鐵礦石:基差點價模式優化定價機製(二)
2026-05-03 07:11:26
近年來,大商所不斷深化與中國寶武等鋼鐵企業的溝通合作,為鋼鐵企業提供全方位風險管理服務,推進鐵礦石期、現貨市場相互融合、同頻發展。鐵礦石期貨市場運行總體平穩、功能不斷發揮,在現貨市場價格波動期間為鋼鐵企業提供了避險工具。目前,參與鐵礦石期貨交易的產業企業已達1500餘家,包括110餘家鋼廠、1300餘家貿易商和10餘家國內礦山企業,鞍鋼、河鋼、華菱、沙鋼等均設立了鐵礦石交割廠庫,深度參與期貨交易交割業務。
隨著我國鐵礦石期貨價格影響力的不斷提升,河鋼、南鋼、旭陽集團等鋼鐵、焦jiao化hua企qi業ye已yi開kai始shi探tan索suo利li用yong期qi貨huo套tao保bao和he期qi貨huo定ding價jia工gong具ju,在zai行xing業ye內nei推tui廣guang以yi期qi貨huo價jia格ge加jia升sheng貼tie水shui的de基ji差cha貿mao易yi模mo式shi,實shi現xian了le從cong提ti高gao風feng險xian管guan理li能neng力li到dao提ti高gao企qi業ye綜zong合he競jing爭zheng力li的de轉zhuan變bian。
2018年,河鋼國際和嘉吉公司簽訂了200萬噸鐵礦石基差貿易的總體框架協議,並在當年7月份至12月份開展了60萬噸鐵礦石貿易,這是當時國內最大的一筆鐵礦石基差貿易。“我(wo)們(men)跟(gen)河(he)鋼(gang)國(guo)際(ji)合(he)作(zuo)的(de)結(jie)果(guo)很(hen)好(hao),在(zai)行(xing)業(ye)內(nei)引(yin)起(qi)了(le)反(fan)響(xiang),多(duo)家(jia)國(guo)有(you)和(he)民(min)營(ying)鋼(gang)企(qi)和(he)我(wo)們(men)探(tan)討(tao)基(ji)差(cha)貿(mao)易(yi)合(he)作(zuo)。現(xian)在(zai)越(yue)來(lai)越(yue)多(duo)的(de)鋼(gang)企(qi)和(he)貿(mao)易(yi)商(shang)把(ba)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)貨(huo)作(zuo)為(wei)貿(mao)易(yi)定(ding)價(jia)依(yi)據(ju),基(ji)差(cha)貿(mao)易(yi)將(jiang)成(cheng)為(wei)行(xing)業(ye)貿(mao)易(yi)的(de)一(yi)大(da)趨(qu)勢(shi)。”嘉吉公司相關業務負責人認為,鋼鐵行業推廣基差貿易可以降低長協、海(hai)漂(piao)貨(huo)采(cai)購(gou)比(bi)例(li),規(gui)避(bi)由(you)於(yu)彙(hui)率(lv)變(bian)化(hua)和(he)價(jia)格(ge)波(bo)動(dong)引(yin)起(qi)的(de)海(hai)漂(piao)貨(huo)與(yu)港(gang)口(kou)貨(huo)價(jia)格(ge)倒(dao)掛(gua),降(jiang)低(di)采(cai)購(gou)成(cheng)本(ben)。同(tong)時(shi),基(ji)差(cha)貿(mao)易(yi)將(jiang)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)絕(jue)對(dui)價(jia)格(ge)風(feng)險(xian)分(fen)解(jie)為(wei)基(ji)差(cha)風(feng)險(xian),把(ba)現(xian)貨(huo)市(shi)場(chang)風(feng)險(xian)轉(zhuan)移(yi)到(dao)期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)。對(dui)於(yu)部(bu)分(fen)國(guo)有(you)鋼(gang)企(qi)而(er)言(yan),基(ji)差(cha)貿(mao)易(yi)還(hai)可(ke)以(yi)簡(jian)化(hua)采(cai)購(gou)流(liu)程(cheng),使(shi)采(cai)購(gou)議(yi)價(jia)過(guo)程(cheng)公(gong)開(kai)透(tou)明(ming),省(sheng)去(qu)了(le)傳(chuan)統(tong)招(zhao)投(tou)標(biao)等(deng)業(ye)務(wu)環(huan)節(jie)。
據嘉吉公司相關業務負責人介紹,典型的案例發生在2017年12月份,唐山瑞豐鋼鐵公司計劃采購17萬噸的海漂礦。當時鐵礦石普氏指數價格較高,預計2018年1月份價格回落,如果以普氏指數計價采購海漂礦,2018年1月(yue)份(fen)到(dao)港(gang)後(hou),該(gai)公(gong)司(si)將(jiang)麵(mian)臨(lin)因(yin)價(jia)格(ge)下(xia)跌(die)帶(dai)來(lai)的(de)貨(huo)值(zhi)損(sun)失(shi)。為(wei)此(ci),該(gai)公(gong)司(si)希(xi)望(wang)以(yi)人(ren)民(min)幣(bi)計(ji)價(jia)采(cai)購(gou)港(gang)口(kou)現(xian)貨(huo)。明(ming)確(que)客(ke)戶(hu)需(xu)求(qiu)後(hou),雙(shuang)方(fang)開(kai)展(zhan)了(le)合(he)作(zuo):嘉吉以2017年12月份的普氏指數定價,從唐山瑞豐鋼鐵購買裝期為2017年12月份的海漂PB粉17萬噸。完成進口通關後,嘉吉再以港口現貨的形式通過基差貿易賣給瑞豐鋼鐵,點價時間延至2018年1月份,從而幫助瑞豐鋼鐵把外盤風險轉化為鐵礦石基差風險,同時也規避了彙率波動帶來的風險。 來源:中國冶金報-中國鋼鐵新聞網
編輯:楊珊山
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