中儲油:期貨套保、基差點價已深入現貨經營各環節(一)
2026-05-02 01:36:38
中儲糧油脂有限公司(以下簡稱“中儲油”)是中國儲備糧管理總公司的全資子公司,負責中央儲備油脂油料的經營管理工作,目前直接管理的油脂油料儲備庫遍布全國10多個重點產銷省份。自2008年成立以來,中儲油一直積極利用期貨市場防範價格風險、服務油脂油料的現貨經營,基差定價、庫存管理、壓榨利潤避險等手段得到普遍運用。在儲備油脂油料輪入輪出、進口、點價、壓榨加工、銷售等全產業鏈條上,中儲油充分利用套期保值、基差定價、虛擬庫存、交割等手段對衝經營風險,實現穩定的預期利潤。
在zai套tao期qi保bao值zhi方fang麵mian,鑒jian於yu進jin口kou大da豆dou壓ya榨zha受shou行xing業ye限xian製zhi,必bi須xu按an計ji劃hua提ti前qian較jiao長chang時shi間jian從cong國guo外wai采cai購gou大da豆dou,以yi保bao證zheng原yuan料liao供gong應ying。特te別bie是shi中zhong儲chu油you還hai承cheng擔dan著zhe國guo家jia儲chu備bei油you脂zhi油you料liao輪lun入ru輪lun出chu的de管guan理li工gong作zuo,更geng需xu要yao提ti前qian準zhun備bei原yuan料liao。而er這zhe部bu分fen提ti前qian采cai購gou但dan尚shang未wei壓ya榨zha加jia工gong銷xiao售shou的de原yuan料liao,在zai采cai購gou完wan成cheng後hou,就jiu會hui麵mian臨lin市shi場chang價jia格ge下xia跌die的de風feng險xian。這zhe對dui於yu需xu要yao穩wen健jian經jing營ying的de企qi業ye而er言yan是shi一yi個ge巨ju大da的de風feng險xian源yuan,需xu要yao企qi業ye盡jin力li規gui避bi。在zai大da豆dou原yuan料liao采cai購gou中zhong,中zhong儲chu油you會hui在zai芝zhi加jia哥ge期qi貨huo交jiao易yi所suo(CBOT)完(wan)成(cheng)點(dian)價(jia)的(de)同(tong)時(shi),在(zai)大(da)連(lian)商(shang)品(pin)交(jiao)易(yi)所(suo)盤(pan)麵(mian)上(shang)賣(mai)出(chu)數(shu)量(liang)相(xiang)對(dui)應(ying)的(de)豆(dou)粕(po)和(he)豆(dou)油(you)頭(tou)寸(cun),在(zai)期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)和(he)現(xian)貨(huo)市(shi)場(chang)上(shang)建(jian)立(li)盈(ying)虧(kui)充(chong)抵(di)機(ji)製(zhi),達(da)到(dao)鎖(suo)定(ding)成(cheng)本(ben)及(ji)預(yu)期(qi)利(li)潤(run)的(de)目(mu)的(de)。
zaijichadingjiafangmian,youyuguoneichuantongdexiaoshoumoshiduocaiyongyikoujiaxingshi,xiayouzhinengbeidongjieshou,xuanzemaihuobumai。duiyuzuotaoqibaozhideyazhaqiyeeryan,zaidouyou、豆(dou)粕(po)現(xian)貨(huo)銷(xiao)售(shou)完(wan)成(cheng)後(hou),需(xu)將(jiang)期(qi)貨(huo)上(shang)持(chi)有(you)的(de)相(xiang)對(dui)應(ying)空(kong)頭(tou)頭(tou)寸(cun)進(jin)行(xing)買(mai)入(ru)平(ping)倉(cang)操(cao)作(zuo),實(shi)際(ji)上(shang)現(xian)貨(huo)一(yi)口(kou)價(jia)的(de)確(que)定(ding)也(ye)是(shi)在(zai)參(can)考(kao)期(qi)貨(huo)價(jia)格(ge)漲(zhang)跌(die)之(zhi)後(hou)做(zuo)出(chu)的(de)決(jue)策(ce)。例(li)如(ru),壓(ya)榨(zha)工(gong)廠(chang)以(yi)3000元/噸的價格銷售當月提貨的豆粕合同1000噸,合同確立後,工廠當天會在期貨盤麵上將前期套保的空單進行買入平倉操作,數量為100手。 來源:中國冶金報-中國鋼鐵新聞網
編輯:楊珊山
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