礦難頻發帶來減產預期

　　2019年開年以來，短短不到3個(ge)月(yue)的(de)時(shi)間(jian)國(guo)內(nei)已(yi)經(jing)發(fa)生(sheng)了(le)數(shu)起(qi)礦(kuang)井(jing)安(an)全(quan)事(shi)故(gu)，從(cong)年(nian)初(chu)的(de)陝(shan)西(xi)神(shen)木(mu)到(dao)後(hou)來(lai)的(de)內(nei)蒙(meng)古(gu)銀(yin)漫(man)以(yi)及(ji)前(qian)幾(ji)日(ri)的(de)山(shan)西(xi)介(jie)休(xiu)。安(an)全(quan)生(sheng)產(chan)已(yi)經(jing)成(cheng)為(wei)煤(mei)礦(kuang)的(de)重(zhong)中(zhong)之(zhi)重(zhong)。相(xiang)關(guan)研(yan)究(jiu)表(biao)明(ming)，煤(mei)炭(tan)礦(kuang)難(nan)發(fa)生(sheng)具(ju)有(you)一(yi)定(ding)的(de)周(zhou)期(qi)性(xing)，在(zai)煤(mei)炭(tan)價(jia)格(ge)處(chu)於(yu)低(di)穀(gu)、全quan行xing業ye虧kui損sun嚴yan重zhong時shi期qi

，由you於yu生sheng產chan積ji極ji性xing下xia降jiang，重zhong大da事shi故gu數shu量liang也ye隨sui之zhi下xia降jiang。反fan之zhi，若ruo煤mei炭tan行xing業ye景jing氣qi度du較jiao高gao
，利li益yi會hui驅qu使shi企qi業ye加jia大da生sheng產chan但dan忽hu視shi在zai安an全quan方fang麵mian的de成cheng本ben投tou入ru。在zai此ci大da背bei景jing下xia
，長chang期qi有you效xiao的de安an全quan政zheng策ce、規章製度以及堅持不懈的安全巡查、抽查必不可少，煤炭供給的階段性收縮也成為必然結果。

　　保供累庫使得港口庫存高企

　　兩(liang)會(hui)前(qian)夕(xi)，由(you)於(yu)此(ci)前(qian)的(de)節(jie)假(jia)日(ri)停(ting)工(gong)以(yi)及(ji)安(an)全(quan)檢(jian)查(zha)所(suo)造(zao)成(cheng)的(de)停(ting)產(chan)等(deng)原(yuan)因(yin)，煤(mei)炭(tan)供(gong)應(ying)一(yi)度(du)偏(pian)緊(jin)。因(yin)此(ci)，國(guo)家(jia)發(fa)改(gai)委(wei)召(zhao)開(kai)工(gong)作(zuo)會(hui)議(yi)部(bu)署(shu)各(ge)地(di)兩(liang)會(hui)期(qi)間(jian)保(bao)供(gong)應(ying)的(de)相(xiang)關(guan)要(yao)求(qiu)，各(ge)大(da)煤(mei)炭(tan)企(qi)業(ye)也(ye)紛(fen)紛(fen)以(yi)身(shen)作(zuo)則(ze)保(bao)供(gong)穩(wen)價(jia)，鐵(tie)路(lu)運(yun)力(li)更(geng)是(shi)全(quan)麵(mian)配(pei)合(he)運(yun)輸(shu)需(xu)求(qiu)。港(gang)口(kou)煤(mei)炭(tan)庫(ku)存(cun)在(zai)短(duan)短(duan)十(shi)幾(ji)天(tian)內(nei)大(da)幅(fu)增(zeng)加(jia)。以(yi)秦(qin)皇(huang)島(dao)港(gang)為(wei)例(li)，2月下旬煤炭庫存約500多萬噸，3月中旬已經到了600多萬噸。目前，秦皇島港的鐵路日均調入量也維持在60萬噸左右的近期較高水平。未來隨著淡季預期的到來，預計庫存量還將進一步增加。

　　煤炭市場進入傳統需求淡季

　　3月以來，六大發電集團的煤炭日耗持續下降，目前在63萬wan噸dun附fu近jin徘pai徊huai。這zhe一yi數shu據ju比bi去qu年nian同tong期qi略lve有you下xia降jiang，說shuo明ming了le今jin年nian下xia遊you的de需xu求qiu形xing勢shi更geng加jia嚴yan峻jun。近jin期qi全quan國guo範fan圍wei氣qi溫wen回hui升sheng，我wo們men可ke以yi直zhi觀guan感gan受shou到dao供gong暖nuan季ji結jie束shu後hou用yong電dian需xu求qiu的de下xia降jiang。另ling一yi方fang麵mian，六liu大da發fa電dian集ji團tuan的de煤mei炭tan庫ku存cun還hai有you近jin1600萬噸之多，這一數字在近5年來都處於較高水平。這是日前港口煤炭價格持續上漲的時候
，市場煤成交依然清淡的主要原因。從全社會用電量的曆史數據來看，3—6月曆來是用電淡季，在下遊高庫存壓力下，煤炭價格勢必承壓。

　　南方降水充沛利好水電供給

　　今年以來，南方大部分地區雨水充沛。從部分主要城市的降水量統計來看，1—2月比去年同期降水量增長47%zhiduo。suizhenanfangdiqujinruyuji，shuidianfaliyekaishizhujianxianxian。muqianchangjiangsanxiashuidianzhanshuitouweizhichuyujiaogaoshuiping
，jiashangbuduanzengchangdeliuliang，zonghezhejiniandeshuidianlaishuiqingkuangkaolv，bizhedadanyucejinnianjiangshishuidiandanian，shuidianchulijiangweijin3年高點，對火電的擠壓也將持續增強。因此，在下遊需求逐漸減少的情況下，煤炭價格難言樂觀。