曹劍勇

　　當前
，國內鋼企對5月份的消費有較強期待
，因此選擇通過降價來緩解自身壓力。近日，中國寶武發布了5月份鋼材出廠價格政策，在4月份基礎上以下調為主。

　　具體來看，厚板基價下調100元/噸，熱軋產品基價下調100元/噸，酸洗產品基價下調150元/噸，無取向矽鋼基價下調100元/噸，普冷產品基價下調150元/噸，熱鍍鋅板基價下調100元/噸，電鍍鋅板基價下調100元/噸，中鋁鋅鋁鎂板
、高鋁鋅鋁鎂板基價下調100元/噸

，鍍鋁鋅板基價下調100元/噸，彩塗板基價維持不變。

　　筆者認為，此次調價的核心邏輯主要在以下方麵：首先，汽車用鋼降價後接單情況尚可，而其他製造業產品目前僅存在庫存補充動作；其次
，近期鋼價下滑，價差拉大難以支撐自身價格。從產品角度來看，冷軋產品需求尚存，冷軋類、矽(gui)鋼(gang)類(lei)產(chan)品(pin)接(jie)單(dan)情(qing)況(kuang)較(jiao)好(hao)，熱(re)軋(zha)品(pin)種(zhong)則(ze)主(zhu)要(yao)以(yi)製(zhi)造(zao)業(ye)用(yong)品(pin)種(zhong)鋼(gang)為(wei)主(zhu)的(de)產(chan)品(pin)需(xu)求(qiu)尚(shang)可(ke)。從(cong)下(xia)遊(you)來(lai)看(kan)，製(zhi)造(zao)業(ye)消(xiao)費(fei)依(yi)然(ran)好(hao)於(yu)前(qian)端(duan)施(shi)工(gong)類(lei)產(chan)品(pin)消(xiao)費(fei)。

　　筆者預計
，經過此次調價
，5月份後，中國寶武接單壓力將進一步改善，不過，短期內或難有大幅好轉。

　　首shou先xian，國guo內nei消xiao費fei不bu溫wen不bu火huo，政zheng策ce落luo地di速su度du偏pian慢man。目mu前qian

，刺ci激ji消xiao費fei的de政zheng策ce雖sui已yi出chu現xian，但dan短duan期qi內nei難nan以yi形xing成cheng明ming顯xian支zhi撐cheng
，疊die加jia專zhuan項xiang債zhai發fa放fang速su度du偏pian慢man，導dao致zhi建jian築zhu類lei消xiao費fei同tong比bi下xia降jiang；裝備類以舊換新動能尚不足。這些問題或許要在5月份資金下發速度加快後才會明顯改善。

　　其次
，海外直接出口存在“以價換量”現象
，難給鋼企帶來利潤。4月yue份fen以yi來lai
，國guo內nei鋼gang材cai出chu口kou價jia格ge出chu現xian一yi輪lun快kuai速su下xia降jiang，其qi主zhu要yao原yuan因yin是shi海hai外wai鋼gang企qi因yin訂ding單dan缺que失shi而er出chu現xian降jiang價jia搶qiang單dan的de情qing況kuang
，導dao致zhi國guo內nei出chu口kou短duan期qi壓ya力li增zeng大da，進jin而er導dao致zhi國guo內nei鋼gang企qi降jiang價jia接jie單dan的de情qing況kuang出chu現xian，使shi得de企qi業ye利li潤run下xia降jiang。

　　最後
，板材利潤相較於其他產品表現更好。進入5月yue份fen
，鋼gang企qi檢jian修xiu量liang環huan比bi將jiang下xia降jiang，主zhu要yao原yuan因yin是shi板ban材cai利li潤run好hao於yu其qi他ta產chan品pin利li潤run，導dao致zhi這zhe方fang麵mian的de供gong給gei較jiao難nan下xia滑hua。當dang前qian，鋼gang材cai庫ku存cun雖sui然ran有you所suo下xia降jiang，但dan下xia降jiang速su度du不bu夠gou快kuai。在zai鋼gang材cai庫ku存cun較jiao高gao且qie下xia降jiang速su度du偏pian慢man、高產量等因素影響下，預計短期內鋼價易跌難漲。如果要打破這一態勢，就要靠外力調節
，例如出台刺激消費政策
、粗鋼產量調控政策等。

　　綜合來看
，筆者認為
，中國寶武之所以下調5月份鋼材出廠價格，一方麵是因為當前訂單壓力尚可，另一方麵是出於保訂單、保市場的考慮。當前，市場供需矛盾處於弱平衡態勢，鋼價短期內難有大漲動能，下遊采購依然謹慎，預計未來消費端有改善空間。

　　《中國冶金報》（2024年04月23日 07版七版）