吳建華

　　春節前
，我國鋼材市場整體呈現“供需雙弱”格局。整體來看
，自2024年9月份宏觀政策“組合拳”開(kai)始(shi)顯(xian)效(xiao)後(hou)，市(shi)場(chang)預(yu)期(qi)不(bu)斷(duan)走(zou)強(qiang)，建(jian)築(zhu)鋼(gang)材(cai)價(jia)格(ge)快(kuai)速(su)上(shang)漲(zhang)。隨(sui)後(hou)，受(shou)多(duo)重(zhong)因(yin)素(su)影(ying)響(xiang)，鋼(gang)材(cai)現(xian)貨(huo)價(jia)格(ge)走(zou)弱(ruo)。在(zai)房(fang)地(di)產(chan)需(xu)求(qiu)繼(ji)續(xu)拖(tuo)累(lei)及(ji)基(ji)建(jian)增(zeng)速(su)放(fang)緩(huan)等(deng)因(yin)素(su)製(zhi)約(yue)下(xia)，建(jian)築(zhu)鋼(gang)材(cai)需(xu)求(qiu)延(yan)續(xu)減(jian)量(liang)態(tai)勢(shi)。考(kao)慮(lv)到(dao)傳(chuan)統(tong)基(ji)建(jian)存(cun)量(liang)有(you)限(xian)、新基建快速發展，建築鋼材相關下遊行業呈現多元化發展。基建雖有托底但難有明顯增量，需求整體維持下降態勢。

　　春節期間鋼價表現平穩

　　春節期間，全國各地鋼材價格變化基本與春節前一致。

　　從價格方麵來看，春節期間
，各地基本休市放假，市場交易基本停滯，價格表現平穩
，多數廠商定於正月初八（2月5日）到正月初十（2月7日）開工。從七大區域市場來看
，華東地區螺紋鋼價格最高，基本在3350元/噸～3450元/噸；西北地區螺紋鋼價格最低
，基本在3000元/噸～3100元/噸；華南地區螺紋鋼價格為3300元/噸～3400元/噸

；西南地區螺紋鋼價格為3300元/噸～3350元/噸；東北地區螺紋鋼價格為3300元/噸～3370元/噸；中南地區螺紋鋼價格為3400元/噸左右
；華北地區螺紋鋼價格為3300元/噸左右。

　　從cong供gong給gei端duan來lai看kan
，春chun節jie期qi間jian
，全quan國guo多duo數shu高gao爐lu生sheng產chan企qi業ye維wei持chi正zheng常chang生sheng產chan，電dian爐lu生sheng產chan企qi業ye停ting產chan檢jian修xiu較jiao多duo
，建jian築zhu鋼gang材cai產chan量liang降jiang至zhi今jin年nian初chu以yi來lai的de低di位wei水shui平ping。從cong春chun節jie後hou複fu產chan情qing況kuang來lai看kan，華hua東dong地di區qu電dian爐lu生sheng產chan企qi業ye普pu遍bian於yu正zheng月yue初chu十shi開kai始shi陸lu續xu複fu產chan
，其qi餘yu區qu域yu電dian爐lu生sheng產chan企qi業ye計ji劃hua於yu正zheng月yue十shi五wu（2月12日）後迎來集中複產，不過具體複產時間還要看春節後鋼材價格表現
，如果鋼材價格漲幅較大，鋼鐵企業複產時間有望提前。

　　從cong庫ku存cun端duan來lai看kan，春chun節jie期qi間jian，終zhong端duan到dao貨huo較jiao為wei集ji中zhong，高gao爐lu生sheng產chan企qi業ye庫ku存cun有you所suo增zeng多duo，但dan社she會hui庫ku存cun增zeng幅fu並bing不bu大da。整zheng體ti來lai看kan，全quan國guo多duo數shu城cheng市shi社she會hui庫ku存cun呈cheng現xian小xiao幅fu增zeng加jia態tai勢shi。由you於yu春chun節jie期qi間jian多duo數shu高gao爐lu生sheng產chan企qi業ye保bao持chi正zheng常chang生sheng產chan，鋼gang企qi庫ku存cun增zeng幅fu大da於yu社she會hui庫ku存cun增zeng幅fu。考kao慮lv到dao春chun節jie前qian鋼gang材cai庫ku存cun增zeng幅fu不bu及ji往wang年nian，預yu計ji春chun節jie後hou建jian築zhu鋼gang材cai庫ku存cun增zeng量liang低di於yu去qu年nian同tong期qi。

　　從情緒端來看
，目前，廠商心態整體保持謹慎樂觀。一方麵，當前，我國鋼材市場處於低庫存、低需求狀態；另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)，春(chun)節(jie)前(qian)鋼(gang)材(cai)價(jia)格(ge)受(shou)多(duo)方(fang)麵(mian)因(yin)素(su)影(ying)響(xiang)，出(chu)現(xian)一(yi)定(ding)幅(fu)度(du)調(tiao)整(zheng)，釋(shi)放(fang)了(le)一(yi)定(ding)的(de)下(xia)跌(die)風(feng)險(xian)。短(duan)期(qi)來(lai)看(kan)，如(ru)果(guo)需(xu)求(qiu)啟(qi)動(dong)較(jiao)快(kuai)，鋼(gang)材(cai)庫(ku)存(cun)增(zeng)加(jia)周(zhou)期(qi)或(huo)縮(suo)短(duan)
，供(gong)需(xu)矛(mao)盾(dun)將(jiang)緩(huan)解(jie)，春(chun)節(jie)後(hou)鋼(gang)材(cai)價(jia)格(ge)將(jiang)迎(ying)來(lai)上(shang)漲(zhang)態(tai)勢(shi)

；反之，如果需求釋放較慢，導致供需矛盾進一步加劇，鋼材價格恐難以持續上漲。

　　後市鋼價走勢還要看需求

　　當前，影響廠商對春節後鋼材價格走勢預期的因素主要有以下方麵：

　　第一
，今年春節時間相對往年提前了近兩周，且目前仍處在2月中上旬，氣溫條件也不利於下遊工地施工，對於需求恢複有一定阻力。

　　第二
，今年大多數短流程生產企業於春節前1周～2周開始放假，按照往年情況來看，基本在春節後第2周～第3zhoukaishiluxufugong。gaolushengchanqiyefangmian，youyuchunjieqiangangcaijiagechixuhuiluo，gangtieqiyeyinglishuipingxianzhuxiahua，shengchanjingyingmianlinjiaodayali，bufengaolushengchanqiyetingchanjianxiuzengduo，gonggeiweichijiaodishuiping。

　　第(di)三(san)，從(cong)春(chun)節(jie)期(qi)間(jian)鋼(gang)材(cai)庫(ku)存(cun)增(zeng)幅(fu)來(lai)看(kan)，鋼(gang)材(cai)庫(ku)存(cun)整(zheng)體(ti)壓(ya)力(li)並(bing)不(bu)大(da)
，預(yu)計(ji)春(chun)節(jie)後(hou)供(gong)給(gei)恢(hui)複(fu)速(su)度(du)低(di)於(yu)預(yu)期(qi)，市(shi)場(chang)銷(xiao)售(shou)壓(ya)力(li)也(ye)不(bu)大(da)

，這(zhe)為(wei)春(chun)節(jie)後(hou)鋼(gang)材(cai)價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)提(ti)供(gong)了(le)條(tiao)件(jian)。

　　第四，從宏觀層麵來看，今年初，降準預期疊加央行加大對債券市場的調控力度，進一步穩定國債利率預期
；同時，房地產政策的持續寬鬆也將助力房地產市場交易活躍度增加
，預計房地產投資將有所改善
；基建投資
、製造業投資增速有望保持擴張態勢。整體來看
，春節後
，下遊需求有望集中釋放。

　　綜合來看，筆者認為，春節後，建築鋼材價格將在低庫存、低需求背景下震蕩上行，具體上漲幅度取決於需求釋放力度和速度。

　　《中國冶金報》（2025年02月11日 07版七版）