春節前夕，煤炭板塊期貨品種全線大漲。分析人士指出，安全監督限產、wangjixuqiudengduanqiduimeitanjiagegouchengzhicheng，dansuizheshijiantuiyi，liduoxiaohua，weilaigaokucundenglikongyinsuhuojiangchengweimeitanqihuoyunxingdexinjiaodian，jiehouguanzhuqihuojiagexiafangzhichengqiangdu。

　　動力煤價格料保持震蕩格局

　　動力煤方麵，截至春節假期前夕，電廠庫存可用天數為23天
，處於曆史同期高位
，節後短期電廠采購意願難以明顯增加
，此前進口煤也較為充足，港口煤價持穩。

　　但值得注意的是
，春節假期前夕，坑口煤價漲勢迅猛
，發運成本倒掛下坑口貨物向港口轉移積極性不高，港口庫存明顯下降。

　　長江證券分析師王鶴濤分析表示，煤炭主產地對煤礦安全生產監督趨嚴，陝西省從2019年1月22日至2019年6月(yue)底(di)對(dui)全(quan)省(sheng)煤(mei)礦(kuang)進(jin)行(xing)安(an)全(quan)大(da)整(zheng)治(zhi)，春(chun)節(jie)後(hou)生(sheng)產(chan)環(huan)境(jing)偏(pian)嚴(yan)下(xia)，預(yu)計(ji)煤(mei)礦(kuang)複(fu)產(chan)進(jin)度(du)較(jiao)慢(man)。在(zai)當(dang)前(qian)季(ji)節(jie)性(xing)需(xu)求(qiu)下(xia)滑(hua)且(qie)庫(ku)存(cun)高(gao)位(wei)背(bei)景(jing)下(xia)，供(gong)給(gei)的(de)收(shou)縮(suo)難(nan)以(yi)在(zai)終(zhong)端(duan)采(cai)購(gou)量(liang)及(ji)價(jia)格(ge)中(zhong)體(ti)現(xian)
，若(ruo)節(jie)後(hou)下(xia)遊(you)開(kai)工(gong)帶(dai)來(lai)的(de)耗(hao)煤(mei)需(xu)求(qiu)較(jiao)好(hao)，中(zhong)轉(zhuan)環(huan)節(jie)庫(ku)存(cun)持(chi)續(xu)下(xia)滑(hua)不(bu)見(jian)回(hui)升(sheng)，或(huo)能(neng)觸(chu)發(fa)煤(mei)價(jia)趨(qu)勢(shi)性(xing)行(xing)情(qing)，重(zhong)點(dian)關(guan)注(zhu)主(zhu)產(chan)地(di)停(ting)限(xian)產(chan)範(fan)圍(wei)和(he)執(zhi)行(xing)情(qing)況(kuang)。

　　“muqiandonglimeijiagechuyulvsemeijiafanweinei。anquanjianduxianchanyijixuqiuwangjidengtiaojianduanqihuozhichengdonglimeijiage

，dandongjibaogongyingdiejiazhongduangaokucundengyinsu


，yijizhizaoyexuqiupiruan
，donglimeijiagehuojiangweichizhendang。”方正證券煤炭開采行業分析師韓振國表示，2018年12月PMI數據近年來首次跌破榮枯線，遠期動力煤下遊需求預期仍偏悲觀。

　　雙焦價格上行空間有限

　　焦炭方麵，“conggonggeilaikan
，chunjieqianxijiaotanchanliangweichixiangduigaowei。shouanquanjianduyijibufenjiaomeikuangfangjiayingxiang，yuanliaoduanjinsuohuodaozhijiaotanbianjigonggeiliangshangxingchengya。congxuqiuhekucunlaikan，chunjieqianxijiaotanzhongduankucunjixushangxing，jiaohuachangjigangkoukucunxiaxing；受下遊高價及需求預期修複影響，高爐產能利用率維持高位，焦炭需求或存在支撐。”韓振國分析。

　　他(ta)表(biao)示(shi)

，目(mu)前(qian)由(you)於(yu)下(xia)遊(you)需(xu)求(qiu)較(jiao)高(gao)，疊(die)加(jia)安(an)全(quan)監(jian)督(du)或(huo)對(dui)焦(jiao)炭(tan)供(gong)給(gei)產(chan)生(sheng)影(ying)響(xiang)，以(yi)及(ji)下(xia)遊(you)悲(bei)觀(guan)預(yu)期(qi)改(gai)善(shan)，焦(jiao)炭(tan)價(jia)格(ge)有(you)望(wang)偏(pian)強(qiang)震(zhen)蕩(dang)。但(dan)由(you)於(yu)終(zhong)端(duan)庫(ku)存(cun)較(jiao)高(gao)且(qie)鋼(gang)廠(chang)存(cun)在(zai)博(bo)弈(yi)心(xin)理(li)，焦(jiao)炭(tan)價(jia)格(ge)上(shang)升(sheng)空(kong)間(jian)有(you)限(xian)。

　　焦(jiao)煤(mei)方(fang)麵(mian)，王(wang)鶴(he)濤(tao)表(biao)示(shi)，節(jie)前(qian)煤(mei)礦(kuang)及(ji)洗(xi)煤(mei)廠(chang)陸(lu)續(xu)放(fang)假(jia)，焦(jiao)煤(mei)尤(you)其(qi)是(shi)精(jing)煤(mei)供(gong)給(gei)收(shou)縮(suo)。下(xia)遊(you)開(kai)工(gong)情(qing)況(kuang)向(xiang)好(hao)的(de)背(bei)景(jing)下(xia)
，對(dui)原(yuan)料(liao)仍(reng)存(cun)采(cai)購(gou)與(yu)備(bei)貨(huo)需(xu)求(qiu)，煤(mei)礦(kuang)出(chu)貨(huo)順(shun)利(li)，礦(kuang)區(qu)庫(ku)存(cun)下(xia)滑(hua)。整(zheng)體(ti)來(lai)看(kan)，焦(jiao)煤(mei)供(gong)需(xu)麵(mian)向(xiang)好(hao)，追(zhui)蹤(zong)節(jie)後(hou)下(xia)遊(you)新(xin)開(kai)工(gong)與(yu)煤(mei)礦(kuang)複(fu)產(chan)情(qing)況(kuang)。韓(han)振(zhen)國(guo)分(fen)析(xi)，由(you)於(yu)下(xia)遊(you)需(xu)求(qiu)改(gai)善(shan)疊(die)加(jia)安(an)全(quan)監(jian)督(du)

、放假因素，焦煤價格節前偏強震蕩，但考慮到終端庫存持續上升

，或將導致焦煤短期價格上行空間有限。