趙毅

　　4月份以來

，鋼價持續低位運行
，在與美國“關稅戰”緩(huan)和(he)之(zhi)際(ji)，鋼(gang)材(cai)逐(zhu)漸(jian)回(hui)歸(gui)基(ji)本(ben)麵(mian)邏(luo)輯(ji)
，但(dan)在(zai)供(gong)強(qiang)需(xu)弱(ruo)的(de)格(ge)局(ju)下(xia)，價(jia)格(ge)以(yi)低(di)位(wei)震(zhen)蕩(dang)為(wei)主(zhu)。筆(bi)者(zhe)下(xia)文(wen)就(jiu)鋼(gang)材(cai)基(ji)本(ben)麵(mian)進(jin)行(xing)梳(shu)理(li)
，對(dui)鋼(gang)材(cai)價(jia)格(ge)的(de)中(zhong)短(duan)期(qi)走(zou)勢(shi)進(jin)行(xing)預(yu)測(ce)。

　　房地產市場繼續好轉
，但對建築鋼價支撐有限

　　國家統計局數據顯示，1月—3月份，全國房地產開發投資約為1.99萬億元
，同比下降9.9%（其中住宅投資約為1.51萬億元，同比下降9.0%）；房屋新開工麵積為1.3億平方米，同比下降24.4%（其中住宅新開工麵積為9492萬平方米，同比下降23.9%）；房屋竣工麵積為1.3億平方米，同比下降14.3%（其中住宅竣工麵積為9502萬平方米
，同比下降14.7%）。

　　房fang地di產chan開kai發fa投tou資zi在zai去qu年nian下xia半ban年nian出chu現xian兩liang位wei數shu跌die幅fu，今jin年nian初chu以yi來lai轉zhuan為wei個ge位wei數shu跌die幅fu
，說shuo明ming開kai發fa投tou資zi有you企qi穩wen跡ji象xiang。在zai房fang地di產chan產chan業ye鏈lian上shang，盡jin管guan新xin開kai工gong和he竣jun工gong都dou有you兩liang位wei數shu跌die幅fu，但dan竣jun工gong環huan節jie好hao於yu開kai工gong環huan節jie。1月—3月份
，新建商品房銷售麵積約為2.19億平方米，同比下降3.0%，降幅比1月—2月份收窄2.1個百分點
，其中住宅銷售麵積同比下降2.0%；新建商品房銷售額為2.08萬億元

，同比下降2.1%
，降幅收窄0.5個百分點，其中住宅銷售額同比下降0.4%。3月末，商品房待售麵積為7.87億平方米，比2月末減少1227萬平方米。其中
，住宅待售麵積減少1017萬平方米。今年新房成交情況好於預期，降幅較去年明顯收窄

，按此趨勢，第2季度成交量有望由降轉增。

　　對於第2jidu，bizherenweifangdichanshichangyouwangyanxufusutaishi
，jixuxianghaofazhan，danhaozhuanjianggengduotixianzaixiaoshouduan，zhenggexingyeduijianzhugangcaideyingxiangrengrancunzai，youqishixinkaigong、施工環節令鋼價承壓。綜合房地產行業來看，筆者認為對鋼材價格的影響中性略偏空。

　　第1季度“搶出口”後
，未來鋼材出口承壓

　　海關總署數據顯示，2025年3月份中國出口鋼材1045.6萬噸；1月—3月份累計出口鋼材2742.9萬噸
，同比增長6.3%。3月份中國進口鋼材50.1萬噸
；1月—3月份累計進口鋼材155.0萬噸，同比下降11.3%。

　　我國3月份鋼材出口量延續增長
，進口保持低位，整體延續淨出口趨勢。一是我國鋼材的價格優勢仍然存在
，4月中旬時，我國熱軋卷板出口報價較印度、土耳其低100美元/噸左右
；二是海外粗鋼產量下降為我國鋼材出口提供了空間；三是在美國揮舞的關稅“大棒”影響下，“搶出口”效應較為明顯。

　　今年，國際貿易保護主義明顯升溫。雖然2024年中國直接出口至美國的鋼材為89萬噸，僅占整體鋼材出口量的0.8%，但美國對東南亞
、墨西哥等地的關稅政策將間接影響我國鋼材出口。筆者認為，未來我國鋼材出口將承壓，對鋼價產生偏負麵影響。

　　利潤有所好轉驅動生產，產量偏高拖累價格

　　國家統計局數據顯示，2025年3月份中國粗鋼產量為9284.1萬噸，同比增長4.6%。1月—3月份累計粗鋼產量為25933.2萬噸，同比增長0.6%。盡(jin)管(guan)黑(hei)色(se)板(ban)塊(kuai)整(zheng)體(ti)價(jia)格(ge)表(biao)現(xian)不(bu)佳(jia)，但(dan)受(shou)益(yi)於(yu)原(yuan)材(cai)料(liao)價(jia)格(ge)跌(die)幅(fu)大(da)於(yu)產(chan)成(cheng)品(pin)

，今(jin)年(nian)初(chu)以(yi)來(lai)鋼(gang)廠(chang)利(li)潤(run)尚(shang)可(ke)，生(sheng)產(chan)積(ji)極(ji)性(xing)較(jiao)高(gao)
，高(gao)爐(lu)產(chan)量(liang)上(shang)升(sheng)。截(jie)至(zhi)4月25日當周（4月21日—25日），全國247家鋼廠高爐開工率為84.33%，環比增加0.77個百分點；鋼廠盈利麵為57.58%
，環比擴大2.60個百分點，同比擴大6.93個百分點；日均鐵水產量為244.35萬噸，環比增加4.23萬噸。由此來看，鋼廠自主減產存在一定難度。

　　3月23日—24日，八一鋼鐵、昆侖鋼鐵、閩新鋼鐵、昆玉鋼鐵等鋼廠陸續發布消息稱
，為推動新疆鋼鐵行業減量發展，自3月24日起粗鋼日產量減少10%。此消息僅在較短時間內對鋼價形成支撐作用。一是前麵提到的全國鋼廠盈利情況有所好轉，自主減產意願不強

；二是新疆地區減產較難給其它地區帶來太大影響。

　　根據國家發展改革委發布的《關於2024年國民經濟和社會發展計劃執行情況與2025年國民經濟和社會發展計劃草案的報告》，今年將持續實施粗鋼產量調控政策，推動鋼鐵產業減量重組。筆者認為範圍更大的產量調控仍有可能發生，但最早要到下半年開始。

　　細分品種方麵

，3月份，中國鋼筋產量為1861.1萬噸
，同比增長5.6%。1月—3月份鋼筋累計產量為4810.7萬噸
，同比下降2.9%。3月份
，中國中厚寬鋼帶產量為2019.7萬噸，同比增長8.5%。1月—3月份中厚寬鋼帶累計產量為5736.3萬噸
，同比增長8.8%。

　　第1季度鋼材內部仍存在鋼筋減產、熱軋卷板增產的情況
，這與熱軋卷板“搶出口”有一定關係。但從更高頻的周度數據看
，4月份這種情況有所收斂。截至4月24日當周，螺紋鋼產量為229.11萬噸，同比上升7.06萬噸；熱軋卷板產量為317.50萬噸，同比上升1.90萬噸。筆者認為
，今年接下來時間鋼廠在螺紋鋼和熱軋卷板間的調節將更加靈活
，尤其是第2、第3季度熱軋卷板出口情況將影響企業決策。

　　綜(zong)上(shang)所(suo)述(shu)，筆(bi)者(zhe)對(dui)鋼(gang)材(cai)價(jia)格(ge)的(de)中(zhong)短(duan)期(qi)走(zou)勢(shi)持(chi)中(zhong)性(xing)偏(pian)空(kong)觀(guan)點(dian)，主(zhu)要(yao)是(shi)基(ji)本(ben)麵(mian)供(gong)強(qiang)需(xu)弱(ruo)仍(reng)在(zai)延(yan)續(xu)
，宏(hong)觀(guan)層(ceng)麵(mian)海(hai)外(wai)不(bu)確(que)定(ding)性(xing)較(jiao)強(qiang)
，建(jian)議(yi)企(qi)業(ye)在(zai)有(you)利(li)潤(run)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)嚐(chang)試(shi)賣(mai)出(chu)保(bao)值(zhi)操(cao)作(zuo)。

　　《中國冶金報》（2025年05月08日 03版三版）