煤焦期價高位回落壓力逐漸增大

2026-05-02 08:05:37

　　馮豔成

　　上周（9月6日~9月10日），焦煤、焦炭期貨價格整體呈衝高回落走勢。其中，前4個交易日期貨價格加速上漲，焦炭J2201合約最高漲至3847元/噸，焦煤JM2201合約最高漲至3099元/噸，繼續刷新主力合約新高。但上周五（9月10日）期貨價格急轉直下，焦炭價格回落至3500元/噸附近，日內跌幅高達280元/噸；焦煤價格回落至2800元/噸附近，日內跌幅高達300元/噸。同時，動力煤期貨價格也出現了大幅回調，近期這3個(ge)品(pin)種(zhong)走(zou)勢(shi)關(guan)聯(lian)度(du)較(jiao)高(gao)，價(jia)格(ge)均(jun)處(chu)於(yu)曆(li)史(shi)最(zui)高(gao)水(shui)平(ping)。而(er)對(dui)於(yu)煤(mei)炭(tan)價(jia)格(ge)的(de)猛(meng)漲(zhang)，資(zi)金(jin)恐(kong)高(gao)情(qing)緒(xu)釋(shi)放(fang)疊(die)加(jia)多(duo)頭(tou)兌(dui)現(xian)前(qian)期(qi)盈(ying)利(li)致(zhi)使(shi)盤(pan)麵(mian)出(chu)現(xian)快(kuai)速(su)下(xia)跌(die)的(de)情(qing)況(kuang)。

　　焦炭現貨價格方麵，上周，下遊各地鋼廠陸續執行了焦價的第10輪提張，近兩輪每輪漲幅提高到200元/噸。至此，焦價已累計上漲1360元/噸。貿易價格方麵，日照港準一級冶金焦出庫報價漲至4100元/噸。焦價連續提張，焦企噸焦盈利得以低位企穩，上周全國30家獨立焦企平均噸焦盈利回升至278元/噸。

　　從基本麵來看，焦炭整體供需仍呈現雙降態勢，庫存位於曆史低位。

　　具體來看，供應方麵，自9月份第2輪第4pizhongyangshengtaihuanjingbaohuduchazujinzhushandongshengyilai，juxiangguanjigoutiaoyan，shandongshengyiyouduojiajiaoqiyichuzaimenluhuobanmenluzhuangtai，qiyukeyikaizhanshengchandejiaohuaqiyeyeyoubutongchengdujianchan，xianchanfuduwei50%~70%。另ling外wai，本ben次ci環huan保bao督du察cha涉she及ji各ge焦jiao企qi核he定ding的de煤mei耗hao指zhi標biao使shi用yong情qing況kuang。目mu前qian山shan東dong省sheng部bu分fen焦jiao企qi煤mei耗hao指zhi標biao基ji本ben已yi用yong完wan或huo接jie近jin用yong完wan，後hou續xu生sheng產chan如ru何he安an排pai，企qi業ye仍reng在zai積ji極ji溝gou通tong中zhong，有you待dai進jin一yi步bu跟gen蹤zong。相xiang關guan數shu據ju顯xian示shi，截jie至zhi9月10日，全樣本獨立焦企剔除淘汰產能的利用率為77.49%，環比下降3.29個百分點，較去年同期下降9.1個百分點。其中，華東地區26家獨立焦企焦爐產能利用率為42.95%，環比下降11.78個百分點，同比下降20.9個百分點。

　　xuqiufangmian，jinqi，gediqujiakuaituijincugangchanliangdeyajianrenwujindu，duogechangangdashengjiuyasuoxiabanniancugangchanliangzuochubushu，duojiagangchangyifabubufengaolujianxiujihua。juxiangguanjigoutiaoyan，jiezhi9月10日已有30家鋼廠發布9月檢修計劃，較9月1日增加了12家。高頻數據顯示，247家鋼廠高爐煉鐵產能利用率84.77%，環比下降0.68個百分點，同比下降9.55個百分點；日均鐵水產量達225.63萬噸，環比下降1.81萬噸，同比下降25.41萬(wan)噸(dun)。在(zai)壓(ya)減(jian)粗(cu)鋼(gang)產(chan)量(liang)的(de)氛(fen)圍(wei)下(xia)，鋼(gang)廠(chang)高(gao)爐(lu)開(kai)工(gong)受(shou)限(xian)，焦(jiao)炭(tan)需(xu)求(qiu)仍(reng)有(you)一(yi)定(ding)下(xia)降(jiang)壓(ya)力(li)。不(bu)過(guo)，目(mu)前(qian)黑(hei)色(se)金(jin)屬(shu)終(zhong)端(duan)需(xu)求(qiu)迎(ying)來(lai)旺(wang)季(ji)階(jie)段(duan)，鐵(tie)水(shui)產(chan)量(liang)大(da)幅(fu)下(xia)降(jiang)的(de)可(ke)能(neng)性(xing)也(ye)不(bu)大(da)。

　　庫存方麵，擴大統計口徑的數據顯示，上周，焦炭總體庫存為943.92萬噸，環比小幅下降2.16萬噸，同比下降約304萬噸。分結構來看，焦化廠及港口焦炭庫存仍處於去庫存趨勢中，且絕對值均處於曆史低位水平；鋼廠因前期庫存下降明顯，近期有一定補庫動作，廠內焦炭庫存連續3周增加，不過依然大幅低於往年同期水平。具體數據顯示，全樣本獨立焦化廠焦炭庫存為45.08萬噸，環比上升0.16萬噸，同比下降40.7萬噸；4個港口焦炭庫存為156.8萬噸，環比下降3.2萬噸，同比下降132.2萬噸；247家鋼廠焦炭庫存為742.04萬噸，環比上升0.88萬噸，同比下降131.82萬噸。

　　綜合來看，受環保督察、粗(cu)鋼(gang)產(chan)量(liang)壓(ya)減(jian)等(deng)政(zheng)策(ce)的(de)影(ying)響(xiang)，焦(jiao)炭(tan)供(gong)需(xu)兩(liang)端(duan)均(jun)呈(cheng)下(xia)降(jiang)趨(qu)勢(shi)，總(zong)體(ti)去(qu)庫(ku)存(cun)趨(qu)勢(shi)放(fang)緩(huan)，並(bing)有(you)逐(zhu)步(bu)見(jian)底(di)跡(ji)象(xiang)。盤(pan)麵(mian)上(shang)，煤(mei)焦(jiao)期(qi)貨(huo)價(jia)格(ge)加(jia)速(su)上(shang)漲(zhang)後(hou)高(gao)位(wei)回(hui)落(luo)壓(ya)力(li)增(zeng)大(da)，同(tong)時(shi)政(zheng)策(ce)上(shang)對(dui)煤(mei)炭(tan)行(xing)業(ye)不(bu)斷(duan)施(shi)壓(ya)，價(jia)格(ge)受(shou)政(zheng)策(ce)的(de)不(bu)確(que)定(ding)性(xing)影(ying)響(xiang)波(bo)動(dong)更(geng)加(jia)劇(ju)烈(lie)，建(jian)議(yi)參(can)與(yu)者(zhe)謹(jin)慎(shen)對(dui)待(dai)。後(hou)期(qi)仍(reng)需(xu)重(zhong)點(dian)關(guan)注(zhu)焦(jiao)化(hua)環(huan)保(bao)限(xian)產(chan)及(ji)各(ge)地(di)粗(cu)鋼(gang)產(chan)量(liang)壓(ya)減(jian)政(zheng)策(ce)落(luo)實(shi)情(qing)況(kuang)。

　　《中國冶金報》（2021年9月16日 03版三版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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