港口鐵礦石庫存數據有45港和15港兩個口徑，其數據的統計方法有一定差異。通常全年15港庫存平均占全國45港港口庫存總量的70%左右
，基本涵蓋我國進口鐵礦石存放的主要港口。

　　圖1所示為45港口和15港口2022年的庫存量變化情況。由此可以看出
，兩個口徑的數據全年變化趨勢基本一致，二者具有較強的相關性
，相關係數達到0.9677。

　　同時，2022年45港和15港的庫存結構也具有類似的變化規律，包括粗粉、塊礦、球團和精粉等數量變化和各自占比變化。其中
，粗粉兩個統計口徑的結構占比相關係數達到0.9114。

　　可見，15港庫存相關數據與45港庫存數據具有較強的相關性
，一定程度上可以體現全國的港口庫存變化
，故可以通過對15港庫存數據進行分析，探索全國鐵礦石港口庫存的變化規律。

　　不同種類2022年初、年末庫存量與結構變化。2022年，庫存量變化最大的種類是粉礦（粗粉），年末與年初相比減量達到1582萬噸，按70%折算45港減量達2260萬噸。15港塊礦約有175萬噸的減量，球團增量190萬噸，精粉量基本持平。

　　從庫存結構看（見圖2）
，粗粉占比由2022年初的75.2%降至71.3%，下降近4個百分點
；而年末時塊礦、球團量、精粉結構占比分別升高了0.7個百分點、2.1個百分點

、1.1個百分點。

　　所屬區域2022年初、年末不同種類鐵礦庫存結構變化。從表1可以看出
，華北區域總體上變化不大，隻有球團比例微增約3個百分點。華東區域粉礦比例有5個百分點的減小，塊礦

、球團和精粉比例都微增。華南區域庫存結構變化較大，其中粉礦和精粉比例分別大幅提高了約13個百分點和17個百分點
，而塊礦大幅降低22個百分點
，球團庫存被清零了。沿江區域庫存結構變化較小，其中粉礦比例降低了約4個百分點

，其他種類波動小於3個百分點。

　　主流和非主流粉礦的庫存與結構分析

　　主流與非主流粉礦港口庫存變化。主流礦庫存量基本在4200萬噸左右震蕩，經曆多次大幅累庫與降庫，2022年末與年初相比有489萬噸的累庫。而非主流礦的庫存幾乎全年成單邊下行趨勢
，全年共降庫2071萬噸。其中，上半年由於俄烏衝突爆發和印度突然提高關稅，非主流礦減少1868萬噸
，降幅達37%
；下半年降幅趨小，僅減少203萬噸，降幅為6%。另外可以看出
，總庫存中主流礦占比呈現逐漸升高趨勢，2022年初時占比44%，期末時占比達到60%，升高了16個百分點。

　　主流與非主流粉礦區域分布變化。2022年末與年初相比

，主流粉礦區域分布差異相對較小（未超過3個百分點），都主要分布在華東和華北區域，合計占比近90%
；其餘10%左右分布在華南和沿江區域。非主流粉礦在華東區域的分布擴大了6個百分點，在華北縮小了6個百分點
，而在華南和沿江區域的分布，2022年末與年初相比變化都較小。

　　主流粉礦庫存品位結構變化。由圖3、圖4可見，2022年主流粉礦庫存中，中品位資源量相對較多（47%）
，但年末較年初占比變化較小。主流高品資源庫存量大多時期都高於低品，且2022年末的占比較年初升高了8gebaifendian。qizhuyaoyuanyinshishougangchanglirundafuxiajiangyingxiang
，gangchangwunaidigengduoxuanyonglejiagexiangduibianyidedipinziyuan，gaopinziyuanzaixiabannianshichuxianchixuleiku。

　　主要品種粉礦的港口庫存與分布

　　主要品種粉礦庫存變化。從粗粉主要品種港口庫存變化看
，處於相對高位的是PB粉、巴卡和高矽巴粗，15港全年平均庫存分別為1143萬噸
、1131萬噸和755萬噸。其中
，PB粉和巴卡波動幅度較大，庫存最高與最低分別相差804萬噸和656萬噸
；而高矽巴粗庫存變化幅度相對較小
，峰穀相差264萬噸。

　　其他主要品種庫存基數相對較低
，基本都在600萬噸以下。其中，平均庫存相對較低的是楊迪粉
，由於礦山發貨較少
，全年在56萬噸~240萬(wan)噸(dun)波(bo)動(dong)。變(bian)化(hua)幅(fu)度(du)相(xiang)對(dui)較(jiao)大(da)的(de)是(shi)超(chao)特(te)粉(fen)。由(you)於(yu)鋼(gang)廠(chang)利(li)潤(run)常(chang)處(chu)於(yu)盈(ying)虧(kui)邊(bian)緣(yuan)
，虧(kui)損(sun)幅(fu)度(du)較(jiao)大(da)時(shi)，為(wei)緩(huan)解(jie)資(zi)金(jin)緊(jin)張(zhang)的(de)壓(ya)力(li)，鋼(gang)廠(chang)多(duo)數(shu)選(xuan)用(yong)超(chao)特(te)粉(fen)，使(shi)港(gang)口(kou)庫(ku)存(cun)減(jian)少(shao)，同(tong)時(shi)也(ye)為(wei)其(qi)價(jia)格(ge)提(ti)供(gong)有(you)力(li)支(zhi)撐(cheng)，性(xing)價(jia)比(bi)明(ming)顯(xian)降(jiang)低(di)
；待鋼廠效益好轉時則棄用超特粉
，導致其庫存波動較大，峰穀相差453萬噸。

　　分析2022年主要品種的港口年初與年末庫存量可以看出，第一，出現明顯累庫的品種主要有PB粉和卡粉
，累庫量分別達355萬噸和483萬噸，增幅分別為43%和53%；卡粉也成為了年末時庫存最高的品種。另外，楊迪粉累庫量為112萬噸，增幅最大

，達到87%。第二，出現大幅降庫的品種主要有SP10粉
、印度粉
、超特粉和金布巴粉
，降庫量分別達到462萬噸、244萬噸、229萬噸和139萬噸
，降幅分別為82%
、83%、39%和32%。另外


，FMG混合粉
、羅伊山粉和麥克粉也有一定幅度的降庫，分別減少了84萬噸
、77萬噸和29萬噸，降幅在12%~29%。第三，庫存相對穩定的品種主要是紐曼粉、巴西BRBF和高矽巴粗等，其變化量小於15萬噸，波動幅度都小於10%。

　　主要品種粉礦在港口分布的變化。

　　一是卡粉分布的港口相對較為集中（見圖5）。其中

，有50%左右都分布在青島港，且2022年末時庫存量達到682萬噸。第二位是曹妃甸港，但2022年末有小幅降庫，占比由22%降為13%
，庫存量降至180萬噸左右。日照港和天津港在2022年末時也有較大的累庫，庫存量分別達到202萬噸和132萬噸。然而
，在黃驊、嵐山等其他港口沒有庫存。全年總累庫量達483萬噸。

　　二是PB粉分布港口較為廣泛，除了南通港以外
，14個港口都有分布。其中
，曹妃甸港、京唐港、日照港和青島港都有明顯累庫
，2022年末其庫存量達到170萬噸~220萬噸
；江陰港累庫43萬噸
；福州港累庫19萬噸。其他港口庫存分布較少，變化也相對較小。全年總累庫量為355萬噸。

　　三是紐曼粉分布港口較為廣泛
，除了嵐橋港、福州港和南通港以外
，12個港口都有分布。其中
，曹妃甸港、京唐港、天津港、連雲港和日照港庫存量相對較大
，有30萬噸~45萬噸。曹妃甸港和日照港有明顯累庫，而天津港、黃驊港
、連雲港和湛江港降庫較為明顯

，其中黃驊港清庫了。2022年末總累庫量為6萬噸。

　　四是麥克粉分布港口也較為廣泛，除了福州港和南通港以外，13個港口都有分布。2022年末與年初相比，各港口庫存量有增有減。其中，天津港增量較為明顯，成為期末麥克粉分布最多的港口；連雲港降庫較顯著，由38萬噸降至3萬噸。2022年末總量降庫29萬噸。

　　五是金布巴粉分布港口也較為廣泛
，除了南通港以外，14個港口都有分布。其中，天津港降幅最大，2022年末降庫量達到60萬噸

；京唐港
、日照港、青島港、連雲港和湛江港也都有明顯降庫，降庫量達到20萬噸~40萬噸；其他港口變化相對較小。全年降庫139萬噸。

　　六是超特粉分布港口也相對廣泛，除了福州港、太倉港和南通港以外，12個港口都有分布（見圖6）。其中，日照港降庫幅度最大，降庫量超過110萬噸；曹妃甸和嵐橋港的降庫量也都達到65萬噸左右；而青島港和湛江港各累庫30萬噸左右；其他港口變化相對較小。全年總降庫量達到229萬噸。

　　七是FMG混合粉分布港口也較為廣泛，除了南通港以外，14個港口都有分布（見圖7）。其中
，青島港

、日照港、天津港和曹妃甸降庫18萬噸~40萬噸
，嵐山港和嵐橋港被清庫了（共23萬噸），但京唐港和湛江港分別累庫38萬噸和13萬噸
，其他港口變化較小。全年總降庫量為84萬噸。

　　八是楊迪粉總量相對偏低，分布港口一般
，2022年末時8個港口有分布。其中
，日照港和江陰港累庫較為顯著，分別累庫65萬噸和34萬噸；連雲港庫存從無到有，累庫16萬噸；天津港、曹妃甸和嵐山港都有4萬噸~5萬噸的小幅降庫，其他港口變化較小。全年累庫112萬噸。

　　九是巴西混合粉BRBF主要分布在7個港口（見圖8）。在湛江港和青島港有明顯降庫，降庫量分別達到49萬噸和22萬噸。而在連雲港、黃驊港和日照港累庫17萬噸~37萬噸，其他港口變化較小。全年小幅累庫14萬噸。

　　十是SP10粉分布港口一般，但庫存量變化較大，特別是2022年末降庫尤為明顯。其中
，日照港和嵐山港分別降庫136萬噸和107萬噸，京唐港和曹妃甸港都降庫55萬噸~70萬噸，連雲港
、江陰港
、湛江港和嵐橋港也降庫20萬噸左右
，其他港口變化相對較小。全年大幅降庫462萬噸。

　　十一是羅伊山粉主要分布在11個港口（見圖9），其中日照港降庫最為明顯，降庫量達42萬噸，黃驊港、天津港降庫20萬噸左右，而江陰港和青島港累庫16萬噸~19萬噸
，其他港口變化較小。全年累庫77萬噸。

　　十二是高矽巴粗的分布相對最為集中（見圖10）
，2022年末時隻有4個港口有分布，而且年初與年末變化相對較小。其貨權多屬於個別貿易商。大多數都在青島港
，庫存量達650萬噸左右
，占總量的75%以上。其次是日照港和曹妃甸港，庫存在30萬噸~130萬噸之間。2022年末時湛江港庫存僅為5萬噸，其他港口無庫存。全年降庫僅6萬噸
，已趨於形成約800萬噸的呆滯庫存。

　　十三是由於印度5月份調高出口關稅，大幅減少了對中國的出口量
，印度粉在各港口2022年初與年末的分布變化相對較大（見圖11），不僅分布的港口數量明顯減少（由12個港口變為7個），而且每個有分布的港口都明顯降庫。其中，天津港降庫最為明顯，達67萬噸；曹妃甸港、日照港和連雲港降庫30萬噸左右；其他港口變化較小。15港全年降庫244萬噸。

　　通過對2022年初與年末15港口主要鐵礦石品種的鐵素含量進行統計分析（結果如表2所示）發現，港口粗粉品位由年初的60.2%升高至61.0%
，提高了0.8個百分點。同時

，塊礦品位提高了0.2個百分點，但球團和鐵精粉分別降低了0.5個百分點和0.3個百分點。因此，各種類加權平均後的綜合品位由2022年初的61.0%升高至61.7%

，提高了0.7個百分點。45港口庫存量降低了2440萬噸，按2022年初相同品位折算，相當於全年降庫約2300萬噸。全年港口鐵素含量減少了1400萬噸。

　　由此可見，與超11億噸的年進口量相比，2022年港口庫存綜合品位變化相對較小，按同品位折算後的庫存變化也不大
，故難以對鐵礦石基本麵形成決定性的影響。

　　結論

　　經過分析，筆者得出如下結論：

　　一是從各種類的庫存量與結構看

，2022年末與年初相比，粉礦庫存減量明顯，結構占比下降4個百分點。另外，塊礦有小幅減量，球團有小幅增量，鐵精粉量基本持平，三者的結構占比均有小幅升高。

　　二是從區域鐵礦庫存的種類結構看，2022年(nian)結(jie)構(gou)變(bian)化(hua)較(jiao)大(da)的(de)區(qu)域(yu)是(shi)華(hua)南(nan)區(qu)域(yu)
，其(qi)粗(cu)粉(fen)和(he)精(jing)粉(fen)比(bi)例(li)大(da)幅(fu)提(ti)高(gao)
，而(er)塊(kuai)礦(kuang)大(da)幅(fu)降(jiang)低(di)，球(qiu)團(tuan)庫(ku)存(cun)年(nian)末(mo)時(shi)被(bei)清(qing)零(ling)了(le)。其(qi)他(ta)區(qu)域(yu)結(jie)構(gou)變(bian)化(hua)相(xiang)對(dui)較(jiao)小(xiao)。

　　三是2022年nian主zhu流liu礦kuang庫ku存cun量liang呈cheng現xian震zhen蕩dang累lei庫ku趨qu勢shi，且qie以yi中zhong品pin位wei資zi源yuan為wei主zhu，年nian初chu和he年nian末mo的de占zhan比bi變bian化hua不bu大da，但dan高gao品pin位wei資zi源yuan和he低di品pin位wei資zi源yuan占zhan比bi分fen別bie升sheng高gao和he降jiang低di了le8個百分點。而非主流礦庫存持續降庫
，且受俄烏衝突和印度提高關稅影響
，2022年上半年降幅明顯大於下半年。

　　四是從粗粉品種的庫存量看
，相對較高的品種是PB粉、巴卡和高矽巴粗。其中，PB粉和巴卡波動幅度較大，且全年顯著累庫，而高矽巴粗庫存較為穩定。其他品種庫存基數相對較低，其中大幅降庫的品種主要有SP10粉
、印度粉、超特粉和金布巴粉等。

　　五是2022年主流粉礦區域分布差異相對較小
，90%分布在華東和華北區域，10%左右分布在華南和沿江區域。而非主流粉礦在華北區域的分布比例減少了6%
，在華東增加了6%，在華南和沿江的分布比例沒有大的變化。

　　六是從各品種在各主港的分布情況看
，卡粉分布的港口較為集中，50%分布在青島港，其次是曹妃甸港；MNPJ粉和FMG資源分布港口都較為廣泛
，除金布巴粉在各港口的庫存都下降外，其他品種在各港口的庫存有增有減；SP10粉
、楊迪、巴西BRBF和羅伊山粉分布港口一般，除SP10在各港口庫存都下降外，其他在各港口的庫存有增有減
；高矽巴粗大多數都集中在青島港
，且分布變化較小；印度粉在各有分布的港口都有明顯降庫，其中天津港降庫最為明顯。

　　七是2022年港口鐵礦石綜合品位提高0.7個百分點，其中粉礦提高0.8個百分點，其他種類有升有降。全年45港口鐵素含量減少了1400萬噸，按2022年初品位折算年末降庫2300萬噸。該變化相對較小，難以對基本麵形成決定性的影響。（邵劍華）