期貨日報8月24日報道：隨著國內供給側結構性改革的深入
，近年煤焦鋼行業迎來了轉型和整合期。與此同時，期貨市場成為相關企業套保避險的重要平台。23日，在上海舉行的2018中zhong國guo國guo際ji鐵tie礦kuang石shi及ji焦jiao煤mei焦jiao炭tan產chan業ye大da會hui上shang，與yu會hui的de企qi業ye人ren士shi認ren為wei，產chan融rong結jie合he已yi成cheng為wei發fa展zhan趨qu勢shi，利li用yong期qi貨huo工gong具ju助zhu力li企qi業ye轉zhuan型xing升sheng級ji已yi成cheng為wei不bu可ke或huo缺que的de力li量liang。在zai頂ding層ceng設she計ji、規範發展、回歸本源的行業發展大格局下，煤焦鋼行業正開啟下一個黃金時代。

　　近兩年是煤焦鋼產業鏈去產能的攻堅之年，國家各項去產能措施持續推進，煤礦兼並重組、焦鋼淘汰落後產能、取締“地條鋼”等政策的陸續出台，有效促進了煤焦鋼行業的健康發展
，焦煤、焦炭市場供需矛盾緩解

，煤焦價格振蕩上行，尤其是焦化行業盈利水平持續好轉。

　　“進入2018年，隨著鋼鐵行業供給側結構性改革走向深入、鐵礦石期貨國際化啟動、煤焦期貨穩健運行，煤焦鋼產融結合給企業發展提供了新的機遇。”上海鋼聯電子商務股份有限公司董事長朱軍紅在會上表示。

　　記者從與會人士處得知，在供給側結構性改革過程中
，部分企業利用金融工具為經營“保駕護航”，並在市場中脫穎而出
，堅持利用產融結合並推動行業發展的趨勢日漸明顯。旭陽焦化集團就是焦化行業這方麵的標杆。

　　“環保+套保
，焦化企業把這兩個搞好就是雙保險。”旭陽焦化集團副總裁王鳳山表示，一方麵環保要求越來越嚴，環保督察的力度、規模、標準不斷提高，給相關行業帶來的壓力越來越大，這也是當下焦化企業麵臨的一大挑戰。另一方麵套保是企業風控的重要手段。

　　王鳳山說，企業做套期保值，是指把期貨市場當作轉移價格波動風險的場所，簡單說就是企業通過持有與其現貨頭寸相反的期貨合約（賣出保值），或將期貨合約作為其現貨市場未來要進行交易的替代物（買入保值）
，以期對衝價格風險的方式。

　　“在套保理念下，我們根據不同的現貨業務需要及不同的市場特點，對期貨套保操作進行更加細化的分類與管理。”王鳳山表示，一是大套保，也就是集團保值。在對市場進行科學深入的分析研究的基礎上，結合期現價格間的升貼水和期現原料、產(chan)品(pin)的(de)合(he)理(li)價(jia)差(cha)，在(zai)期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)出(chu)現(xian)合(he)理(li)的(de)利(li)潤(run)區(qu)間(jian)的(de)時(shi)機(ji)下(xia)，將(jiang)集(ji)團(tuan)未(wei)來(lai)的(de)產(chan)量(liang)進(jin)行(xing)大(da)比(bi)例(li)的(de)套(tao)保(bao)，鎖(suo)定(ding)集(ji)團(tuan)的(de)生(sheng)產(chan)利(li)潤(run)。二(er)是(shi)小(xiao)套(tao)保(bao)，就(jiu)是(shi)趨(qu)勢(shi)保(bao)值(zhi)。在(zai)套(tao)期(qi)保(bao)值(zhi)前(qian)，各(ge)部(bu)門(men)對(dui)現(xian)貨(huo)趨(qu)勢(shi)進(jin)行(xing)分(fen)析(xi)判(pan)斷(duan)，如(ru)為(wei)上(shang)漲(zhang)趨(qu)勢(shi)則(ze)套(tao)保(bao)少(shao)做(zuo)或(huo)緩(huan)做(zuo)
；ruweixiadiequshi，kegenjujiachajixianhuokucunquanbujinxingbaozhicaozuo。sanshidingdantaobao，yejiushijingtoucunbaozhi，duimaoyichangkouhuodingdanjinxingtaobao
，duichongdanbianjiaoyifengxian。jiehexianhuokucunqingkuang，baokuogongchangkucun、港口貿易庫存、訂單合同等，進行淨頭寸風險管理。

　　“旭陽焦化參與套期保值已有6年
，6年來套保為集團帶來了較好收益，實現了穩定生產經營的目的。”王wang鳳feng山shan說shuo，實shi際ji上shang，企qi業ye套tao保bao最zui重zhong要yao的de是shi對dui衝chong風feng險xian，對dui衝chong風feng險xian主zhu要yao是shi對dui衝chong利li潤run的de風feng險xian，不bu能neng讓rang企qi業ye在zai價jia格ge劇ju烈lie波bo動dong的de時shi候hou，效xiao益yi受shou到dao影ying響xiang。產chan融rong結jie合he可ke以yi幫bang助zhu企qi業ye提ti質zhi增zeng效xiao，其qi作zuo為wei企qi業ye改gai革ge和he經jing濟ji發fa展zhan的de“催化劑”，可以發揮增加生產、促進銷售、降低成本、盤活資產、提高收益等基礎性作用。通過產融結合降低企業資產“虛胖”，還原企業專用性資產的真實價值，可以有效地推進供給側結構性改革。

　　據(ju)相(xiang)關(guan)焦(jiao)化(hua)企(qi)業(ye)人(ren)士(shi)介(jie)紹(shao)，目(mu)前(qian)我(wo)國(guo)部(bu)分(fen)實(shi)體(ti)企(qi)業(ye)堅(jian)持(chi)產(chan)融(rong)結(jie)合(he)的(de)模(mo)式(shi)已(yi)進(jin)入(ru)成(cheng)熟(shu)期(qi)
，不(bu)過(guo)一(yi)些(xie)企(qi)業(ye)的(de)產(chan)融(rong)結(jie)合(he)還(hai)處(chu)於(yu)探(tan)索(suo)期(qi)。產(chan)融(rong)結(jie)合(he)有(you)助(zhu)於(yu)我(wo)國(guo)加(jia)快(kuai)產(chan)融(rong)協(xie)同(tong)發(fa)展(zhan)的(de)步(bu)伐(fa)，發(fa)揮(hui)金(jin)融(rong)業(ye)對(dui)實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)的(de)巨(ju)大(da)支(zhi)撐(cheng)作(zuo)用(yong)，從(cong)而(er)有(you)效(xiao)推(tui)進(jin)供(gong)給(gei)側(ce)改(gai)革(ge)，全(quan)麵(mian)促(cu)進(jin)工(gong)業(ye)轉(zhuan)型(xing)升(sheng)級(ji)。