需求穩步回落焦炭價格承壓

2026-05-02 13:43:55

　　馮豔成

　　上周（1月25日~1月29日），焦鋼企業對於焦炭價格的漲跌展開博弈，但鋼廠總體下調信心略顯不足，本輪博弈最終仍以焦價上調100元/噸收尾。自2021年1月初以來，焦炭現貨市場總體偏強，主流焦炭價格連續提漲4輪，保持每周一輪的節奏，累計漲幅達400元/噸。而焦炭期貨價格與現貨價格走勢形成明顯的背離，焦炭主力合約J2105價格再創新高後逐步呈回落走勢。截至1月29日，焦價最低降至2532元/噸，最大跌幅為504元/噸，逐漸呈現下降趨勢。

　　相xiang對dui於yu黑hei色se板ban塊kuai其qi他ta品pin種zhong來lai說shuo，焦jiao炭tan期qi貨huo價jia格ge對dui現xian貨huo價jia格ge的de指zhi導dao作zuo用yong較jiao為wei明ming顯xian，期qi貨huo價jia格ge通tong常chang會hui率lv先xian反fan映ying現xian貨huo價jia格ge強qiang弱ruo的de趨qu勢shi。因yin此ci，目mu前qian焦jiao炭tan期qi貨huo價jia格ge下xia跌die500元/噸左右，或給出現貨價格下跌4輪~5輪的預期（每輪幅度100元/噸）。另外，受盤麵持續走弱的影響，港口貿易價格有所鬆動，近日已出現下調的情況，目前日照市港口準一級冶金焦出庫價格為2930元/噸，環比下跌40元/噸。

　　從基本麵來看，利潤方麵，隨著焦價第15輪提漲的落地，焦企平均噸焦盈利達984元，山西省、山東省、江蘇省等地噸焦盈利已超1000元，噸焦利潤連破曆史高位。而鋼廠盈利不佳，上周，樣本鋼廠盈利率為79.65%，環比下降6.49個百分點，同比下降14.29個百分點，產業鏈利潤分配矛盾愈發明顯。

　　供應端，當前因利潤豐厚，焦企整體開工積極性保持良好，且有加快新產能投放的動力。上周，100家樣本焦企產能利用率為78.09%，環比上升0.58個百分點，同比上升1.80個百分點。其中，主產地華北地區增幅相對明顯，為81.36%，環比上升1.2個百分點，同比上升14.66個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)。不(bu)過(guo)，需(xu)要(yao)注(zhu)意(yi)的(de)是(shi)，去(qu)年(nian)因(yin)受(shou)到(dao)新(xin)冠(guan)肺(fei)炎(yan)疫(yi)情(qing)的(de)影(ying)響(xiang)，焦(jiao)企(qi)開(kai)工(gong)率(lv)急(ji)速(su)下(xia)降(jiang)，基(ji)數(shu)較(jiao)低(di)，造(zao)成(cheng)今(jin)年(nian)數(shu)據(ju)同(tong)比(bi)明(ming)顯(xian)增(zeng)長(chang)的(de)情(qing)況(kuang)。

　　需求端，近期，黑色金屬終端需求受季節性因素影響加速轉弱，成材呈現表觀需求下降、庫存增加之勢。除此之外，利潤偏低問題困擾著鋼廠，焦炭、鐵tie礦kuang石shi等deng原yuan材cai料liao價jia格ge不bu斷duan上shang漲zhang，使shi得de高gao爐lu生sheng產chan成cheng本ben抬tai升sheng，導dao致zhi鋼gang廠chang盈ying利li被bei擠ji壓ya至zhi虧kui損sun邊bian緣yuan，部bu分fen地di區qu鋼gang廠chang對dui高gao爐lu逐zhu步bu開kai展zhan檢jian修xiu停ting產chan等deng措cuo施shi，焦jiao炭tan真zhen實shi需xu求qiu穩wen步bu回hui落luo。上shang周zhou，247家鋼廠日均鐵水產量為240.96萬噸，環比下降1.59萬噸，較去年同期增加10.33萬噸，增幅逐漸收窄。臨近春節假期，部分鋼廠亦有放假情況，預計短期焦炭需求或有進一步回落空間。

　　庫存方麵，目前焦炭總體庫存尚處低位，上周有一定幅度回升，具體數據為692.97萬噸，環比上升30.82萬噸，同比下降192.0萬(wan)噸(dun)。分(fen)結(jie)構(gou)來(lai)看(kan)，近(jin)期(qi)華(hua)北(bei)地(di)區(qu)因(yin)疫(yi)情(qing)導(dao)致(zhi)的(de)運(yun)輸(shu)問(wen)題(ti)逐(zhu)步(bu)得(de)到(dao)緩(huan)解(jie)，物(wu)流(liu)恢(hui)複(fu)順(shun)暢(chang)，焦(jiao)炭(tan)繼(ji)續(xu)向(xiang)下(xia)遊(you)流(liu)動(dong)，焦(jiao)企(qi)暫(zan)未(wei)出(chu)現(xian)庫(ku)存(cun)累(lei)積(ji)現(xian)象(xiang)，依(yi)然(ran)處(chu)於(yu)曆(li)史(shi)低(di)位(wei)；鋼廠端因高爐開工下降疊加拉運工作良好，廠內焦炭庫存有所回升，不過，因前期庫存降幅較大，鋼廠仍有一定補庫空間；港口方麵，貿易商總體參與情緒低迷，港口庫存保持相對低位。焦炭極低庫存狀態對焦價有一定的支撐作用。

　　整(zheng)體(ti)來(lai)看(kan)，臨(lin)近(jin)春(chun)節(jie)假(jia)期(qi)，淡(dan)季(ji)需(xu)求(qiu)對(dui)黑(hei)色(se)金(jin)屬(shu)的(de)影(ying)響(xiang)力(li)進(jin)一(yi)步(bu)增(zeng)強(qiang)。另(ling)外(wai)，雖(sui)然(ran)焦(jiao)炭(tan)供(gong)需(xu)偏(pian)緊(jin)格(ge)局(ju)尚(shang)未(wei)得(de)到(dao)明(ming)顯(xian)改(gai)善(shan)，但(dan)在(zai)產(chan)業(ye)鏈(lian)利(li)潤(run)分(fen)配(pei)矛(mao)盾(dun)逐(zhu)漸(jian)升(sheng)級(ji)的(de)壓(ya)力(li)下(xia)，焦(jiao)炭(tan)現(xian)貨(huo)價(jia)格(ge)上(shang)行(xing)阻(zu)力(li)加(jia)大(da)，預(yu)計(ji)焦(jiao)企(qi)或(huo)將(jiang)出(chu)現(xian)讓(rang)利(li)鋼(gang)廠(chang)的(de)情(qing)況(kuang)。盤(pan)麵(mian)上(shang)，焦(jiao)價(jia)處(chu)於(yu)下(xia)行(xing)趨(qu)勢(shi)中(zhong)，尚(shang)未(wei)有(you)企(qi)穩(wen)跡(ji)象(xiang)，短(duan)期(qi)或(huo)以(yi)震(zhen)蕩(dang)偏(pian)弱(ruo)走(zou)勢(shi)為(wei)主(zhu)。

　　《中國冶金報》（2021年2月4日 03版三版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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