期螺價格下跌後或短暫反彈

2026-05-02 13:49:36

　　李文婧

　　經曆了2021年5月份的衝高回落和6月~9月份的區間震蕩，10月份螺紋鋼期貨價格從此前的震蕩區間上沿迅速下行，在10月底跌破了此前的震蕩區間下沿。截至10月29日收盤，螺紋鋼2201合約價格為4520元/噸，跌幅為18.9%。螺紋鋼期貨價格的下跌一方麵是因為自身供需偏弱，另一方麵和煤炭價格的下跌也有關係。

　　雖然期貨走勢差，但螺紋鋼現貨處於今年到目前為止最好的旺季。南北方一般在10yuefendoukeyishigongqieyougangongxuqiu，zhedaozhiluowengangxianhuojiagexiangduiqihuopianqiang，danyechuxianlemingxianxiaxing。xuqiuruoyuyuqidaozhihuadongdeluowengangxianhuojiagediefudayuhuabei，9月份下跌了660元/噸，跌幅小於期貨，使得基差繼續回升。

　　從供需麵來看，供需形成雙減格局，關注利潤與成本的變化。

　　供(gong)給(gei)上(shang)，鋼(gang)材(cai)生(sheng)產(chan)的(de)減(jian)量(liang)略(lve)大(da)於(yu)我(wo)們(men)此(ci)前(qian)的(de)預(yu)估(gu)。從(cong)目(mu)前(qian)的(de)情(qing)況(kuang)來(lai)看(kan)，不(bu)僅(jin)可(ke)以(yi)完(wan)成(cheng)全(quan)年(nian)鋼(gang)材(cai)產(chan)量(liang)不(bu)增(zeng)的(de)基(ji)本(ben)目(mu)標(biao)任(ren)務(wu)，甚(shen)至(zhi)還(hai)可(ke)以(yi)達(da)到(dao)全(quan)年(nian)鋼(gang)材(cai)產(chan)量(liang)同(tong)比(bi)減(jian)少(shao)2000萬噸以上。

　　根據國家統計局數據，2021年1月~9月份，粗鋼產量為80588萬噸，同比增長2.0%。7月~9月份單月產量明顯下滑，7月份單月產量為8679萬噸，同比下降8.4%；8月份單月產量為8324萬噸，同比下降13.2%；9月份單月產量為7375萬噸，同比下降21.2%。要達到下半年粗鋼產量隻減不增的政策目標，隻需要再減少1500萬噸，但9月份比去年同期下降了2000萬噸，第4季度縮減產量的壓力將大大減小。第4季度取暖季限產，疊加目前利潤回落，預計2021年全年粗鋼產量將比2020年有超過2000萬噸的減產。

　　gongyingdejianshaodailailechengbendezhicheng。gangchangbuxiangdiyuchengbenxiaoshou，dantongshiyouhuijianshaoduiyuanliaodexuqiu，kenengzaiweilaihuizaochengchengbentaxian。congchengbenlirunlaikan，xianhuogangcairengranyoulirun，danqihuodiepolexianhuodechengben。jiezhi2021年10月29日，環比來看，電爐利潤比9月份下降了576元/噸，高爐利潤下降了621元/噸；同比來看，電爐利潤比2020年同期上升了472元/噸，高爐利潤上升了525元/噸。當月鋼價下跌，但現貨原料跌幅、跌速不及成材導致利潤回落，產量減少或造成未來原料的補跌。鐵礦石、焦炭期貨價格先於現貨價格下跌，等待未來現貨成本的補跌給鋼價下方打開空間。

　　黑色產業鏈的下遊主要是房地產、基建，以及機械、汽車、家電等行業。這些行業經曆了新冠肺炎疫情衝擊之後，均有過複蘇期，但各項數據在4月份後環比增速均有所回落，第3季度不少數據更是出現斷崖式下降，但9月份部分數據略有企穩。

　　房地產、汽車、固定資產投資數據9月份單月環比略有企穩，但同比仍然大幅回落。機械、集裝箱數據仍然較好。但是家電數據出現降幅擴大。根據國家統計局數據，2021年1月~9月份，全國房屋新開工麵積為152944萬平方米，同比減少4.5%。單月新開工麵積增速大幅下降，7月份單月開工麵積為17660萬平方米，同比降幅為21.5%，環比降幅為34.5%，堪稱斷崖式下降，單月值低於前3年水平，直接拖累累計增速由正轉負，8月~9月份單月開工麵積持續下降。2021年1月~9月份，我國固定資產投資完成額為397827億元，同比增長7.3%。但7月份為46633萬億元，8月份為44380萬億元，9月份為50914萬億元，第3季度我國固定資產投資完成額數據直接跌至2014年水平。2021年1月~9月份，我國金屬切削機床產量為50.1萬台，同比增長38.4%，機械行業仍然保持了一定的韌性。2021年1月~9月份，全國汽車產量為1855萬輛，同比增長9.4%。7月份單月汽車產量為185.3萬輛，低於前5年水平，單月產量堪稱斷崖式下降，主要原因可能是因為汽車缺芯片；8月份產量也沒有明顯回升；9月份產量略有好轉，但9月份單月同比仍然下降13.7%。家電9月份產量全麵回落。國家統計局數據顯示，2021年9月份，中國空調產量為1508.1萬台，同比下降12.02%，1月~9月份累計產量為16659.0萬台，同比增長13.0%；9月份冰箱產量為763.8萬台，同比下降18.35%，1月~9月份累計產量為6620.1萬台，同比增長2.1%；9月份洗衣機產量為699.5萬台，同比下降12.2%，1月~9月份累計產量為6282.9萬台，同比增長17.3%；9月份彩電產量為1748.2萬台，同比下降14.6%，1月~9月份累計產量13141.5萬台，同比下降5.6%。2021年1月~9月份，我國金屬集裝箱累計產量為17255萬立方米，累計同比增長157.5%，我國金屬集裝箱對鋼材的需求為曆史最高水平。

　　展望未來，11月yue份fen鋼gang材cai現xian貨huo仍reng然ran是shi旺wang季ji，甚shen至zhi可ke能neng是shi全quan年nian趕gan工gong最zui積ji極ji的de月yue份fen。基ji於yu盤pan麵mian價jia格ge接jie近jin現xian貨huo成cheng本ben，短duan期qi市shi場chang或huo仍reng有you支zhi撐cheng。但dan隨sui著zhe鋼gang材cai生sheng產chan的de減jian少shao，原yuan料liao期qi貨huo的de下xia跌die，特te別bie是shi煤mei係xi期qi貨huo的de下xia跌die將jiang帶dai動dong煤mei係xi現xian貨huo的de下xia行xing，導dao致zhi雙shuang焦jiao現xian貨huo下xia行xing，加jia之zhi鐵tie礦kuang石shi庫ku存cun高gao企qi，鐵tie礦kuang石shi價jia格ge或huo將jiang繼ji續xu下xia行xing，原yuan料liao價jia格ge下xia跌die將jiang拉la低di現xian貨huo鋼gang材cai的de生sheng產chan成cheng本ben，或huo將jiang導dao致zhi鋼gang價jia在zai回hui升sheng後hou重zhong新xin回hui落luo。

　　《中國冶金報》（2021年11月04日 03版三版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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