繼12月2日晚間發布停牌公告
，華菱鋼鐵市場化債轉股緊鑼密鼓推進，兩天時間實現增資落地。

　　12月4日晚間，華菱鋼鐵發布公告，擬引入建信金融資產投資有限公司、中銀金融資產投資有限公司、湖南華弘一號私募股權基金企業（有限合夥）
、中國華融資產管理股份有限公司、農銀金融資產投資有限公司
、深圳市招平穗達投資中心（有限合夥）等6家投資機構，以債權或現金對下屬控股子公司華菱湘鋼、華菱漣鋼、華菱鋼管（“三鋼”）合計增資32.8億元。

　　華hua菱ling鋼gang鐵tie子zi公gong司si所suo獲huo現xian金jin增zeng資zi用yong於yu償chang還hai債zhai務wu
，這zhe將jiang進jin一yi步bu提ti升sheng其qi運yun營ying能neng力li和he盈ying利li能neng力li。本ben次ci交jiao易yi是shi華hua菱ling鋼gang鐵tie實shi施shi市shi場chang化hua債zhai轉zhuan股gu
，積ji極ji穩wen妥tuo降jiang低di企qi業ye杠gang杆gan率lv工gong作zuo的de重zhong要yao組zu成cheng部bu分fen。增zeng資zi後hou，華hua菱ling鋼gang鐵tie仍reng為wei“三鋼”的控股股東。

　　六大機構合計增資32.8億元

　　公告顯示，12月4日 ，建信金融資產投資有限公司、中銀金融資產投資有限公司、湖南華弘一號私募股權基金企業（有限合夥）、中國華融資產管理股份有限公司
、農銀金融資產投資有限公司、深圳市招平穗達投資中心（有限合夥）等6家投資機構分別與華菱鋼鐵簽署《投資協議》或《債轉股協議》，約定分別以現金或債權對“三鋼”進行增資，增資金額合計32.8億元，所獲增資現金用於償還“三鋼”的債務。

　　jugongsixiangmuxiangguanfuzerenjieshao
，bencizengziyoujianxinjinrongzichantouziyouxiangongsilianhehunancaixinjinrongkonggujituanyouxiangongsiqixiadehunanhuahongyihaosimuguquanjijinqiye（有限合夥）領投。

　　tongshijizheshulifaxian，guoneisidaxingqixiadezhaizhuangushishijigou，jiuyousandajigoucanyudaocicihualinggangtiedeshichanghuazhaizhuanguzhong
，fenbieweijiansheyinxingqixiadejianxinjinrongzichantouziyouxiangongsi、中國銀行旗下的中銀金融資產投資有限公司
、農業銀行旗下的農銀金融資產投資有限公司，且均采取現金增資的方式成為“三鋼”的重要股東。

　　中zhong國guo華hua融rong資zi產chan股gu份fen有you限xian公gong司si作zuo為wei中zhong國guo四si大da金jin融rong資zi產chan管guan理li公gong司si的de代dai表biao參can與yu了le本ben次ci增zeng資zi。招zhao商shang平ping安an資zi產chan管guan理li有you限xian公gong司si作zuo為wei深shen圳zhen市shi金jin融rong資zi產chan管guan理li公gong司si通tong過guo深shen圳zhen市shi招zhao平ping穗sui達da投tou資zi中zhong心xin（有限合夥）也參與了本次增資。

　　據悉，本次增資價格根據“三鋼”的評估結果確定。這六家投資機構以債權或現金分別對華菱湘鋼、華菱漣鋼、華菱鋼管增資13.776億元、12.136億元、6.888億元，將分別持有華菱湘鋼
、華菱漣鋼及華菱鋼管部分少數股權。

　　“三鋼”作為華菱鋼鐵旗下屬核心鋼鐵企業，分別以寬厚板
、冷熱軋薄板和無縫鋼管為主打產品。華菱鋼鐵前期已投入大量資金，對“三鋼”進行大規模、高強度技術改造和產品升級，形成同行業為數不多的板管棒線兼有、普特鋼結合、專業化分工的生產格局，主要工藝技術裝備達到行業領先水平。

　　本次增資事項對華菱鋼鐵而言不構成重大資產重組。本次增資完成後，華菱鋼鐵仍為“三鋼”控股股東
，不會導致公司合並報表範圍發生變化。

　　公告稱，上述增資將有效降低“三鋼”資產負債率，增強其資本實力，減輕財務壓力，提升其持續健康發展的能力。

　　大幅降低“三鋼”資產負債率

　　本次六大機構增資對象均為華菱鋼鐵旗下核心鋼鐵子公司
，經營狀況良好
，通過增資，“三鋼”資產負債率將分別顯著下降5個百分點左右。

　　結合日前公司的公告，增資方案實施後
，華菱鋼鐵將發行股份購買債轉股實施機構持有的“三鋼”少數股權
，以發行股份和支付現金方式購買華菱集團及其全資子公司持有的“三鋼”少數股權和節能發電公司 100%股權。

　　三季報顯示，華菱鋼鐵的盈利能力持續提升，銷售淨利率由去年同期的5.9%升至10%。同時，公司資產質量也進一步優化

，負債結構改善，去杠杆穩步推進，公司資產負債率顯著下降
，已由上年同期的82.53%降至71.08%。

　　業ye內nei專zhuan家jia分fen析xi
，國guo家jia持chi續xu推tui進jin供gong給gei側ce結jie構gou性xing改gai革ge，加jia大da鋼gang鐵tie行xing業ye去qu產chan能neng力li度du，為wei鋼gang鐵tie行xing業ye健jian康kang發fa展zhan創chuang造zao了le良liang好hao的de環huan境jing。公gong司si為wei湖hu南nan龍long頭tou鋼gang企qi
，在zai產chan能neng規gui模mo、工藝裝備
、產品結構、市場競爭力方麵都具有較強優勢。一旦華菱鋼鐵重組方案實施
，將有效增強上市公司和“三鋼”的資本實力，改善融資環境，預計將每年節約大量的財務費用，公司抗風險能力和競爭力勢必顯著增強。

　　目前鋼鐵行業整體估值仍處於低位，華菱鋼鐵估值優勢尤其明顯。11月30日停牌前，華菱鋼鐵收盤價6.30元
，動態市盈率2.6倍bei，估gu值zhi為wei鋼gang鐵tie行xing業ye最zui低di。考kao慮lv到dao因yin財cai務wu健jian康kang度du的de提ti升sheng而er帶dai來lai的de估gu值zhi體ti係xi恢hui複fu

，無wu論lun采cai用yong市shi盈ying率lv法fa或huo者zhe噸dun鋼gang市shi值zhi進jin行xing估gu值zhi，債zhai轉zhuan股gu實shi施shi機ji構gou和he中zhong小xiao股gu東dong均jun有you望wang享xiang受shou後hou期qi資zi本ben市shi場chang紅hong利li。