中物聯鋼鐵物流專業委員會

　　從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI（采購經理指數）來看
，8月份為49.8%，環比下降0.7個百分點
，降至收縮區間。受極端天氣影響，鋼鐵行業淡季特征仍有所顯現，但指數水平僅略低於50%的(de)理(li)論(lun)臨(lin)界(jie)點(dian)，顯(xian)示(shi)鋼(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)整(zheng)體(ti)穩(wen)定(ding)態(tai)勢(shi)偏(pian)弱(ruo)。分(fen)項(xiang)指(zhi)數(shu)變(bian)化(hua)顯(xian)示(shi)
，受(shou)極(ji)端(duan)天(tian)氣(qi)影(ying)響(xiang)，鋼(gang)鐵(tie)供(gong)需(xu)兩(liang)端(duan)偏(pian)弱(ruo)運(yun)行(xing)，產(chan)品(pin)庫(ku)存(cun)有(you)所(suo)累(lei)積(ji)，原(yuan)材(cai)料(liao)價(jia)格(ge)持(chi)續(xu)高(gao)位(wei)運(yun)行(xing)，鋼(gang)材(cai)價(jia)格(ge)震(zhen)蕩(dang)回(hui)落(luo)


，鋼(gang)廠(chang)對(dui)後(hou)市(shi)預(yu)期(qi)保(bao)持(chi)樂(le)觀(guan)。預(yu)計(ji)9月份
，鋼鐵需求端或溫和上升，鋼廠生產小幅回升，原材料價格高位回落，鋼材價格震蕩上升。

　　8月yue份fen
，高gao溫wen多duo雨yu天tian氣qi影ying響xiang終zhong端duan施shi工gong進jin度du，政zheng策ce提ti振zhen效xiao應ying也ye呈cheng現xian出chu一yi定ding的de邊bian際ji減jian弱ruo趨qu勢shi
，鋼gang鐵tie需xu求qiu溫wen和he收shou縮suo，新xin訂ding單dan指zhi數shu環huan比bi回hui落luo至zhi收shou縮suo區qu間jian
，但dan整zheng體ti仍reng保bao持chi相xiang對dui韌ren性xing；終(zhong)端(duan)采(cai)購(gou)活(huo)動(dong)同(tong)步(bu)趨(qu)緩(huan)，主(zhu)要(yao)消(xiao)費(fei)地(di)的(de)建(jian)築(zhu)鋼(gang)材(cai)成(cheng)交(jiao)量(liang)微(wei)弱(ruo)下(xia)滑(hua)
，印(yin)證(zheng)需(xu)求(qiu)階(jie)段(duan)性(xing)弱(ruo)化(hua)。生(sheng)產(chan)端(duan)順(shun)應(ying)需(xu)求(qiu)調(tiao)整(zheng)同(tong)步(bu)收(shou)縮(suo)，鋼(gang)廠(chang)生(sheng)產(chan)活(huo)動(dong)環(huan)比(bi)放(fang)緩(huan)

，產(chan)成(cheng)品(pin)庫(ku)存(cun)累(lei)積(ji)速(su)度(du)加(jia)快(kuai)，創(chuang)近(jin)期(qi)新(xin)高(gao)。原(yuan)材(cai)料(liao)價(jia)格(ge)維(wei)持(chi)在(zai)高(gao)位(wei)，鋼(gang)材(cai)價(jia)格(ge)呈(cheng)窄(zhai)幅(fu)震(zhen)蕩(dang)走(zou)勢(shi)。在(zai)原(yuan)料(liao)成(cheng)本(ben)居(ju)高(gao)不(bu)下(xia)與(yu)鋼(gang)材(cai)價(jia)格(ge)回(hui)調(tiao)的(de)雙(shuang)重(zhong)壓(ya)力(li)下(xia)，鋼(gang)廠(chang)盈(ying)利(li)空(kong)間(jian)呈(cheng)現(xian)收(shou)窄(zhai)態(tai)勢(shi)。

　　極端天氣影響仍在
，鋼鐵需求偏弱運行。8yuefen，duodiyijiuchuzaigaowenduoyutianqili
，tuoleihuwaishigongjindu
，jiashangzhengceduanduiguoneishichangtizhenxiaoguobianjiyousuojianruo，guoneigangshixuqiubiaoxianyiban

，shichangzai7月份短暫衝高後偏弱運行；鋼鐵行業新訂單指數為49.7%，環比下降2.2個百分點
，再度下降至收縮區間
，但指數水平仍接近50%臨界點，顯示需求仍有穩定基礎。終端需求也偏弱運行。據了解，8月份多地終端需求受阻放緩。以滬市終端線螺采購為例
，8月份環比下滑2.5%。但需要指出的是，今年初以來建築工地需求一直沒有明顯的旺季表現
，因此終端需求波動幅度整體相對平緩。

　　鋼廠生產有所放緩
，產品庫存有所累積。8月份，受需求偏弱運行影響
，鋼廠生產相應有所放緩
，生產指數為48.0%，環比下降3.9個百分點，再度降至收縮區間。中國鋼鐵工業協會的數據顯示
，8月上旬
，重點統計鋼鐵企業平均日產粗鋼207.4萬噸
，較7月同期下降1.1%
；平均日產生鐵191.4萬噸，較7月同期下降0.9%；平均日產鋼材200.5萬噸，較7月同期上升0.9%。至8月中旬時
，平均日產粗鋼211.5萬噸，較7月同期下降1.2%；平均日產生鐵192.4萬噸，較7月同期下降1%；平均日產鋼材204.9萬噸，較7月同期下降1.5%。整體來看，8月份各品種產量均較7月同期有小幅下降。比較來看
，8月yue份fen

，雖sui然ran鋼gang鐵tie市shi場chang供gong需xu兩liang端duan均jun有you所suo下xia降jiang
，但dan需xu求qiu偏pian弱ruo程cheng度du相xiang對dui突tu出chu
，鋼gang廠chang產chan成cheng品pin出chu庫ku速su度du有you所suo減jian緩huan，從cong而er導dao致zhi鋼gang廠chang庫ku存cun有you所suo累lei積ji，產chan成cheng品pin庫ku存cun指zhi數shu為wei53%，環比上升7個百分點，創下近9個月以來新高。

　　原材料價格持續高位運行。8月份，盡管鋼廠生產活動有所放緩，但鋼廠原材料采購活動仍活躍，采購量指數環比上升2.9個百分點至53.5%，連續2geyueyunxingzaikuozhangqujian，yechuangxiajinnianchuyilaidexingao。danjiduantianqidaozhiliangangyuancailiaogonggeiduanyousuobodong。zaigonggeishouxianhexuqiushangshengdediejiayingxiangxia，liangangyuancailiaojiagechixuzaigaoweiyunxing，goujinjiagezhishulianxu2個月運行在高位區間。分品種顯示，8月份的鐵礦石進口價格較7月份有所上升；廢鋼價格受成材回落影響，價格同步有所下降；焦炭價格受供應偏緊影響，連續七輪提漲落地
，價格繼續快速上升。整體來看
，8月份的煉鋼原材料價格持續處於高位，企業成本壓力居高不下。

　　鋼材價格震蕩回落。8月份，受需求端偏弱影響
，鋼材價格呈現先揚後抑態勢，但整體幅度不大。上海螺紋鋼價格指數顯示，8月1日價格為3296元/噸，之後小幅上升至8月12日的3314元/噸，為8月份的最高點；此後價格震蕩下行，到8月26日時
，價格為3238元/噸
，整月價格振幅不足100元/噸。當前企業原材料成本高位運行而鋼材價格有所回落，導致企業盈利空間趨於壓縮。

　　預計9月份
，鋼鐵需求或將溫和上升。9月(yue)份(fen)是(shi)鋼(gang)鐵(tie)市(shi)場(chang)傳(chuan)統(tong)旺(wang)季(ji)，隨(sui)著(zhe)極(ji)端(duan)天(tian)氣(qi)影(ying)響(xiang)逐(zhu)漸(jian)消(xiao)退(tui)，戶(hu)外(wai)施(shi)工(gong)進(jin)度(du)也(ye)將(jiang)恢(hui)複(fu)正(zheng)常(chang)，需(xu)求(qiu)將(jiang)充(chong)分(fen)釋(shi)放(fang)。但(dan)房(fang)地(di)產(chan)行(xing)業(ye)對(dui)鋼(gang)材(cai)的(de)邊(bian)際(ji)支(zhi)撐(cheng)依(yi)然(ran)薄(bo)弱(ruo)。1月—7月份，房地產開發投資同比下降12%，房屋新開工麵積下降19.4%
，房地產開發企業到位資金同比下降7.5%。目mu前qian來lai看kan，國guo內nei房fang地di產chan市shi場chang頹tui勢shi難nan改gai，雖sui然ran京jing滬hu等deng地di進jin一yi步bu出chu台tai限xian購gou鬆song綁bang政zheng策ce以yi促cu進jin成cheng交jiao，但dan整zheng體ti新xin建jian項xiang目mu相xiang對dui有you限xian，這zhe也ye製zhi約yue了le其qi對dui鋼gang鐵tie的de需xu求qiu支zhi撐cheng。另ling外wai

，汽qi車che

、家電等製造業進入“金九銀十”備產周期，板材需求韌性持續強化。綜合來看

，在季節性施工條件趨於改善
、製造業旺季托底的綜合作用下，雖然房地產運行偏弱，9月份的鋼鐵需求仍將或呈現溫和上升態勢，上升幅度則需觀察天氣因素及政策端影響。

　　鋼廠生產或小幅回升。隨著9月份需求端回升，鋼廠生產也將呈現同步走勢，但當前原材料價格持續高企，加上成材價格震蕩回落
，企業利潤空間逐步被壓縮，同時9月yue上shang旬xun大da量liang高gao爐lu檢jian修xiu，一yi定ding程cheng度du將jiang製zhi約yue鋼gang廠chang生sheng產chan意yi願yuan。比bi較jiao來lai看kan，生sheng產chan拉la動dong因yin素su作zuo用yong強qiang於yu抑yi製zhi因yin素su作zuo用yong，鋼gang鐵tie供gong給gei端duan將jiang呈cheng現xian小xiao幅fu回hui升sheng態tai勢shi。鋼gang廠chang預yu期qi也ye向xiang好hao，經jing營ying活huo動dong預yu期qi指zhi數shu為wei64.3%，環比上升4個百分點，連續2個月位於60%以上的較高區間。

　　yuancailiaojiagejianggaoweihuiluo，gangcaijiagejiangzhendangshangsheng。dangqianyuancailiaojiagechixuweiyugaowei，gangqilirunshousuo。congyuemobiaoxianlaikan，gangjiaoboyijiaju，jiaotandedibaluntizhanghuonanyiluodi；鐵礦石發貨也逐步恢複正常，前期高企的價格有望在9月份有所回落。受需求端回升影響，加上原材料價格支撐，疊加供給端上升幅度不及需求端的預期，鋼材價格將呈現震蕩上升態勢。

　　《中國冶金報》（2025年09月10日 07版七版）