今年兩輪漲價後，工程機械再次全麵提價在即

2026-05-02 23:51:30

　　隨著上遊原料價格走高，工程機械在2021年來已經經曆了2輪提價。我們認為，工程機械行業再度全線提價在即，尤其是龍頭企業的成本轉嫁能力被市場低估。

　　1、今年2輪漲價後，工程機械再一次全麵提價在即

　　今年年初以來，國內工程機械市場先後經曆了兩輪“漲價潮”:

　　①第一輪漲價是由於價格競爭觸底+上遊成本上升，代理商的盈利空間被壓縮到了極致，代理商發起了第一波漲價。

　　②第二輪漲價是由於鋼材價格漲幅超過50%，主機廠全產品提價蔓延。

　　後續來看，工程機械再一次全麵提價在即。

　　目(mu)前(qian)代(dai)理(li)商(shang)盈(ying)利(li)空(kong)間(jian)已(yi)經(jing)見(jian)底(di)，下(xia)遊(you)需(xu)求(qiu)端(duan)持(chi)續(xu)旺(wang)盛(sheng)，疊(die)加(jia)鋼(gang)材(cai)等(deng)成(cheng)本(ben)持(chi)續(xu)走(zou)高(gao)。中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)迫(po)於(yu)成(cheng)本(ben)壓(ya)力(li)首(shou)先(xian)提(ti)價(jia)，目(mu)前(qian)已(yi)蔓(man)延(yan)至(zhi)中(zhong)聯(lian)重(zhong)科(ke)、徐工等主機廠，兩者將分別於6月1日起提高混凝土機、塔機、升降機的銷售價格。

　　2、行業價格戰風險可控，龍頭成本轉移能力或被低估

　　①價格戰方麵風險可控，較高利潤率有望維持

　　本輪景氣周期行業集中度已大幅提升，行業對於價格戰競爭高度謹慎，未來有望維持較高利潤率水平。

　　②龍頭企業成本轉嫁能力被低估

　　預計龍頭企業原材料上漲帶來的毛利率壓力低於1-3個百分點，低於市場預期。

　　三一、中聯、徐工前五大客戶/供應商集中度均較低，對於上下遊議價能力較強。從恒立液壓Q1財報中，實際毛利率變動大超預期，已經展現了強成本轉嫁能力。

　　市場可能高估原材料價格上漲影響，低估企業成本轉移能力。預計2021年龍頭淨利率保持穩中有升，盈利端改善或市場超預期。

來源：慧聰工程機械網

編輯：滕珊

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