新冠肺炎疫情影響下，市場預期供需形勢緊張
，動力煤期貨價格連續反彈走強，不過追高風險進一步加大。

　　供應短期偏緊

　　由(you)於(yu)新(xin)冠(guan)肺(fei)炎(yan)疫(yi)情(qing)影(ying)響(xiang)


，春(chun)節(jie)後(hou)礦(kuang)工(gong)無(wu)法(fa)按(an)時(shi)到(dao)崗(gang)，晉(jin)陝(shan)蒙(meng)等(deng)主(zhu)要(yao)煤(mei)炭(tan)產(chan)區(qu)複(fu)產(chan)複(fu)工(gong)遲(chi)滯(zhi)
，特(te)別(bie)是(shi)民(min)營(ying)煤(mei)礦(kuang)大(da)部(bu)分(fen)仍(reng)處(chu)於(yu)放(fang)假(jia)狀(zhuang)態(tai)，供(gong)應(ying)趨(qu)於(yu)收(shou)緊(jin)。並(bing)且(qie)，此(ci)次(ci)疫(yi)情(qing)已(yi)經(jing)升(sheng)級(ji)為(wei)國(guo)際(ji)關(guan)注(zhu)的(de)突(tu)發(fa)公(gong)共(gong)衛(wei)生(sheng)事(shi)件(jian)，進(jin)口(kou)煤(mei)或(huo)受(shou)到(dao)波(bo)及(ji)。目(mu)前(qian)，中(zhong)國(guo)與(yu)蒙(meng)古(gu)邊(bian)境(jing)已(yi)經(jing)開(kai)始(shi)采(cai)取(qu)臨(lin)時(shi)限(xian)製(zhi)措(cuo)施(shi)。有(you)市(shi)場(chang)消(xiao)息(xi)稱(cheng)，澳(ao)大(da)利(li)亞(ya)從(cong)2月1日起，對離開中國大陸前往澳大利亞的船舶隔離14天。

　　此(ci)前(qian)，進(jin)口(kou)煤(mei)一(yi)直(zhi)作(zuo)為(wei)調(tiao)節(jie)煤(mei)炭(tan)供(gong)應(ying)穩(wen)定(ding)的(de)重(zhong)要(yao)手(shou)段(duan)，一(yi)旦(dan)進(jin)口(kou)受(shou)限(xian)，將(jiang)加(jia)大(da)北(bei)方(fang)港(gang)內(nei)貿(mao)煤(mei)的(de)供(gong)應(ying)壓(ya)力(li)。從(cong)北(bei)方(fang)港(gang)口(kou)來(lai)看(kan)，由(you)於(yu)春(chun)節(jie)前(qian)去(qu)庫(ku)存(cun)
，目(mu)前(qian)港(gang)口(kou)供(gong)應(ying)能(neng)力(li)下(xia)降(jiang)。截(jie)至(zhi)2月11日，秦皇島港煤炭庫存402萬噸，處於3nianyilaidiwei。shouyiqingyingxiang，zaichanquwuliuyuanqutingzhiyunyingyijigongluyunshushouxiandebeijingxia，meitanwaiyunmingxianshouxian，qiemeitanwuliulianrongchang，xianzhimeitanjigang
，yincigongyingjiangchixuchengxianpianjinzhuangtai。

　　不過，2月份以來，國家相關部門多次部署煤炭行業防疫
、保供工作
，要求加快產區複產複工。嚴禁在合同約定以外隨意漲價，給予煤炭運輸綠色通道支持；嚴禁以各種名義設卡設限
，影響煤炭正常流通。因此

，預計2月下旬隨著疫情緩解，主產地煤礦的生產、運輸活動有望逐步恢複。

　　電廠日耗低迷

　　近jin期qi，內nei陸lu電dian廠chang有you提ti價jia采cai購gou意yi願yuan，進jin一yi步bu加jia劇ju了le市shi場chang對dui供gong需xu形xing勢shi的de擔dan憂you。目mu前qian在zai嚴yan控kong疫yi情qing的de同tong時shi，政zheng府fu多duo次ci強qiang調tiao要yao穩wen經jing濟ji增zeng長chang，抓zhua緊jin企qi業ye生sheng產chan，且qie實shi施shi多duo項xiang措cuo施shi減jian輕qing企qi業ye經jing營ying壓ya力li，下xia遊you企qi業ye即ji將jiang迎ying來lai集ji中zhong複fu工gong潮chao，樂le觀guan預yu期qi下xia，下xia遊you企qi業ye提ti前qian備bei貨huo需xu求qiu增zeng加jia。

　　不(bu)過(guo)，疫(yi)情(qing)警(jing)報(bao)解(jie)除(chu)尚(shang)早(zao)
，生(sheng)產(chan)製(zhi)造(zao)業(ye)等(deng)勞(lao)動(dong)密(mi)集(ji)型(xing)企(qi)業(ye)，在(zai)人(ren)員(yuan)隔(ge)離(li)以(yi)及(ji)物(wu)流(liu)製(zhi)約(yue)下(xia)
，實(shi)際(ji)產(chan)能(neng)受(shou)限(xian)，同(tong)時(shi)服(fu)務(wu)性(xing)行(xing)業(ye)仍(reng)舊(jiu)處(chu)於(yu)低(di)潮(chao)，整(zheng)體(ti)第(di)三(san)產(chan)業(ye)用(yong)電(dian)量(liang)承(cheng)壓(ya)將(jiang)拖(tuo)累(lei)全(quan)社(she)會(hui)用(yong)電(dian)量(liang)需(xu)求(qiu)，加(jia)之(zhi)出(chu)口(kou)行(xing)業(ye)受(shou)到(dao)影(ying)響(xiang)，煤(mei)炭(tan)實(shi)際(ji)需(xu)求(qiu)可(ke)能(neng)並(bing)不(bu)如(ru)預(yu)期(qi)樂(le)觀(guan)。此(ci)外(wai)
，2月過後，隨著取暖季步入尾聲，電煤需求也將轉入淡季。

　　從電廠情況來看，目前電廠煤炭日耗非常低迷，截至2月11日，沿海六大電廠煤炭日耗37.20萬噸，處於近幾年低位水平
，疫情對下遊需求端的衝擊可見一斑，而沿海六大電廠庫存則迅速攀升至1688萬噸
，較1月底大幅增長130萬噸
，即便下遊複產複工後，日耗恢複至正常的65萬噸，甚至是偏高的70萬噸左右，當前的煤炭庫存水平仍然可以保障一段時間的生產，因此采購壓力並不大。

　　zongzhi，duanqilaikan，zaigongyingpianjinyijixiayoutiqianbeihuodeqingxingxia
，donglimeijiagejiangpianqiangyunxing，dangongyingduanzhengzaizhujianhaozhuan，qiexuqiuduanyidanweiruyuqibanqiangshi，zezuoduofengxianjiada。