李文婧

　　國慶節假期結束後，鐵合金期貨價格開始大幅下跌。10月9日
，錳矽主力合約2312收盤價格下跌2.4%至6842元/噸。矽鐵主力合約2312收盤價格下跌2.58%至7334元/噸。

　　分品種來看，錳矽供應過剩較為嚴重，矽鐵受動力煤價格影響較大，供應稍有過剩。

　　在錳矽原料端
，我國錳礦進口依存度較高，錳礦三大來源國南非
、加蓬、澳大利亞在2022年占我國錳礦進口量的80%。根據海關統計的數據，1月—8月份
，我國錳礦進口量為2039萬噸，同比增長6.6%。其中
，5月—8月份進口均值在250萬噸上下
，從供需平衡的角度來看，錳礦供應小有缺口。但錳礦可能不能提供給錳矽較強的成本支撐，原因在於：第一，錳礦庫存仍然處於高位，截至10月7日，天津港錳礦庫存為462萬噸，接近曆史新高；第二，從錳礦發運情況來看，8月、9月份錳礦的發運量明顯提升，未來國內錳礦供給會有所增加。從南非、加蓬、澳大利亞3國的發運情況來看，9月份3國加總周均發貨量為84萬噸，同比增長27.3%。這部分錳礦會在10月、11月份到港。因此錳礦供應或不會成為錳矽產業鏈的瓶頸。

　　從錳矽成本端來看
，近期煤礦事故頻發

，動力煤價格偏強，截至10月8日
，秦皇島到港動力煤價格為1025元/噸
，比9月底上漲42元/噸(dun)。但(dan)從(cong)動(dong)力(li)煤(mei)的(de)供(gong)需(xu)來(lai)看(kan)，並(bing)不(bu)具(ju)備(bei)推(tui)升(sheng)能(neng)源(yuan)價(jia)格(ge)大(da)漲(zhang)的(de)條(tiao)件(jian)。動(dong)力(li)煤(mei)港(gang)口(kou)庫(ku)存(cun)高(gao)於(yu)前(qian)兩(liang)年(nian)
，供(gong)需(xu)雙(shuang)增(zeng)但(dan)供(gong)給(gei)增(zeng)幅(fu)更(geng)大(da)

，尤(you)其(qi)進(jin)口(kou)增(zeng)幅(fu)較(jiao)大(da)。國(guo)家(jia)統(tong)計(ji)局(ju)數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)
，8月份，中國原煤產量為38217萬噸，同比增長2.0%。1月—8月份原煤累計產量為305084萬噸，同比增長3.4%。海關總署數據顯示，1月—8月份我國進口煤炭30551萬噸（同比增長82.0%），其中8月份進口4433.3萬噸（同比增長50.5%）。從季節性來看

，10月yue份fen為wei煤mei炭tan需xu求qiu相xiang對dui偏pian弱ruo的de季ji節jie，能neng源yuan價jia格ge大da幅fu推tui升sheng錳meng矽gui價jia格ge的de可ke能neng性xing不bu大da，但dan冬dong季ji後hou不bu排pai除chu伴ban隨sui氣qi溫wen變bian化hua
，煤mei炭tan重zhong新xin供gong應ying緊jin張zhang的de情qing況kuang。

　　錳矽供應過剩愈發明顯。據統計
，9月份全國錳矽產區121家生產企業綜合開工率為68.9%，環比增長5.01%
；產量為1036572噸，環比增長1.66%，同比增長50%；日均產量為34552.4噸
，環比增長5.05%。北方內蒙古區域因檢修及停產
，整體產量略下降，但開工率仍維持高位


，而貴州
、雲南、重慶等南方區域開工率有所增長，日均產量有5%增幅。從需求層麵來看，鋼材產量增幅較小，建築鋼材產量低位震蕩。國家統計局數據顯示
，8月份，我國鋼筋產量為1877.9萬噸，同比下降1.7%。1月—8月份，我國鋼筋產量為15602.8萬噸，同比增長1.9%。據估算，錳矽月過剩量為20萬噸～30萬噸，約占錳矽產量的25%。在暫無新增收儲計劃的情況下，10月份錳矽價格下行的壓力較大。

　　影響矽鐵價格走勢的主要矛盾仍是能源和煤炭價格。綜合動力煤的供需來看，煤礦安全事故頻發
，安全檢查較多，但10月份為動力煤淡季，價格可能不會出現大幅上漲。如果政策麵保供占主導，則動力煤價格有望平穩過渡
；如(ru)果(guo)安(an)全(quan)檢(jian)查(zha)占(zhan)主(zhu)導(dao)，則(ze)動(dong)力(li)煤(mei)仍(reng)有(you)在(zai)冬(dong)季(ji)上(shang)行(xing)的(de)可(ke)能(neng)，帶(dai)動(dong)矽(gui)鐵(tie)價(jia)格(ge)走(zou)強(qiang)。此(ci)外(wai)

，除(chu)政(zheng)策(ce)麵(mian)影(ying)響(xiang)動(dong)力(li)煤(mei)價(jia)格(ge)之(zhi)外(wai)，政(zheng)策(ce)麵(mian)也(ye)可(ke)能(neng)影(ying)響(xiang)矽(gui)鐵(tie)生(sheng)產(chan)，但(dan)從(cong)目(mu)前(qian)各(ge)省(sheng)能(neng)耗(hao)強(qiang)度(du)的(de)完(wan)成(cheng)情(qing)況(kuang)來(lai)看(kan)，矽(gui)鐵(tie)限(xian)產(chan)的(de)可(ke)能(neng)性(xing)不(bu)大(da)。但(dan)政(zheng)策(ce)麵(mian)對(dui)鋼(gang)材(cai)限(xian)產(chan)的(de)可(ke)能(neng)性(xing)仍(reng)然(ran)較(jiao)大(da)，會(hui)壓(ya)製(zhi)鐵(tie)合(he)金(jin)的(de)需(xu)求(qiu)。

　　《中國冶金報》（2023年10月12日 03版三版）