zuo)，加(jia)強(qiang)與(yu)下(xia)遊(you)行(xing)業(ye)的(de)溝(gou)通(tong)。對(dui)國(guo)家(jia)來(lai)說(shuo)
，要(yao)做(zuo)好(hao)大(da)宗(zong)商(shang)品(pin)價(jia)格(ge)異(yi)動(dong)應(ying)對(dui)工(gong)作(zuo)
，強(qiang)化(hua)市(shi)場(chang)預(yu)期(qi)管(guan)理(li)，並(bing)加(jia)強(qiang)大(da)宗(zong)商(shang)品(pin)交(jiao)易(yi)法(fa)律(lv)建(jian)設(she)，特(te)別(bie)是(shi)對(dui)帶(dai)有(you)壟(long)斷(duan)性(xing)質(zhi)的(de)大(da)宗(zong)商(shang)品(pin)的(de)價(jia)格(ge)異(yi)動(dong)
，既(ji)要(yao)用(yong)好(hao)“市場之手”，又要伸出強有力的“有形之手”。

　　目前，《關於“十四五”時期深化價格機製改革行動方案的通知》已正式下發，《中華人民共和國期貨法（草案）》也(ye)結(jie)束(shu)了(le)向(xiang)社(she)會(hui)征(zheng)求(qiu)意(yi)見(jian)階(jie)段(duan)，國(guo)家(jia)穩(wen)定(ding)大(da)宗(zong)商(shang)品(pin)價(jia)格(ge)的(de)調(tiao)控(kong)政(zheng)策(ce)將(jiang)接(jie)連(lian)落(luo)地(di)。雨(yu)季(ji)來(lai)臨(lin)
，鋼(gang)市(shi)將(jiang)進(jin)入(ru)季(ji)節(jie)性(xing)需(xu)求(qiu)淡(dan)季(ji)，鋼(gang)價(jia)有(you)望(wang)進(jin)一(yi)步(bu)回(hui)調(tiao)。筆(bi)者(zhe)認(ren)為(wei)，在(zai)國(guo)家(jia)對(dui)市(shi)場(chang)預(yu)期(qi)的(de)調(tiao)整(zheng)下(xia)，回(hui)歸(gui)供(gong)需(xu)基(ji)本(ben)麵(mian)的(de)鋼(gang)價(jia)將(jiang)企(qi)穩(wen)運(yun)行(xing)。