本報訊（實習記者 陳曦 報道 記者 顧學超 攝影）4月19日，由中國冶金報社、南鋼股份、上海期貨交易所和大連商品交易所聯合主辦的2019（第三屆）中國鋼鐵產業期貨大會在南京召開。

                                             圖為會議現場

　 南鋼股份副總裁、董事會秘書徐林做了《期現融合，助力南鋼高質量發展》的主旨演講。

                                                 圖為徐林講話

   徐林在講話中表示，2018年鋼鐵行業供給側結構性改革成效顯著，南鋼生產經營創造曆史新紀錄
，財務表現曆史最佳：生產鐵910萬噸、鋼1005萬噸、材915萬噸
，營業收入436.47億元，同比增長16.08%。2018年，南鋼研發新產品47個，參與包括“藍鯨一號”
、“華龍一號”等8個國家重點研發計劃項目。作為傳統基礎行業的企業，南鋼充分利用資本市場多種工具:IPO
、要約收購

、公開增發
、非公 開增發、整體上市、公司債
、員工持股、股權激勵、子公司分拆新三板掛牌、資產證券化等。

　　徐林指出
，當前是期現融合新時代。傳統鋼鐵企業經營痛點包括：企業競爭逐漸轉向產業鏈整合、 產業鏈金融化的競爭；產業鏈利益分配存在零和博弈；傳統采購、定價模式易出現負向剪刀差；利潤狀況呈現周期性波動態勢；對宏觀經濟政策高度敏感、原燃料價格波動劇烈和訂單、庫存有單邊敞口。

　　徐林指出，南鋼利用衍生品工具對衝市場風險，平滑公司經營利潤，穩定生產運營。期貨工具是一種公開市場的交易行為， 擁有參與者多元、成交量大的特點，使得期貨價格擁有公允性。

　　徐林簡單介紹了南鋼套期保值發展曆。2009年3月起，南鋼螺紋鋼期貨上市、搭建金融衍生品工具使用架構，2009年到2013年是市場探索階段，還完成螺紋鋼“雙錘”品牌注冊
，2013年到2015年從訂單入手，規範套保運作
，2015年到2017年分層次套期保值，2018年至今，南鋼向產業鏈客戶延伸，繼續期限套保業務的探索和創新。

　　xulinzongjie，taoqibaozhishinanganghuatiaozhanweijiyu
，shixianchanrongshendujiehe，tishengqiyezongheshili。yishiwendingshengchanjingying
，zaishangpinjiagedafubodongdeqingkuangxia，yunpingqiyedelirunquxian，guibijiduanfengxian，weiqiyewendingshengchanjingyingtigongbaozhang。ershigexingouxiaomoshi
，weiyuanranliaocaigouhegangcaixiaoshoutigonggengduodejiejuefangan。xiaoshoushang，suojiachangdantaobao，rangxiaoshoubumenganyujiechangdan，tishengkehuzhanxing;采購上，建立虛擬庫存、買入交割，豐富采購模式。三是降低財務成本
，衍生品工具的杠杆屬性減少對資金的占用，虛擬庫存較實物庫存節省物流
、倉儲等運營成本。四是構建戰略優勢
，增強鋼企在產業鏈中的主動性，打破傳統現貨經營模式的限製。

　　同時，徐林海總結了套期保值的教訓和體會，他認為要結合自己的情況


，走自己的路。要懂得靈活套保：根據企業實際敞口和市場背景提出方案，避免生搬硬套。要重視基差：在關注供需和價格的同時，重視基差傳遞的信息。要建立體係：構建配套體係規範套保操作
，職責明確，定位清晰。一把手工程：決策層對運用套保工具穩定生產經營有深刻理解,並能快速做出決策。要跨平台協同：決策層垂直領導，期現平台高度協同，提升決策效率。還要進行模塊化管理：學習投行模式
，根據業務需求，模塊化組成團隊。最後要進行期現評價：期現結合
，綜合進行考量和評價。