焦炭累庫風險增加焦價維持相對弱勢

2026-05-02 13:30:32

　　馮豔成

　　上周（3月1日~5日），焦炭主力合約J2105繼續呈震蕩下跌走勢，價格跌至2350元/噸附近，周跌幅達7.47%。將時間拉長來看，自今年1月初以來，焦炭期價已下跌近700元/噸，且尚未有企穩跡象。現貨方麵，焦企已在上周陸續將第二輪焦價下調100元/噸，上周五（3月5日）山西省部分鋼廠已開始第三輪調降100元/噸，焦炭現貨價格總體繼續承壓運行。

　　焦價兩輪調降後，焦化企業噸焦盈利繼續收窄，上周調研數據顯示，全國30家獨立焦企平均噸焦盈利為872元，環比下降70元，但仍大幅高於往年同期水平，焦企整體盈利情況依然良好。鋼廠利潤方麵，近期受粗鋼產量同比下降以及3月份終端需求恢複預期的提振，成材價格表現強勢，使得鋼廠盈利率再度回升，上周五數據顯示，全國247家鋼廠盈利率為90.04%，環比前一周增加4.33個百分點，同比增加3.46個百分點。鋼廠盈利情況好轉，但空間依然較小，擴張預期仍存，預計短期焦企仍有讓利行為。

　　從基本麵來看，焦炭供需偏緊態勢有所改善，庫存低位企穩。

　　供應方麵，盡管當前焦炭價格處於下跌趨勢中，但受高利潤的刺激，企業仍維持偏高的生產積極性。上周調研數據顯示，100家焦企產能利用率為80.21%，環比上升0.72個百分點，同比上升9.6個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)，整(zheng)體(ti)處(chu)於(yu)高(gao)供(gong)給(gei)狀(zhuang)態(tai)。目(mu)前(qian)來(lai)看(kan)，在(zai)焦(jiao)化(hua)產(chan)能(neng)逐(zhu)步(bu)回(hui)補(bu)以(yi)及(ji)短(duan)期(qi)需(xu)求(qiu)尚(shang)未(wei)出(chu)現(xian)明(ming)顯(xian)增(zeng)量(liang)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，焦(jiao)炭(tan)供(gong)應(ying)偏(pian)緊(jin)態(tai)勢(shi)已(yi)有(you)所(suo)改(gai)善(shan)，供(gong)應(ying)最(zui)為(wei)緊(jin)張(zhang)的(de)時(shi)期(qi)已(yi)經(jing)過(guo)去(qu)，而(er)供(gong)應(ying)的(de)明(ming)顯(xian)增(zeng)加(jia)，將(jiang)會(hui)帶(dai)來(lai)一(yi)定(ding)累(lei)庫(ku)風(feng)險(xian)。

　　需求方麵，當前鋼廠高爐日均鐵水產量整體變化不大，維持在245萬噸左右，高於去年同期約30萬wan噸dun，焦jiao炭tan真zhen實shi需xu求qiu相xiang對dui穩wen定ding。不bu過guo，近jin日ri河he北bei唐tang山shan地di區qu因yin天tian氣qi因yin素su影ying響xiang，存cun在zai階jie段duan性xing環huan保bao限xian產chan情qing況kuang。采cai購gou需xu求qiu方fang麵mian，因yin焦jiao價jia處chu於yu弱ruo勢shi下xia跌die過guo程cheng中zhong，且qie短duan期qi暫zan無wu企qi穩wen跡ji象xiang，鋼gang廠chang以yi及ji貿mao易yi商shang對dui焦jiao炭tan的de采cai購gou情qing緒xu不bu高gao，部bu分fen鋼gang廠chang有you控kong製zhi到dao貨huo現xian象xiang，這zhe也ye使shi得de焦jiao化hua廠chang的de出chu貨huo壓ya力li增zeng加jia。

　　庫存方麵，上周，焦炭總庫存為726.75萬噸，環比大幅上升46.44萬噸，同比下降97.31wandun。zaizhenshixuqiubaochigaoweideqingkuangxia，jiaotanchuxianleikuqingkuang，yidingchengdushangbiaomingjiaotangongxuguanxizhengzaifashengzhuanbian，houqiruoxuqiuzengjiafudubujiyuqi，jiaotankucunkenenghuijinyibuzengjia。fenjiegoulaikan，jiaohuachang、鋼廠以及港口庫存均呈增加走勢。其中，鋼廠累庫尤為明顯，上周為475.11萬噸，環比上升28.65萬噸，同比上升11.35萬(wan)噸(dun)，鋼(gang)廠(chang)焦(jiao)炭(tan)庫(ku)存(cun)已(yi)升(sheng)至(zhi)中(zhong)位(wei)偏(pian)高(gao)水(shui)平(ping)。焦(jiao)化(hua)廠(chang)內(nei)焦(jiao)炭(tan)庫(ku)存(cun)仍(reng)處(chu)於(yu)中(zhong)位(wei)合(he)理(li)水(shui)平(ping)，尚(shang)有(you)一(yi)定(ding)增(zeng)長(chang)空(kong)間(jian)，不(bu)過(guo)，庫(ku)存(cun)過(guo)高(gao)將(jiang)會(hui)使(shi)焦(jiao)化(hua)廠(chang)抵(di)抗(kang)焦(jiao)價(jia)下(xia)跌(die)的(de)信(xin)心(xin)減(jian)弱(ruo)。港(gang)口(kou)焦(jiao)炭(tan)庫(ku)存(cun)增(zeng)幅(fu)不(bu)大(da)，依(yi)然(ran)處(chu)於(yu)曆(li)史(shi)低(di)位(wei)。

　　整zheng體ti來lai看kan，目mu前qian，鋼gang廠chang向xiang原yuan料liao端duan尋xun找zhao利li潤run的de意yi願yuan仍reng強qiang烈lie，疊die加jia近jin期qi焦jiao炭tan供gong應ying增zeng量liang大da於yu需xu求qiu增zeng量liang，累lei庫ku壓ya力li增zeng加jia，致zhi使shi焦jiao價jia下xia跌die風feng險xian尚shang未wei解jie除chu。另ling外wai，近jin期qi關guan於yu今jin年nian粗cu鋼gang產chan量liang同tong比bi下xia降jiang的de預yu期qi增zeng加jia，對dui原yuan材cai料liao市shi場chang不bu利li，焦jiao炭tan期qi現xian貨huo價jia格ge均jun承cheng壓ya運yun行xing。盤pan麵mian上shang，預yu計ji在zai市shi場chang普pu遍bian調tiao降jiang的de偏pian空kong情qing緒xu影ying響xiang下xia，焦jiao價jia整zheng體ti或huo繼ji續xu以yi震zhen蕩dang偏pian弱ruo走zou勢shi為wei主zhu。近jin期qi需xu多duo關guan注zhu需xu求qiu端duan變bian化hua情qing況kuang。

　　《中國冶金報》（2021年3月11日 07版七版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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