“1-2月經濟已出現回暖跡象，我們維持一季度經濟‘開門紅’的判斷。”浙商證券首席經濟學家李超表示。

　　供(gong)給(gei)端(duan)方(fang)麵(mian)
，李(li)超(chao)認(ren)為(wei)

，穩(wen)增(zeng)長(chang)政(zheng)策(ce)為(wei)工(gong)業(ye)生(sheng)產(chan)護(hu)航(hang)
，供(gong)給(gei)有(you)望(wang)得(de)到(dao)釋(shi)放(fang)
，緩(huan)解(jie)供(gong)給(gei)衝(chong)擊(ji)問(wen)題(ti)。工(gong)業(ye)生(sheng)產(chan)景(jing)氣(qi)逐(zhu)步(bu)回(hui)升(sheng)
，總(zong)體(ti)穩(wen)中(zhong)向(xiang)好(hao)，預(yu)計(ji)1-2月規模以上工業增加值同比增長5.5%。

　　華創證券研究所所長助理、首席宏觀分析師張瑜預計，1-2月工業增加值增速在5%左右
，略好於去年12月的4.3%。她指出，根據工信部2月28日(ri)的(de)評(ping)估(gu)
，到(dao)目(mu)前(qian)為(wei)止(zhi)
，我(wo)國(guo)工(gong)業(ye)經(jing)濟(ji)延(yan)續(xu)了(le)去(qu)年(nian)四(si)季(ji)度(du)企(qi)穩(wen)回(hui)升(sheng)的(de)態(tai)勢(shi)

，總(zong)體(ti)運(yun)行(xing)平(ping)穩(wen)。特(te)別(bie)是(shi)隨(sui)著(zhe)工(gong)業(ye)經(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)各(ge)項(xiang)政(zheng)策(ce)舉(ju)措(cuo)貫(guan)徹(che)落(luo)實(shi)
，提(ti)振(zhen)工(gong)業(ye)經(jing)濟(ji)取(qu)得(de)階(jie)段(duan)性(xing)成(cheng)效(xiao)。此(ci)外(wai)
，今(jin)年(nian)春(chun)節(jie)前(qian)後(hou)，煤(mei)炭(tan)日(ri)耗(hao)略(lve)好(hao)於(yu)去(qu)年(nian)同(tong)期(qi)。而(er)從(cong)中(zhong)鋼(gang)協(xie)統(tong)計(ji)數(shu)據(ju)看(kan)，1月以來同比增速基本與去年12月接近。

　　需求端方麵，業內認為
，春節期間的本地消費得到一定釋放，社零表觀數據有所回升。而投資數據回暖則成為1-2月的主要亮點。2021年1-2yuegudingzichantouzijishujiaodi。ciwai，gongkaiziliaoxianshi，jinnianyilaigudingzichantouzixiangmushenpimingxiantisu。gedizhongdaxiangmujuntiqiankaigong。yijiducaizhengqianzhi，weigudingzichantouzitigongzijinbaozhang。

　　李超預計，1-2月固定資產投資同比增長11%。其中，製造業投資同比增長24.5%

，基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長7.0%。在他看來，1-2月穩增長政策端發力明顯，固定資產投資增長有望超預期，產業政策驅動製造業投資保持較高增速。

　　根據2月采購經理指數（PMI）數據顯示，專用設備生產指數和新訂單指數均高於54.0%。製造業投資偏強的背後，是上一年製造業盈利的改善、上(shang)一(yi)個(ge)季(ji)度(du)偏(pian)強(qiang)的(de)出(chu)口(kou)以(yi)及(ji)信(xin)貸(dai)層(ceng)麵(mian)持(chi)續(xu)向(xiang)製(zhi)造(zao)業(ye)傾(qing)斜(xie)。今(jin)年(nian)按(an)照(zhao)工(gong)信(xin)部(bu)安(an)排(pai)，將(jiang)通(tong)過(guo)綠(lv)色(se)化(hua)改(gai)造(zao)和(he)數(shu)字(zi)化(hua)改(gai)造(zao)
，繼(ji)續(xu)提(ti)振(zhen)製(zhi)造(zao)業(ye)投(tou)資(zi)。

　　國泰君安首席宏觀分析師董琦指出
，2月土木工程PMI上升8.9個百分點至58.6%
，與道路建設相關的瀝青開工率從低位回升有關
，綜合來看基建增速預計延續回暖。“往後看

，隨著地方穩增長措施落地，廣義財政周期觸底回升，基建將持續溫和反彈。統計局口徑基建增速預計1-2月累計達7.5%。”