kuangyexiangmubinggoudeguanjiangongzuoshizuohaojinzhitiaozha，zheshigongsiduitouzixiangmuzuochujuecebingtichubaojiadeyiju。xiangmudejinzhitiaozhagongzuoyibanfenweiqianqiziliaoyanjiu、現場調研、綜合評價分析3個階段，各階段包含一係列的研究工作。在實際工作中
，隻有做好各部分工作，才能取得事半功倍的效果
，為公司決策提供可靠依據。

　　前期資料研究階段——了解情況、快速排除
，確定要深入研究的項目

　　項目前期資料研究，就是對項目業主（項目賣方）提(ti)供(gong)的(de)資(zi)料(liao)及(ji)可(ke)獲(huo)得(de)的(de)公(gong)開(kai)資(zi)料(liao)進(jin)行(xing)研(yan)讀(du)，了(le)解(jie)項(xiang)目(mu)的(de)基(ji)本(ben)情(qing)況(kuang)
，發(fa)現(xian)項(xiang)目(mu)的(de)重(zhong)大(da)或(huo)有(you)影(ying)響(xiang)的(de)問(wen)題(ti)，並(bing)完(wan)成(cheng)對(dui)項(xiang)目(mu)的(de)初(chu)步(bu)評(ping)價(jia)意(yi)見(jian)，確(que)定(ding)是(shi)否(fou)介(jie)入(ru)該(gai)項(xiang)目(mu)。如(ru)果(guo)確(que)定(ding)介(jie)入(ru)該(gai)項(xiang)目(mu)
，就(jiu)需(xu)要(yao)列(lie)出(chu)項(xiang)目(mu)下(xia)一(yi)步(bu)工(gong)作(zuo)計(ji)劃(hua)，編(bian)製(zhi)盡(jin)職(zhi)調(tiao)查(zha)大(da)綱(gang)，確(que)定(ding)需(xu)現(xian)場(chang)核(he)實(shi)的(de)問(wen)題(ti)，向(xiang)項(xiang)目(mu)業(ye)主(zhu)提(ti)出(chu)需(xu)要(yao)的(de)資(zi)料(liao)清(qing)單(dan)。

　　由於目前礦業市場推介的項目多，但質量參差不齊，隻有依據一個公司的發展戰略和項目評價原則、礦業的一般規律和實際經驗，對項目的前期資料進行研究、分析和判斷，快速排除一些項目
，才能確定要深入研究的項目。這樣既可節省時間、人力資源和成本，又可集中精力跟蹤重點項目，取得事半功倍的效果。

　　在項目前期資料研究階段需要注意以下問題：

　　一、公司發展戰略和項目並購原則是選擇項目的大綱。在前期資料研究中，應根據公司發展戰略和並購原則選擇項目。如公司發展要求快速擴張
，就應選擇在產、待建或能盡快建設的項目


；公司對項目控股有要求
，如中國企業一般要求財務並表後控股大於50%，那麼對一些參股項目就可以不予考慮；公(gong)司(si)對(dui)投(tou)資(zi)規(gui)模(mo)有(you)限(xian)製(zhi)，中(zhong)國(guo)大(da)型(xing)國(guo)企(qi)一(yi)般(ban)不(bu)選(xuan)擇(ze)資(zi)源(yuan)或(huo)生(sheng)產(chan)規(gui)模(mo)較(jiao)小(xiao)的(de)國(guo)外(wai)項(xiang)目(mu)
，因(yin)為(wei)小(xiao)型(xing)與(yu)大(da)型(xing)項(xiang)目(mu)的(de)管(guan)理(li)和(he)風(feng)險(xian)基(ji)本(ben)相(xiang)同(tong)，但(dan)大(da)型(xing)項(xiang)目(mu)公(gong)司(si)更(geng)能(neng)集(ji)中(zhong)人(ren)力(li)
、物力實施，而對一些投資額巨大如10多億美元的項目
，一些公司受財力限製也不會選擇；另外，國別或地區、礦產品種等也是項目初步選擇的依據。

　　二、資源基本情況是選擇項目的基礎。項目的資源情況，主要是地質品位、資源規模、開采方式、礦石性質等。

　　地質品位是最關鍵的因素，並與項目所在地密切相關。一個地質品位3克/噸的地下金礦

，在中國可以經濟開采，但在非洲可能就不具備開采價值，因而公司應結合項目的地質情況、所處地區對項目做出初步判斷。

　　鐵礦石的開采更具有說明意義。世界四大鐵礦石生產商開采的鐵礦山
，多是礦石品位50%以上、無需選礦、低成本的露天礦，而中國多數鐵礦山地質品位低於30%、需要選礦、采用高成本的地下開采方式。在中國，30%的de磁ci鐵tie礦kuang可ke以yi經jing濟ji開kai采cai，但dan在zai澳ao大da利li亞ya等deng國guo就jiu難nan以yi經jing濟ji利li用yong，這zhe是shi為wei什shen麼me多duo年nian前qian國guo內nei企qi業ye在zai澳ao大da利li亞ya收shou購gou的de鐵tie礦kuang山shan多duo以yi失shi敗bai告gao終zhong的de原yuan因yin。

　　ziyuanguimoyueda
，yuenengfahuiguimoxiaoying

，jiangdidanweitouziheshengchanchengben
，tigaoshouyi。kaicaifangshishiyingxiangxiangmujingjixingdelingyizhongyaoyinsu。lutiankaicaiyibantouziheshengchanchengbendi

、作業條件好、可開采更低品位的礦山，地下礦山則相反。但中國近幾年由於環保的限製
，許多地方限製露天開采
，這對項目選擇也有很大影響。

　　礦石性質也是一個重要因素。比如
，同樣品位的金礦，如果含砷、微細粒，常規工藝難以處理，便需要氧壓工藝等特殊工藝，其經濟性就受到很大影響。

　　三、一定的行業資料和經驗積累是做好前期研究工作的保障。前期資料研究階段一般時間緊
、資(zi)料(liao)少(shao)
，要(yao)依(yi)靠(kao)參(can)與(yu)項(xiang)目(mu)人(ren)員(yuan)的(de)經(jing)驗(yan)及(ji)曆(li)史(shi)資(zi)料(liao)盡(jin)快(kuai)做(zuo)出(chu)判(pan)斷(duan)。因(yin)此(ci)，進(jin)行(xing)項(xiang)目(mu)前(qian)期(qi)資(zi)料(liao)研(yan)究(jiu)的(de)人(ren)員(yuan)，一(yi)定(ding)要(yao)具(ju)有(you)較(jiao)豐(feng)富(fu)的(de)專(zhuan)業(ye)知(zhi)識(shi)和(he)實(shi)踐(jian)經(jing)驗(yan)
，要(yao)理(li)解(jie)掌(zhang)握(wo)公(gong)司(si)發(fa)展(zhan)戰(zhan)略(lve)和(he)礦(kuang)業(ye)並(bing)購(gou)的(de)基(ji)本(ben)原(yuan)則(ze)，還(hai)要(yao)了(le)解(jie)行(xing)業(ye)的(de)基(ji)本(ben)情(qing)況(kuang)。

　　此外
，公司和參與項目的人員應注意有關資料的收集、積累
，曆史資料也是判斷項目的依據之一。這些資料包括但不限於專業技術資料、曆史項目資料、行業標準和規範、各國法律法規等。例如，印尼新礦業法規定，外資在獲得采礦權生產5年後需要逐年減少股份
，最終在第10年占股不大於49%。這對計劃控股大於50%的公司
，就是一個關鍵障礙。

　　現場調研一般是在完成項目前期資料研究
、確定需要更深入研究項目時進行。現場調研不限次數

，應根據需要和項目業主的許可組織安排。項目現場調研階段一般包括現場踏勘
、取樣、核實前期發現的重要問題、現場補充收集資料
、與業主團隊進行交流、形成現場調研報告。

　　現場調研應注意以下問題：

　　一、現場調研一定要帶著問題去調研，要有的放矢
，切勿走馬觀花。現場調研前，要在前期資料研究
、列出的重大問題清單基礎上，單獨列出需現場核實的重大問題，並在通過現場踏勘、與現場人員交流討論後，得出有利於解決問題的方案或方法。

　　需(xu)要(yao)指(zhi)出(chu)的(de)是(shi)，項(xiang)目(mu)前(qian)期(qi)資(zi)料(liao)研(yan)究(jiu)中(zhong)形(xing)成(cheng)的(de)重(zhong)大(da)問(wen)題(ti)，可(ke)能(neng)隨(sui)現(xian)場(chang)調(tiao)研(yan)而(er)有(you)所(suo)變(bian)化(hua)。如(ru)多(duo)年(nian)前(qian)研(yan)究(jiu)的(de)澳(ao)大(da)利(li)亞(ya)某(mou)個(ge)鐵(tie)礦(kuang)項(xiang)目(mu)
，前(qian)期(qi)資(zi)料(liao)介(jie)紹(shao)礦(kuang)區(qu)有(you)鐵(tie)路(lu)和(he)燃(ran)氣(qi)管(guan)線(xian)通(tong)過(guo)，前(qian)期(qi)研(yan)究(jiu)認(ren)為(wei)運(yun)輸(shu)可(ke)以(yi)利(li)用(yong)鐵(tie)路(lu)
、ranqikeyongyuzibeifadianzhan。danjingxianchangtiaoyanheshi，gaitielushimoutiekuangshengchanjutoudezhuanyongxian
，wunengligongqitakuangshanshiyong。tongshi，youyutieluweiyukuangquzhongyang，gaixianxuyaohuodeduifangtongyi，dangaixiangmutielugaixiantanpanjinxingdeshifenkunnan。benlaishixiangmudeyoushi
，quezhuanbianweiyingxiangxiangmudezhongdabuliyinsu。

　　二、現場調研不僅是看，更重要的是與現場人員交流討論。現場踏勘看到的主要是項目表象，對一些可視的問題有所了解。而更重要的是通過與現場人員的交流，包括現場操作工、陪同人員、管理和技術團隊人員等，對一些問題進行更深入的了解和探討。一般項目業主提供的資料或介紹，正麵多、負麵少或極力回避
，隻有通過交流
、討論才可能有更多的發現。

　　三、現場調研不僅是資料收集補充
，更重要的是就資料中有關問題與現場人員核實
、討論。現場資料收集補充是現場調研的重要內容，但需要對有關資料可能存在的問題，與現場人員進行討論、求證，以便在後續撰寫報告
、進行項目經濟分析時采用。

　　對經濟專業人員來說
，最主要的是核實現有投資
、生產成本
、稅金和收入等內容，如收入和成本是含稅價還是不含稅價、國外項目生產成本或現金成本是否包含權利金（資源稅）、國外項目人工費是否與中國薪酬概念一致
、國(guo)外(wai)項(xiang)目(mu)職(zhi)工(gong)福(fu)利(li)費(fei)是(shi)否(fou)包(bao)含(han)親(qin)屬(shu)的(de)醫(yi)療(liao)費(fei)等(deng)。這(zhe)些(xie)內(nei)容(rong)有(you)的(de)會(hui)在(zai)資(zi)料(liao)裏(li)說(shuo)明(ming)，但(dan)國(guo)外(wai)項(xiang)目(mu)基(ji)於(yu)本(ben)國(guo)慣(guan)例(li)多(duo)數(shu)沒(mei)有(you)說(shuo)明(ming)。一(yi)些(xie)國(guo)家(jia)的(de)成(cheng)本(ben)概(gai)念(nian)與(yu)中(zhong)國(guo)有(you)一(yi)定(ding)差(cha)異(yi)，如(ru)果(guo)不(bu)清(qing)楚(chu)，容(rong)易(yi)出(chu)錯(cuo)。

　　四、現場調研不僅要關注政府有關部門
，更要關注周邊社區問題。中國政府對項目的影響力大於社區。但在一些國家或地區
，社區的影響更大
，有時甚至是否定項目的因素。非洲某鉛鋅礦，鉛+鋅品位高達30%yishang
，ziyuanchuliangyebijiaoda，dankuangquzhoubianjuminhenduo，chengweizhiyuexiangmukaifadezuidayinsu。gaikuangzhijinyizhimeinengkaifa。suoyiwomenzaixianchangtiaoyanzhong，yidingyaoduizhoubianshequdeyingxiangjinxingshenrulejie。

　　綜合分析研究階段——形成項目意見，確定項目重大問題以及能否解決等關鍵內容

　　項xiang目mu綜zong合he分fen析xi研yan究jiu報bao告gao是shi公gong司si管guan理li層ceng投tou資zi決jue策ce的de依yi據ju，是shi在zai前qian期qi調tiao查zha和he研yan究jiu的de基ji礎chu上shang，完wan成cheng一yi定ding研yan究jiu工gong作zuo後hou形xing成cheng的de。綜zong合he分fen析xi研yan究jiu報bao告gao一yi般ban包bao括kuo項xiang目mu概gai況kuang、地質資源、建設方案、經濟效益估算分析

、主要結論等。

　　在進行綜合分析研究時應注意以下問題：

　　第一，綜合分析研究報告的重點是分析研究，不是資料的簡單彙總。形(xing)成(cheng)綜(zong)合(he)研(yan)究(jiu)分(fen)析(xi)報(bao)告(gao)前(qian)，最(zui)好(hao)要(yao)完(wan)成(cheng)項(xiang)目(mu)的(de)預(yu)可(ke)研(yan)或(huo)可(ke)研(yan)工(gong)作(zuo)，或(huo)者(zhe)對(dui)項(xiang)目(mu)業(ye)主(zhu)提(ti)供(gong)的(de)預(yu)可(ke)研(yan)或(huo)可(ke)研(yan)報(bao)告(gao)，組(zu)織(zhi)公(gong)司(si)團(tuan)隊(dui)或(huo)外(wai)聘(pin)專(zhuan)家(jia)進(jin)行(xing)審(shen)閱(yue)，確(que)認(ren)其(qi)是(shi)否(fou)可(ke)以(yi)作(zuo)為(wei)本(ben)公(gong)司(si)的(de)決(jue)策(ce)依(yi)據(ju)。切(qie)忌(ji)直(zhi)接(jie)基(ji)於(yu)業(ye)主(zhu)提(ti)供(gong)的(de)項(xiang)目(mu)報(bao)告(gao)進(jin)行(xing)決(jue)策(ce)，避(bi)免(mian)誤(wu)導(dao)。

　　在不具備條件完成預可研或可研的情況下
，要組織公司團隊或外聘專家完成項目技術和經濟方案的論證
，包括資源
、建設方案
、投資、成本和效益等論證。

　　第(di)二(er)，綜(zong)合(he)分(fen)析(xi)是(shi)對(dui)各(ge)專(zhuan)業(ye)前(qian)期(qi)研(yan)究(jiu)結(jie)果(guo)的(de)彙(hui)總(zong)提(ti)煉(lian)，要(yao)列(lie)出(chu)影(ying)響(xiang)項(xiang)目(mu)的(de)關(guan)鍵(jian)因(yin)素(su)
，歸(gui)納(na)出(chu)項(xiang)目(mu)的(de)主(zhu)要(yao)優(you)勢(shi)和(he)劣(lie)勢(shi)

，形(xing)成(cheng)肯(ken)定(ding)或(huo)否(fou)定(ding)項(xiang)目(mu)的(de)意(yi)見(jian)。

　　第三，綜合分析不僅要發現項目的重大問題，而且需要確定能否解決問題。如某礦原來采用混合井
，要建溜破係統（礦石溜井和破碎係統），建設規模2000噸/天

，豎井已施工完成
，但溜破係統建設還需要2年時間（由於岩石條件不好）。而如果改混合井為單一罐籠井，盡管生產能力隻能達到1500噸/tian
，danxiangmubannianbianketouchan。qianqiyanjiushi，shejidanweibijiaoqingxiangyuyuanfangan
，houjingbijiaolunzhengxuanzelehouzhe。xiangmushishitouchanhou
，xiaoyihenhao，youyigeshibaidexiangmuzhuanweichenggongdexiangmu。

　　第四，項目的經濟分析是綜合分析的主要結果

，也是項目決策的關鍵參數，但經濟分析一定要建立在充分的技術方案論證基礎上。項目的經濟分析涉及資源、建設規模
、開采方式、開拓方案、采礦方法、選冶工藝、尾礦壩、公用設施等。如果資源不可靠、建設方案不合理、選用的指標不符合實際，經濟分析就是空中樓閣。

　　總而言之，項目盡職調查工作是礦業並購項目的基礎。一個公司隻有在發展規劃明確
，擁有主要專業齊全、有經驗的團隊，有與礦業有關的技術、經濟、財稅、法律以及國別情況的基礎資料積累，同時在有章可循的工作製度和流程的前提下，才能較好地完成盡職調查工作。

　　國產礦加速開發正穩步推進

　　5月26日，為加快推進安徽省鐵礦項目建設，安徽省經信廳印發《安徽省加快推進鐵礦項目建設實施方案》（下稱《方案》）的通知。《方案》提出
，以保障資源安全為目標
，優化整合省內鐵礦資源，加快推進省內鐵礦資源開發
、礦業權投放和鐵礦項目建設。力爭到2025年
，新增鐵精礦（按鐵精礦含鐵素折純
，下同）產能200萬噸/年
，安徽省內鐵精礦保障能力達到1300萬噸/年；力爭到2030年，安徽省內鐵精礦保障能力達到2100萬噸/年。

　　其實
，自鋼協向國家發改委、工信部
、自然資源部、生態環境部四部委提交“基石計劃”以來，相關部門一直在著力推進國內鐵礦的開發
，增強對鐵礦石供給和價格的話語權。筆者獲悉
，鋼協經過調研
、資料彙總等
，已經將國產鐵精礦產量目標從新增5000萬噸調整至新增1億噸；自國家發改委產業司3月份召開加快推進國內鐵礦項目建設工作視頻會以來，有的地區已經按照通知要求成立了工作專班
，積極推進鐵礦項目建設。

　　在這一方向的指引下
，各地也積極行動，將鐵礦項目開發列入政府工作報告
，如遼寧省鞍山市提出“支持綠色開發西鞍山鐵礦”，四川省攀枝花市提出“力爭紅格南礦區納入國家能源資源基地開發利用名錄”
，河北省唐山市灤南縣提出“加快推進馬城鐵礦開發進程”，遼寧省本溪市提出“加快開展大台溝鐵礦等重點項目前期工作”，等等，對鐵礦項目的重視程度可見一斑。

　　之所以有如此決心和重視，除受進口鐵礦石價格自2019年以來一路走高，並在2021年達到253美元/噸曆史最高點態勢的“刺激”外，2020年(nian)及(ji)今(jin)年(nian)暴(bao)發(fa)的(de)新(xin)冠(guan)肺(fei)炎(yan)疫(yi)情(qing)也(ye)充(chong)分(fen)彰(zhang)顯(xian)了(le)國(guo)產(chan)礦(kuang)開(kai)發(fa)的(de)必(bi)要(yao)性(xing)。疫(yi)情(qing)期(qi)間(jian)
，擁(yong)有(you)國(guo)產(chan)礦(kuang)的(de)企(qi)業(ye)顯(xian)然(ran)受(shou)影(ying)響(xiang)更(geng)小(xiao)
，優(you)勢(shi)更(geng)加(jia)明(ming)顯(xian)。以(yi)鞍(an)鋼(gang)礦(kuang)業(ye)為(wei)例(li)
，今(jin)年(nian)前(qian)5個月，鞍鋼礦業公司鐵礦石和鐵精礦產量分別比曆史同期最高紀錄增長2%和3.5%，產量規模成功刷新曆史最高紀錄
；實現利潤37.3億元，超額實現挑戰目標。因此，國產礦開發可以說勢在必行。

　　不過值得注意的是，國家統計局數據顯示
，4月全國生產鐵礦石8579.4萬噸，同比下降4.5%，環比下降9.5%。1月—4月份生產鐵礦石33079.4萬噸，同比下降0.9%。前4個月國產鐵礦石產量不升反降。業內人士告訴筆者：“前4個月同比降低0.9%屬於正常波動範圍
，主要受新冠肺炎疫情和礦山安全檢查等因素的影響。鋼協1月份上報的‘基石計劃’是一個長遠計劃，從找礦、開礦直到投產等需要較長周期，很難立刻發揮作用。”

　　仔細梳理還可以發現，今年1月—4月黑色采選業固定資產投資額同比增長81.9%
，guochankuangkaifadezhulishengfenhebeiheliaoningdeyuankuangchanliangtongbirengweizengchang。tongshi，yixieyouzhitiekuangxiangmuzhengzaizhubutouchan，ruangangjituanxianshantiekuangyijingquanmianqidongjianshe
；建龍集團在本溪市的思山嶺鐵礦建設進展順利


，預計於今年投產
；首鋼集團在唐山地區的馬城鐵礦預計2023年投產
，年產精礦粉700萬噸；攀鋼正在全力爭取紅格南礦區的采礦權……可見
，國產礦開發雖然受到短期因素擾動

，但長期來看正在穩步前進。