焦炭短期市場回暖期價或維持高位震蕩

2026-05-03 05:25:35

　　馮豔成

　　3月份以來，煤炭相關期貨品種價格總體呈震蕩偏強走勢，價格出現較大波動，一度創出去年10月底以來新高，短暫調整後再次走強。其中，焦煤價格漲幅居前，截至3月18日，焦煤JM2205合約價格收盤價較月初開盤價上漲16%，焦炭J2205合約價格上漲11.2%，動力煤ZC2205合約價格上漲6.28%。

　　從煤炭市場方麵來看，目前，受國際煤炭價格上漲的影響，國內、國際煤價出現嚴重倒掛，刺激國內煤價異常拉升。對此，國內煤炭“保供穩價”政策仍在持續發力。近期，國家發展改革委表示，將會同相關部門、煤炭主產區和重點企業持續加大工作力度，從推動手續辦理、加強應急儲備等多方麵完善煤炭產供儲銷體係，進一步釋放優質煤炭產能，強化煤礦生產調度，力爭全國煤炭日產量穩定在1200萬噸以上，確保煤炭產能合理、產量充裕、運銷暢通、安全保供。截至目前，全國保供煤礦中，超過80%的核增煤礦已完成現場核查，95%以上已取得用林用草批複，礦區總規調整、項目環評、礦權手續正加快推進。進入第2季度後，隨著采暖季的結束，煤炭需求將逐漸轉淡，有利於促進煤價回歸合理區間。

　　另外，鄭州商品交易所通過不斷調整交易規則進一步打擊煤炭市場炒作情緒。當前動力煤ZC2205合約的交易保證金標準已上調至60%，交易手續費標準調整為150元/手，每次最小開倉下單量調整為4手，單日開倉交易的最大數量為20手。在此規則的約束下，近期動力煤主力合約持倉量及日內交易量進一步下降，持倉量僅剩4000手左右。焦煤、焦炭的交易規則相對寬鬆一些，各合約交易保證金均維持在20%，不過在3月初時，大連商品交易所也對“雙焦”主力合約的日內交易手續費費率進行了調整，由之前成交金額的1.4/10000上調至2/10000。

　　從數據方麵來看，在保供政策的持續推進下，2022年1月~2月份，我國原煤產量達6.9億噸，同比增長10.3%；煤炭進口量為3539萬噸，同比下降14.0%。煤炭進口量下降，其原因有兩方麵，一是印尼在1月yue份fen突tu然ran實shi施shi煤mei炭tan出chu口kou禁jin令ling，而er印yin尼ni是shi我wo國guo煤mei炭tan第di一yi大da進jin口kou來lai源yuan國guo，出chu口kou禁jin令ling對dui我wo國guo煤mei炭tan進jin口kou產chan生sheng一yi定ding影ying響xiang，並bing且qie近jin期qi印yin尼ni方fang麵mian有you再zai次ci收shou緊jin出chu口kou的de跡ji象xiang；二是受新冠肺炎疫情影響，中蒙煤炭貿易通關量持續處於低位，且澳煤仍未有放開跡象，國內煤炭進口形勢趨嚴。

　　回到焦炭來看，近期因北京冬奧會、冬dong殘can奧ao會hui以yi及ji全quan國guo兩liang會hui等deng重zhong大da活huo動dong結jie束shu，加jia上shang采cai暖nuan季ji也ye已yi結jie束shu，全quan國guo總zong體ti環huan保bao限xian產chan政zheng策ce趨qu於yu放fang鬆song，鋼gang廠chang增zeng產chan預yu期qi尤you為wei強qiang烈lie，對dui原yuan材cai料liao的de采cai購gou積ji極ji性xing較jiao高gao。另ling外wai，焦jiao化hua廠chang煉lian焦jiao成cheng本ben持chi續xu保bao持chi高gao位wei，盈ying利li情qing況kuang並bing不bu樂le觀guan，部bu分fen地di區qu企qi業ye虧kui損sun嚴yan重zhong，焦jiao炭tan需xu求qiu良liang好hao疊die加jia利li潤run回hui歸gui預yu期qi推tui動dong了le近jin期qi焦jiao炭tan現xian貨huo價jia格ge的de一yi波bo上shang漲zhang。截jie至zhi3月20日，焦炭現貨價格已連續上漲4輪，累計漲幅為800元/噸。焦價連漲4輪後，焦化市場總體盈利情況好轉，3月18日調研數據顯示，30家獨立焦企樣本平均噸焦盈利升至244元。基於期貨市場的價格發現功能來看，1月下旬到3月上旬，焦炭主力合約價格曾上漲約1000元/噸，對應現貨價格有5輪(lun)上(shang)漲(zhang)預(yu)期(qi)。不(bu)過(guo)，從(cong)目(mu)前(qian)情(qing)況(kuang)來(lai)看(kan)，下(xia)遊(you)鋼(gang)材(cai)價(jia)格(ge)總(zong)體(ti)震(zhen)蕩(dang)運(yun)行(xing)，原(yuan)材(cai)料(liao)價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)並(bing)未(wei)傳(chuan)導(dao)至(zhi)終(zhong)端(duan)需(xu)求(qiu)市(shi)場(chang)，鋼(gang)廠(chang)盈(ying)利(li)空(kong)間(jian)持(chi)續(xu)受(shou)到(dao)擠(ji)壓(ya)，並(bing)且(qie)近(jin)期(qi)多(duo)地(di)疫(yi)情(qing)防(fang)控(kong)形(xing)勢(shi)嚴(yan)峻(jun)，鋼(gang)廠(chang)提(ti)產(chan)進(jin)度(du)或(huo)受(shou)到(dao)影(ying)響(xiang)，焦(jiao)價(jia)進(jin)一(yi)步(bu)提(ti)漲(zhang)的(de)概(gai)率(lv)下(xia)降(jiang)。

　　從焦炭供給方麵看，國家統計局數據顯示，2022年1月~2月份，我國焦炭累計產量為7436萬噸，同比下降7.6%。焦炭產量下降有兩方麵原因，一方麵，前兩個月環保限產政策總體趨嚴，焦炭供給與需求均受到抑製；lingyifangmian，jiaohuazongtiyinglibuhao，bufendiqujiaoqiyouzhudongxianchandeqingkuang。duanqilaikan，dangqianjiaohuashichangzhengtiyingliqingkuangmingxianhaozhuan，jiaoqiyouletichandongli，zhengtijiaohuagongyingwenbuhuisheng。3月18日調研數據顯示，獨立焦企產能利用率為75.8%，周環比增加2.4個百分點，同比下降13.51個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)。其(qi)中(zhong)，華(hua)北(bei)地(di)區(qu)焦(jiao)企(qi)複(fu)產(chan)情(qing)況(kuang)明(ming)顯(xian)，華(hua)東(dong)地(di)區(qu)焦(jiao)化(hua)產(chan)能(neng)利(li)用(yong)率(lv)仍(reng)保(bao)持(chi)偏(pian)低(di)水(shui)平(ping)。從(cong)庫(ku)存(cun)端(duan)來(lai)看(kan)，在(zai)下(xia)遊(you)鋼(gang)廠(chang)以(yi)及(ji)貿(mao)易(yi)商(shang)的(de)積(ji)極(ji)采(cai)購(gou)情(qing)況(kuang)下(xia)，焦(jiao)化(hua)廠(chang)總(zong)體(ti)庫(ku)存(cun)已(yi)明(ming)顯(xian)低(di)於(yu)往(wang)年(nian)同(tong)期(qi)。

　　從焦炭需求方麵看，國家統計局數據顯示，2022年1月~2月份，我國生鐵累計產量為13213萬噸，同比下降10.8%；粗鋼累計產量為15796萬噸，同比下降10.0%。其中，產鋼大省河北省粗鋼累計產量降幅近30%，基本完成了在采暖季期間鋼鐵企業錯峰生產比例不低於上一年同期粗鋼產量30%的任務。短期來看，鋼廠日均鐵水產量整體呈現穩步回升的態勢。目前鋼廠總體焦炭庫存仍不高，可用天數在14.4tianzuoyou，diyuwangniantongqi，yincigangchangrengyouduijiaotandebukuxuqiu。buguoxuzhuyideshi，jinqiduodiyiqingfangkongxingshiyanjun，youqishihebeishengtangshanshi。julejie，weipeihedangdiyiqingfangkong，tangshanshigangmao、物流企業已出現停產停工情況，鋼廠高爐僅維持基本生產，提產進程受阻，預計可能持續1~2周，短期將對原材料的需求形成不利影響。

　　zonghelaikan，dangqianmeitanbaogongwenjiazhengcerengzaifali，suizhemeitanwangjixuqiudejianruo，meijiayouwangjinyibuhuiguiheliqujian，danguojimeitanshichangduiguoneirengyouyidingraodong。jiaotangongxuliangduanjunyousuohuinuan，zongtikucunrengchuyupiandishuiping，danjinqiyiqingduishichangdeyingxiangrengcunzaijiaoqiangdebuquedingxing，yujijiaotanpanmianjiagehuogaoweizhendangyunxing，duanqijianyiguanwangweizhu，guanzhuxiayougangchangshengchanjiezoudebianhua。

　　《中國冶金報》（2022年3月24日 03版三版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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