馮豔成

　　9月13日—16日，黑色金屬板塊各品種價格走勢有所分化
，成材價格震蕩走弱，而焦煤、焦炭期貨價格延續前期反彈走勢。其中，焦炭J2301合約價格漲至2650元/噸附近，周漲幅約為4%；焦煤JM2301合約價格漲至2020元/噸附近，周漲幅超7%。

　　現貨方麵
，9月初焦炭現貨降價1lunhou，shichangpiankongfenweijiaoweinonghou，dansuizhegangchanggaolukaigonglvdechixuhuisheng，jiaotanxuqiulianghao，diejiachengbenduanjiaomeijiagebiaoxianpianqiang
，gangchangxiatiaojiaojiadexinxinlvexianbuzu，yinci
，jiaotanxianhuojiagezongtiyiwenweizhu。jiezhi9月16日
，焦炭綜合絕對價格指數在2670點附近小幅波動。焦炭第1輪降價後
，焦煤價格跟隨小幅下調，但近期由於市場的變化，刺激焦煤價格呈現穩中有漲的變化趨勢
，煉焦煤現貨價格指數回升至9月初的2065點dian附fu近jin。短duan期qi來lai看kan
，焦jiao鋼gang企qi業ye對dui於yu焦jiao價jia的de漲zhang跌die存cun在zai一yi定ding分fen歧qi
，但dan在zai多duo空kong因yin素su交jiao織zhi的de情qing況kuang下xia，雙shuang方fang均jun沒mei有you較jiao強qiang的de信xin心xin贏ying得de議yi價jia權quan
，因yin此ci現xian貨huo市shi場chang暫zan時shi以yi穩wen為wei主zhu。

　　從cong焦jiao炭tan基ji本ben麵mian來lai看kan，短duan期qi焦jiao炭tan自zi身shen供gong需xu變bian化hua不bu大da，導dao致zhi焦jiao價jia上shang漲zhang的de關guan鍵jian因yin素su在zai於yu煉lian焦jiao成cheng本ben端duan
，即ji焦jiao煤mei供gong應ying增zeng量liang預yu期qi有you所suo下xia降jiang，刺ci激ji煤mei價jia走zou強qiang。

　　具體來看，目前國內煤炭生產總體保持穩中有增的態勢
，國家統計局數據顯示，8月份

，我國生產原煤總量為3.7億噸
，環比基本持平
，同比增長8.1%。“保供”政zheng策ce的de持chi續xu推tui進jin

，使shi得de煤mei炭tan供gong應ying量liang保bao持chi同tong比bi兩liang位wei數shu的de增zeng速su
，煉lian焦jiao煤mei產chan量liang也ye保bao持chi同tong比bi正zheng增zeng長chang，焦jiao煤mei供gong需xu偏pian緊jin格ge局ju有you所suo改gai善shan。但dan近jin期qi煤mei礦kuang安an全quan事shi故gu時shi有you發fa生sheng，礦kuang山shan或huo將jiang麵mian臨lin停ting產chan整zheng頓dun，因yin此ci後hou期qi煤mei炭tan產chan量liang將jiang有you階jie段duan性xing下xia降jiang預yu期qi
，對dui“雙焦”期貨價格形成支撐。

　　從進口煤方麵來看
，近期蒙古國煤炭（以下簡稱蒙煤）通關量持續回升，其中內蒙古甘其毛都口岸日通關車數維持在600車che以yi上shang
，為wei近jin兩liang年nian來lai的de最zui好hao水shui平ping，蒙meng煤mei進jin口kou趨qu勢shi總zong體ti向xiang好hao。但dan在zai近jin期qi通tong關guan的de煤mei炭tan中zhong，風feng化hua煤mei占zhan比bi有you所suo增zeng加jia，使shi得de煉lian焦jiao煤mei通tong關guan量liang有you所suo下xia降jiang。同tong時shi

，蒙meng古gu國guo內nei塔ta本ben陶tao勒le蓋gai煤mei礦kuang至zhi嘎ga順shun蘇su海hai圖tu口kou岸an的de鐵tie路lu雖sui已yi通tong車che，但dan無wu法fa直zhi通tong國guo內nei口kou岸an。在zai此ci情qing況kuang下xia
，國guo內nei煤mei炭tan進jin口kou商shang的de采cai購gou成cheng本ben將jiang有you所suo增zeng加jia，在zai一yi定ding程cheng度du上shang影ying響xiang了le進jin口kou預yu期qi。另ling外wai，由you於yu疫yi情qing影ying響xiang，策ce克ke口kou岸an也ye實shi施shi了le管guan控kong措cuo施shi，國guo內nei方fang向xiang的de外wai運yun暫zan停ting。因yin此ci，蒙meng煤mei的de進jin口kou增zeng量liang下xia降jiang預yu期qi也ye導dao致zhi國guo內nei焦jiao煤mei市shi場chang價jia格ge偏pian強qiang運yun行xing。中zhong長chang期qi來lai看kan，隨sui著zhe中zhong蒙meng煤mei炭tan運yun輸shu體ti係xi的de逐zhu步bu完wan善shan、通關能力的不斷提升，蒙煤進口增量仍值得期待。

　　從焦炭的供應端來看，月度數據顯示
，8月份
，我國焦炭產量為3911.0萬噸，環比增長0.8%
，同比下降2.5%。調研數據顯示，焦炭日產量持續回升，已基本回升至6月yue份fen限xian產chan前qian的de水shui平ping，焦jiao煤mei剛gang性xing需xu求qiu相xiang對dui良liang好hao
，但dan由you於yu焦jiao企qi處chu於yu微wei盈ying利li狀zhuang態tai，並bing且qie前qian期qi焦jiao企qi的de複fu工gong節jie奏zou快kuai於yu鋼gang廠chang高gao爐lu，焦jiao企qi端duan出chu現xian焦jiao炭tan累lei庫ku壓ya力li，焦jiao企qi進jin一yi步bu提ti產chan積ji極ji性xing略lve顯xian不bu足zu。其qi對dui原yuan材cai料liao焦jiao煤mei仍reng然ran實shi施shi低di庫ku存cun管guan理li模mo式shi，多duo維wei持chi按an需xu采cai購gou節jie奏zou，上shang遊you礦kuang山shan及ji洗xi煤mei廠chang焦jiao煤mei庫ku存cun向xiang下xia遊you焦jiao企qi的de轉zhuan移yi速su度du也ye有you所suo放fang緩huan。

　　從焦炭的需求端來看
，9月13日—16日鋼廠高爐開工率仍保持回升態勢，全國247家鋼廠高爐日均鐵水產量增至238萬噸
，周環比增加2.47萬噸，同比增加13.41萬噸
，焦炭剛性需求良好，助力近期焦價走強。但市場對焦炭需求走弱的擔憂依然存在。從黑色金屬終端市場表現來看


，8月份，我國房地產係列數據表現依然較差，對黑色金屬需求不利。另外，高頻數據顯示，建築鋼材日成交量5日均值不足16萬wan噸dun

，明ming顯xian低di於yu往wang年nian同tong期qi數shu據ju，與yu此ci同tong時shi，上shang周zhou鋼gang材cai由you去qu庫ku存cun狀zhuang態tai再zai次ci轉zhuan為wei累lei庫ku狀zhuang態tai，在zai一yi定ding程cheng度du上shang反fan映ying出chu旺wang季ji需xu求qiu預yu期qi正zheng在zai逐zhu步bu被bei證zheng偽wei。在zai需xu求qiu負fu反fan饋kui的de作zuo用yong下xia，鐵tie水shui產chan量liang或huo難nan以yi維wei持chi在zai高gao位wei，將jiang對dui焦jiao炭tan價jia格ge形xing成cheng壓ya力li。

　　從焦炭庫存變化來看，9月13日—16日焦炭延續累庫趨勢，絕對量增至1017.76萬噸，周環比增加5.45萬噸，同比增加94.28萬(wan)噸(dun)。分(fen)環(huan)節(jie)來(lai)看(kan)，庫(ku)存(cun)壓(ya)力(li)主(zhu)要(yao)集(ji)中(zhong)在(zai)焦(jiao)企(qi)及(ji)港(gang)口(kou)端(duan)，其(qi)中(zhong)焦(jiao)企(qi)端(duan)壓(ya)力(li)更(geng)為(wei)突(tu)出(chu)。不(bu)過(guo)從(cong)曆(li)史(shi)數(shu)據(ju)來(lai)看(kan)，由(you)於(yu)焦(jiao)企(qi)端(duan)庫(ku)存(cun)絕(jue)對(dui)量(liang)較(jiao)低(di)，庫(ku)存(cun)量(liang)最(zui)高(gao)值(zhi)僅(jin)為(wei)200萬wan噸dun
，且qie焦jiao企qi生sheng產chan節jie奏zou調tiao節jie相xiang對dui容rong易yi，去qu庫ku和he累lei庫ku均jun較jiao快kuai，在zai沒mei有you繼ji續xu加jia大da生sheng產chan的de積ji極ji因yin素su影ying響xiang下xia
，焦jiao企qi庫ku存cun或huo很hen快kuai得de到dao釋shi放fang。近jin兩liang個ge月yue以yi來lai，港gang口kou端duan焦jiao炭tan庫ku存cun量liang變bian化hua不bu大da，總zong體ti維wei持chi在zai中zhong位wei水shui平ping。鋼gang廠chang同tong樣yang對dui焦jiao炭tan維wei持chi低di庫ku存cun狀zhuang態tai，盡jin管guan日ri耗hao持chi續xu增zeng加jia，但dan庫ku存cun可ke用yong天tian數shu始shi終zhong保bao持chi低di位wei。

　　整體來看，目前需求旺季“金九”階段已過半，雖然“保交樓”
、取(qu)消(xiao)限(xian)購(gou)等(deng)地(di)產(chan)相(xiang)關(guan)政(zheng)策(ce)偏(pian)暖(nuan)，但(dan)近(jin)期(qi)終(zhong)端(duan)市(shi)場(chang)表(biao)現(xian)仍(reng)較(jiao)低(di)迷(mi)
，旺(wang)季(ji)需(xu)求(qiu)預(yu)期(qi)正(zheng)在(zai)逐(zhu)步(bu)被(bei)證(zheng)偽(wei)，在(zai)需(xu)求(qiu)負(fu)反(fan)饋(kui)的(de)作(zuo)用(yong)下(xia)

，焦(jiao)價(jia)上(shang)行(xing)承(cheng)壓(ya)。不(bu)過(guo)，近(jin)期(qi)焦(jiao)煤(mei)供(gong)應(ying)階(jie)段(duan)性(xing)減(jian)量(liang)預(yu)期(qi)對(dui)焦(jiao)價(jia)形(xing)成(cheng)一(yi)定(ding)支(zhi)撐(cheng)，後(hou)續(xu)需(xu)繼(ji)續(xu)關(guan)注(zhu)預(yu)期(qi)兌(dui)現(xian)情(qing)況(kuang)及(ji)美(mei)聯(lian)儲(chu)9月議息會議情況。

　　《中國冶金報》（2022年09月22日 03版三版）