鋼市“銀四”有望變“金四”？

2026-05-03 04:14:25

　　李玥瀅

　　4月6日，清明節假期結束後，鋼市延續“摸高”行情。鋼坯價格漲至4880元/噸，螺紋鋼期現貨價格同時站到5100元/噸上方，熱軋卷板期現貨價格同時迫近5300元/噸關口。鋼市“銀四”行情大有變為“金四”行情之勢。

　　在筆者看來，雖然鋼價延續強勢表現，但市場驅動邏輯並沒有出現太大變化，依然是成本支撐+yuqichaozuodezhuxian。zhibuguo，qingmingjiejiaqijieshuhou，yuqichaozuoqingxujinyibushengwen，diejiakuangjiaojiagepanshengdaidongchengbenpingtaishangyi，cushigangjiaguanxingshangzhang。tiekuangshiqihuojiagezuigaopojin930元/噸，焦炭期貨價格最高衝至4080元/噸(dun)左(zuo)右(you)。不(bu)難(nan)看(kan)出(chu)，成(cheng)本(ben)端(duan)對(dui)鋼(gang)價(jia)的(de)支(zhi)撐(cheng)作(zuo)用(yong)明(ming)顯(xian)。隻(zhi)是(shi)當(dang)前(qian)原(yuan)燃(ran)料(liao)價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)對(dui)鋼(gang)企(qi)利(li)潤(run)侵(qin)蝕(shi)嚴(yan)重(zhong)，在(zai)此(ci)情(qing)況(kuang)下(xia)，過(guo)度(du)炒(chao)作(zuo)預(yu)期(qi)對(dui)鋼(gang)價(jia)拉(la)升(sheng)效(xiao)果(guo)有(you)限(xian)，相(xiang)反(fan)，由(you)此(ci)帶(dai)來(lai)的(de)價(jia)格(ge)高(gao)位(wei)回(hui)調(tiao)風(feng)險(xian)正(zheng)在(zai)加(jia)大(da)。

　　其一，下遊需求兌現有待驗證。縱觀近期鋼價上漲行情，“穩增長”政策加碼、房fang地di產chan政zheng策ce性xing回hui暖nuan等deng是shi資zi本ben炒chao作zuo預yu期qi的de主zhu要yao素su材cai。目mu前qian來lai看kan，鋼gang價jia快kuai速su上shang漲zhang並bing未wei帶dai動dong市shi場chang成cheng交jiao有you效xiao跟gen進jin，需xu求qiu釋shi放fang規gui模mo有you限xian。特te別bie是shi多duo地di暴bao發fa的de本ben土tu聚ju集ji性xing疫yi情qing更geng是shi加jia劇ju了le需xu求qiu釋shi放fang的de不bu確que定ding性xing，一yi旦dan需xu求qiu兌dui現xian不bu及ji預yu期qi，鋼gang價jia就jiu有you高gao位wei回hui調tiao的de可ke能neng。

　　其(qi)二(er)，成(cheng)本(ben)支(zhi)撐(cheng)或(huo)不(bu)可(ke)持(chi)續(xu)。當(dang)前(qian)，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)價(jia)格(ge)漲(zhang)幅(fu)遠(yuan)超(chao)成(cheng)材(cai)，對(dui)鋼(gang)企(qi)利(li)潤(run)擠(ji)壓(ya)明(ming)顯(xian)。在(zai)此(ci)情(qing)況(kuang)下(xia)，一(yi)方(fang)麵(mian)，鋼(gang)企(qi)調(tiao)整(zheng)配(pei)礦(kuang)品(pin)種(zhong)，導(dao)致(zhi)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)不(bu)同(tong)品(pin)種(zhong)間(jian)價(jia)格(ge)差(cha)異(yi)拉(la)大(da)；另ling一yi方fang麵mian，政zheng策ce端duan對dui鋼gang鐵tie原yuan燃ran料liao價jia格ge上shang漲zhang問wen題ti的de關guan注zhu度du持chi續xu升sheng高gao，一yi旦dan突tu破po政zheng策ce紅hong線xian必bi將jiang麵mian臨lin強qiang力li調tiao控kong。這zhe意yi味wei著zhe後hou期qi鋼gang價jia成cheng本ben平ping台tai有you下xia移yi的de可ke能neng，鋼gang價jia在zai失shi去qu成cheng本ben支zhi撐cheng的de情qing況kuang下xia同tong樣yang麵mian臨lin下xia跌die風feng險xian。

　　其三，外部擾動因素仍在。4月7日，美聯儲公布了3月份會議紀要，透露將用3個月或更長時間達到950億美元縮表上限，後期將一次或多次加息50個基點。疊加目前國際地緣政治衝突局勢依然不明朗，海外風險對國內鋼價的擾動依然存在，這在一定程度上加劇了鋼價調整的風險。

　　總zong體ti來lai看kan，當dang前qian鋼gang價jia或huo已yi進jin入ru階jie段duan性xing頂ding部bu區qu間jian，後hou期qi回hui落luo調tiao整zheng的de概gai率lv正zheng在zai加jia大da。尤you其qi是shi受shou疫yi情qing影ying響xiang，當dang前qian市shi場chang成cheng交jiao量liang有you限xian，鋼gang價jia此ci輪lun上shang漲zhang並bing未wei傳chuan導dao至zhi下xia遊you行xing業ye，基ji本ben處chu於yu“有價無市”的局麵。後期鋼市走勢依然要看需求端的變化。市場參與者短期內要重點關注預期與現實的變化，切忌盲目追漲殺跌。

　　《中國冶金報》（2022年4月12日 07版七版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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