政策驅動值得期待焦價形勢不悲觀

2026-05-03 04:31:02

　　馮豔成

　　回顧2020年上半年，焦炭期貨主力合約價格整體呈現先抑後揚走勢。從1月2日開盤時的1893元/噸至6月30日收盤時的1885元/噸，跌幅基本被收複，主力合約價格運行區間為1568元/噸~1993.5元/噸。

　　今年上半年，影響期價走勢的主要因素有以下2點：yishixinguanfeiyanyiqingbaofa，duiyuancailiaoduanxingchengjiaodachongji，lianjiaochengbentanta，zhishijiaotanqijiazhongxinzhubuxiayi。ershihuadongdiqugonggeiduanzhengcedeluoshi，baokuoshandong、江蘇焦化去產能任務的如期完成以及山東推出的“以煤定產”政策，導致焦炭供給端持續偏緊；而高爐需求在第二季度有超預期表現，導致焦炭出現階段性供需錯配，推動期價“V”型反轉。

　　今年第一季度，焦炭現貨經曆5輪降價，累計降價250元/噸；第二季度，焦炭現貨進行6輪漲價，累計漲價300元/噸。焦炭價格也曾一度被壓縮至盈虧線以下，而後逐漸恢複。總體而言，今年上半年，焦炭價格大趨勢相對清晰，但市場預期、情緒以及現實情況錯綜複雜，致使焦價階段性波動較大。

　　站在當前節點來看，焦價下半年走勢或仍有不俗表現。

　　供(gong)給(gei)端(duan)政(zheng)策(ce)仍(reng)是(shi)焦(jiao)價(jia)上(shang)漲(zhang)的(de)主(zhu)要(yao)驅(qu)動(dong)力(li)。今(jin)年(nian)是(shi)打(da)贏(ying)藍(lan)天(tian)保(bao)衛(wei)戰(zhan)的(de)決(jue)勝(sheng)之(zhi)年(nian)，各(ge)地(di)區(qu)完(wan)成(cheng)去(qu)產(chan)能(neng)任(ren)務(wu)信(xin)心(xin)增(zeng)強(qiang)。上(shang)半(ban)年(nian)，山(shan)東(dong)省(sheng)在(zai)完(wan)成(cheng)去(qu)產(chan)能(neng)的(de)任(ren)務(wu)後(hou)，超(chao)預(yu)期(qi)提(ti)出(chu)“以煤定產”政策，要求全省全年焦炭產量控製在3200萬噸以內。若按此嚴格執行，山東焦炭供應將持續偏緊。除山東外，江蘇徐州地區去產能任務也已在6月底圓滿完成。

　　下半年，焦化行業去產能的主戰場將切換至華北地區，涉及退出的產能數量較大。例如，山西省2020年將壓減焦化產能約2070萬噸，其中在產產能約為1594萬噸，要求在采暖季之前退出；河北省預計在年底前關停的產能為1256萬wan噸dun，且qie均jun為wei在zai產chan產chan能neng。而er對dui於yu新xin增zeng產chan能neng，市shi場chang上shang官guan方fang公gong布bu的de信xin息xi相xiang對dui不bu多duo，但dan受shou疫yi情qing影ying響xiang，新xin增zeng產chan能neng多duo被bei延yan遲chi，或huo多duo集ji中zhong在zai第di四si季ji度du釋shi放fang。因yin此ci，下xia半ban年nian供gong給gei端duan政zheng策ce對dui焦jiao價jia的de驅qu動dong作zuo用yong更geng值zhi得de期qi待dai。

　　從(cong)需(xu)求(qiu)端(duan)來(lai)看(kan)，第(di)二(er)季(ji)度(du)，高(gao)爐(lu)鐵(tie)水(shui)產(chan)量(liang)不(bu)斷(duan)創(chuang)下(xia)新(xin)高(gao)，生(sheng)鐵(tie)產(chan)量(liang)同(tong)比(bi)正(zheng)增(zeng)長(chang)，而(er)焦(jiao)炭(tan)產(chan)量(liang)同(tong)比(bi)負(fu)增(zeng)長(chang)，焦(jiao)炭(tan)供(gong)需(xu)趨(qu)向(xiang)偏(pian)緊(jin)。當(dang)前(qian)處(chu)於(yu)需(xu)求(qiu)淡(dan)季(ji)，成(cheng)品(pin)鋼(gang)材(cai)產(chan)量(liang)回(hui)落(luo)、庫ku存cun增zeng加jia，但dan高gao爐lu鐵tie水shui產chan量liang依yi然ran維wei持chi在zai高gao位wei水shui平ping，為wei焦jiao炭tan期qi價jia的de上shang漲zhang提ti供gong了le有you力li支zhi撐cheng。下xia半ban年nian，我wo國guo經jing濟ji將jiang繼ji續xu穩wen步bu恢hui複fu，黑hei色se終zhong端duan市shi場chang的de需xu求qiu依yi然ran具ju有you一yi定ding韌ren性xing，焦jiao炭tan需xu求qiu或huo將jiang較jiao好hao。在zai供gong需xu關guan係xi持chi續xu偏pian緊jin的de格ge局ju下xia，目mu前qian，焦jiao炭tan總zong庫ku存cun大da幅fu低di於yu去qu年nian同tong期qi水shui平ping，預yu計ji下xia半ban年nian庫ku存cun壓ya力li對dui焦jiao價jia的de束shu縛fu作zuo用yong將jiang繼ji續xu減jian弱ruo。

　　綜合來看，2020年nian下xia半ban年nian，焦jiao化hua行xing業ye去qu產chan能neng以yi及ji環huan保bao限xian產chan政zheng策ce對dui供gong給gei端duan的de影ying響xiang仍reng將jiang持chi續xu，若ruo各ge地di區qu能neng按an要yao求qiu嚴yan格ge執zhi行xing，不bu排pai除chu焦jiao價jia再zai次ci出chu現xian供gong需xu錯cuo配pei行xing情qing的de可ke能neng性xing。下xia遊you整zheng體ti需xu求qiu不bu悲bei觀guan，但dan需xu注zhu意yi階jie段duan性xing的de變bian化hua。同tong時shi，也ye要yao關guan注zhu產chan業ye鏈lian中zhong其qi他ta品pin種zhong，包bao括kuo螺luo紋wen鋼gang和he鐵tie礦kuang石shi的de走zou勢shi對dui焦jiao炭tan的de帶dai動dong或huo牽qian製zhi作zuo用yong。

　　《中國冶金報》（2020年07月28日 19版十九版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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