北京時間11月10日，根據多家主流美媒最新計票情況測算
，特朗普贏下最後一個“搖擺州”亞利桑那州
，最終拿到538張選舉人票中的312張，在2024年總統選舉中獲勝。

　　早在競選過程中，特朗普就曾表態
，如果當選，將對進口商品加征關稅，尤其是對中國商品的加征幅度高達60%，yiduyinfashichangduihouxuchukouqingkuangdedanyou。rujinmeiguodaxuanluodi，telangpuzhengfuhuojiangjiadaduihuadeguanshuizhicailidu

，huojiangduiguoneigangcaichukouzaochengyidingchengdudechongji。

　　特朗普政府采取過哪些關稅政策？

　　回顧2017年—2021年，特朗普在首個總統任期內
，對中國實施了以“貿易戰”為核心的多方位
、敵對性、打壓性的經貿政策，對我國出口
、生產和科技發展均造成了較為明顯的影響。

　　2023年以來，特朗普已在多個不同場合表明了他再度當選後的施政方針及對中國的經貿政策，顯示其仍將延續在“美國優先”戰略框架下“單邊主義”和“重商主義”的政策風格，並將全方位大幅升級對中國經貿的打壓措施。

　　公開資料顯示，特朗普在首個總統任期對華關稅政策的主要進程如下：2017年4月—2018年3月，美國貿易代表辦公室（USTR）先後通過2017年度“特別301報告”將中國納入“優先觀察清單”
、對中國發起“301調查”、發布調查報告認定中國貿易政策“不公平”，為特朗普出台對華打壓性貿易措施提供依據並構建法律基礎。2018年6月—2019年12月，特朗普政府對華施加了威脅與行動並存的大範圍關稅政策。其中，主要行動有5輪，對中國共計5500億美元的商品征收了關稅（如表）。

　　盡(jin)管(guan)可(ke)能(neng)麵(mian)臨(lin)特(te)朗(lang)普(pu)政(zheng)府(fu)上(shang)台(tai)後(hou)新(xin)一(yi)輪(lun)的(de)加(jia)征(zheng)關(guan)稅(shui)政(zheng)策(ce)
，但(dan)中(zhong)國(guo)直(zhi)接(jie)出(chu)口(kou)到(dao)美(mei)國(guo)的(de)鋼(gang)鐵(tie)產(chan)品(pin)所(suo)受(shou)影(ying)響(xiang)並(bing)不(bu)會(hui)很(hen)大(da)。中(zhong)國(guo)對(dui)美(mei)國(guo)的(de)鋼(gang)材(cai)出(chu)口(kou)近(jin)幾(ji)年(nian)持(chi)續(xu)下(xia)降(jiang)，2023年僅有81.5萬噸，而同年我國鋼材出口總量為9500萬噸，對美國的鋼材直接出口量占國內總出口量的比例不到1%。而我國在減少對歐美直接出口的同時，一直在加大對南美洲和非洲國家和地區的出口。

　　在間接出口方麵，特朗普政府的貿易保護主義措施可能造成美國與中美洲、北bei美mei洲zhou部bu分fen國guo家jia的de關guan係xi緊jin張zhang。與yu此ci同tong時shi，特te朗lang普pu政zheng府fu還hai有you可ke能neng對dui其qi盟meng友you國guo家jia施shi壓ya，要yao求qiu限xian製zhi中zhong國guo商shang品pin進jin口kou，從cong而er導dao致zhi我wo國guo鋼gang鐵tie產chan品pin間jian接jie出chu口kou麵mian臨lin更geng大da壓ya力li。

　　我國涉及鋼材間接出口的主要產品有船舶、汽車、集裝箱、農機

、工程機械
、家電、電梯、鋼結構等。根據銀河期貨測算
，2024年1月—9月份
，中國鋼材間接出口量為9055.51萬噸，同比增長15.05%，預計全年間接出口量或在1.22億噸，則2024年全年鋼材直接和間接出口量或達2.22億噸，占鋼材總需求的25.05%。若美國全麵開啟對華製裁，並加強對墨西哥轉口貿易的溯源，則將使得自2018年後“301條款”關稅涉及的中國對美商品出口量受到限製。若關稅增至60%以上，則名單上的大部分出口商品都將失去出口利潤。從中國對外出口總額來看，中國對美出口的鋼鐵，鋼鐵製品，機電、音響設備及其零件
、附件，車輛、航空器

、船舶及運輸設備，電機、電氣、音像設備及其零附件
，鐵道車輛
、軌道裝置、信號設備，車輛及其零附件（鐵道車輛除外）
，船舶及浮動結構體，分別占比對全球出口總量的0.9%、14%、14%
、8.75%、13%、17%、9.5%
、1.2%
，將對我國鋼材間接出口量產生影響。

　　不過

，對亞洲
、非洲
、拉丁美洲、歐盟端出口的增量可能對衝一部分美國關稅影響下的需求下滑風險。2018年以來，原產自中國的電機、鋼鐵製品
、運輸設備等商品對美的出口量占比持續下滑，部分份額轉向亞洲、非洲、拉丁美洲
、歐盟國家。通過對比2018年和2024年中國商品出口的占比情況可以發現
，在過去幾年間
，中國含鋼產品的出口由歐盟、日韓等發達地區加速流入東盟、非洲、拉丁美洲等地，但船舶、qichedengdeyiyuxinyilunchuanzhouqijixinnengyuanqichedekuaisufazhan
，tigaolexiangfadadiqudeliutongbili。weilai
，disanshijieguojiachukoufenedezengchanghuonengduichongyibufenmeiguoguanshuizhengcedailaideyali，shidezhongguochukouzongtibaochirenxing。

　　值得注意的是
，來自美國以外的需求也存在一定風險。今年初以來，歐盟
、東盟地區紛紛開啟對中國的反傾銷反壟斷調查
，主要涉及鋼材、新能源汽車等商品。目前，我國新能源汽車占汽車總出口量的30%，主要麵向歐盟、東盟
、非洲

、美國等地
，若反傾銷製裁落地，將進一步減少國內鋼材間接出口量。另外

，近年來
，東盟
、日韓地區對中國出口的鋼材也進行了反傾銷調查。10月24日，越南工貿部發布第2822/QD-BCThaojueyi
，duiyuanchanyuzhongguodecaitugangbanzuochudiyicifanqingxiaoriluofushenkendingxingzhongcai，juedingjixuduisheanchanpinzhengshoufanqingxiaoshui。jinnianlai

，zhongguoduidongnanyadegangcaichukoufenekuoda
，zhanzongchukouliangdebiliwei38%
，使得東南亞成為我國鋼材第一目的地。若未來東南亞對中國鋼材的關稅政策加嚴，就會對中國鋼材的直接出口造成壓力。

　　總體來看，出於對明年海外關稅政策的擔憂
，第4季ji度du，國guo內nei鋼gang鐵tie企qi業ye和he貿mao易yi商shang可ke能neng出chu現xian搶qiang出chu口kou的de情qing況kuang。據ju筆bi者zhe調tiao研yan的de情qing況kuang，目mu前qian已yi經jing有you鋼gang鐵tie企qi業ye在zai鼓gu勵li生sheng產chan有you利li於yu出chu口kou的de鋼gang材cai
，因yin此ci，全quan年nian鋼gang材cai間jian接jie出chu口kou或huo維wei持chi較jiao高gao增zeng速su。

　　如果特朗普政府兌現競選時的承諾，對我國包括鋼鐵在內的商品加稅

，顯然會對我國鋼材出口造成新一波衝擊。

　　然而，從長期來看，目前全球的出口格局已與2018年大不相同
，來自東盟、非洲等地的需求增量將對衝加稅帶來的部分影響，多元化的出口目的地選擇使得中國鋼鐵出口需求仍有一定韌性。值得注意的是
，2023年，我國對“一帶一路”共建國家的商品出口量首次超過了對歐美和日本的出口量，充分顯示了全球各個國家和地區對於我國商品的廣泛需求。

　　當然
，來自歐盟、dongmengdengdidefanqingxiaotiaozhahetanguanshuiyezhideguanzhu
，zheyibufenzhengcehuojiangduiweilaigangcaidezhijiechukouhebufenjianjiechukouzaochengyingxiang。oumengtanguanshuiruguoyangezhixing，jiangmingxiantaigaogangcaichukouchengben。dongmengdengdizegengzaiyigangtiedengchanpinshifouchanyubendi
，muqianyiyoudangdiqiyeshenzhishidangdidezhongguoqiyetichuyuancailiao“屬地化供應”，這倒是與現階段我國多家鋼鐵企業在東南亞建廠的“產能出海”模式相契合。

　　整體看，上述政策和現象中，除了“產能出海”可能會擠壓一部分鋼材出口的空間外
，其餘的影響範圍和力度相比美國關稅影響要小得多。

　　隨著11月初國內大規模化債政策

、大規模設備更新和消費品“以舊換新”政(zheng)策(ce)以(yi)及(ji)此(ci)前(qian)關(guan)於(yu)穩(wen)定(ding)房(fang)地(di)產(chan)一(yi)係(xi)列(lie)政(zheng)策(ce)的(de)出(chu)台(tai)和(he)逐(zhu)步(bu)落(luo)地(di)，國(guo)內(nei)經(jing)濟(ji)正(zheng)在(zai)積(ji)蓄(xu)企(qi)穩(wen)回(hui)升(sheng)的(de)力(li)量(liang)
，以(yi)北(bei)京(jing)為(wei)代(dai)表(biao)的(de)部(bu)分(fen)地(di)方(fang)房(fang)地(di)產(chan)市(shi)場(chang)已(yi)經(jing)出(chu)現(xian)區(qu)域(yu)性(xing)上(shang)漲(zhang)。受(shou)此(ci)影(ying)響(xiang)，國(guo)內(nei)鋼(gang)鐵(tie)需(xu)求(qiu)將(jiang)得(de)到(dao)一(yi)定(ding)程(cheng)度(du)的(de)提(ti)振(zhen)，或(huo)將(jiang)填(tian)補(bu)出(chu)口(kou)需(xu)求(qiu)減(jian)少(shao)帶(dai)來(lai)的(de)缺(que)口(kou)。

　　此外，據美國媒體日前報道
，作為當選總統特朗普的忠實支持者
，馬斯克在社交媒體上公開表示支持“允許總統幹預美聯儲政策”的想法。如此表態反映了在下屆特朗普政府中可能形成的對美聯儲獨立性更廣泛的施壓運動。而美聯儲主席鮑威爾11月7rizengbiaoshi，jiusuantelangpuyaoqiutacizhi，tayebuhuicizhi，zheyiweizhemeilianchuzhuxiyudangxuanzongtongzhijiandeguanxihuojiangchongmanzhengyi。meilianchudedulixingchuantong，zhizaifuyuqiwanquangenjumeiguojingjiweilaidejiankangzhuangkuanglaizhidinghuobizhengcedequanli

，youcidailaidelilvbodong，yehenyoukenengzaihuilvshangweiwoguogangcaichukouchuangzaogengshijiyoulidetiaojian。