11月居民中長期貸款增加，社融存量增速反彈

2026-05-03 06:17:09

　　中國央行9日發布數據顯示，11月份，人民幣貸款增加1.27萬億元(人民幣，下同)，同比少增1605億元；11月末，廣義貨幣(M2)餘額235.6萬億元，同比增長8.5%，增速分別比上月末和上年同期低0.2個和2.2個百分點。

　　當天公布的數據還顯示，11月份，社會融資規模增量為2.61萬億元，比上年同期多4786億元，比2019年同期多6204億元；11月末，社會融資規模存量為311.9萬億元，同比增長10.1%。

　　中國銀行研究院研究團隊指出，從數據來看，盡管企業債券和政府債券同比明顯多增，但在人民幣貸款少增拖累下，11月社融存量同比增速僅為10.1%，增速仍然較低。另外，M2增速仍保持在8.5%，主因是財政支出加快所致。11月份財政存款減少7281億元。

　　該團隊認為，從後續看，考慮到12月yue地di方fang政zheng府fu債zhai券quan融rong資zi對dui社she融rong支zhi撐cheng減jian弱ruo，人ren民min幣bi貸dai款kuan需xu求qiu難nan以yi出chu現xian明ming顯xian回hui暖nuan，社she融rong增zeng速su出chu現xian反fan彈dan概gai率lv不bu大da。但dan隨sui著zhe年nian末mo臨lin近jin，財cai政zheng支zhi出chu速su度du加jia快kuai會hui對duiM2帶來支撐，預計將繼續保持在8%以上增長。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬則指出，居民部門信貸整體平穩，本月新增貸款7337億元，同比少增197億元。其中，短期貸款新增1517億元，同比少增969億元，而中長期貸款新增5821億元，為今年4月以來的新高，主要由於維護房地產市場平穩發展，合理的按揭貸款需求逐漸得到滿足。

　　未來數據走向如何？

　　中泰證券指出，近日，央行已宣布於本月15日再度降準0.5個百分點，同時，也將支農支小再貸款的利率下調0.25gebaifendian，kuansongdehuobihexinyonghuanjingdeyiyanxu，yujijiangzhunbingbushibenlunkuansongdeweiyifangshi，houxurengjiangyoujinyibudekuansongjucuoluodi，ciwai，suizhekuanxinyongjucuoluodishengxiaodiejiaquniantongqigaojishuxiaoyingdehuanjie，sherongzengsuhuojiangjinrushangxingtongdao。

　　浙商證券認為，後續社融增速繼續緩慢上行，目前信貸結構仍靠票據支撐，企業中長期貸款仍然疲弱，信貸結構不佳，信貸、社融增速的回暖仍是表觀變化，且較為緩慢，核心需關注2022年一季度。預計2022年社融增速總體前低後高，而一季度新增規模有望達曆史社融季度增量峰值，初步預測達11.3萬億。此外，後續央行降息的概率不大。

來源：中國新聞網

編輯：滕珊

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