美國碳市場推出首個現金結算加州碳期貨

2026-05-02 00:41:35

　　本報訊（記者楊悅）3月30日，美國Nodal Exchange（美國衍生品交易所，專注於北美地區電力、天然氣和環境市場）與IncubEx（美國專注於環境市場與氣候風險相關金融產品的公司，主要提供碳信用、可再生能源額度、颶風期貨等環境衍生品交易服務）合作，正式推出首個現金結算的加州碳排放配額（California Carbon Allowance, CCA）期貨合約。

　　這被視為美國碳金融領域一次裏程碑式的製度創新，有望大幅降低其市場準入門檻，吸引更多金融機構參與碳交易。

　　長期以來，加州碳市場（WCI）的期貨交易以實物交割為主。交易者在合約到期時必須在加州空氣資源委員會（CARB）係統內擁有賬戶並實際轉讓配額，這對對衝基金、資產管理公司及零售投資者而言，涉及複雜的合規審查與技術操作。Nodal Exchange推出的現金結算期貨允許交易者直接以現金差價結算損益，從而消除了製度壁壘。“我們很自豪再次率先推向市場，並持續優化市場準入、流動性與風險管理能力。”Nodal Exchange董事長兼首席執行官保羅·庫森紮（Paul Cusenza）表示。

　　分析人士指出，現金結算模式將帶來多重效應：一yi是shi改gai善shan流liu動dong性xing，無wu需xu實shi際ji持chi有you配pei額e，更geng多duo金jin融rong機ji構gou可ke將jiang碳tan信xin用yong作zuo為wei標biao準zhun資zi產chan類lei別bie配pei置zhi，純chun金jin融rong頭tou寸cun的de引yin入ru能neng拓tuo展zhan市shi場chang深shen度du和he增zeng強qiang報bao價jia連lian續xu性xing，減jian少shao異yi常chang波bo動dong；二是便利跨市場套利，投資者可更輕鬆地在歐洲碳排放配額（EUA）、美國區域溫室氣體倡議（RGGI）及加州碳排放配額之間進行策略交易，實現全球碳成本的對衝。

　　加州碳市場是美國規模最大、jiaoyizuihuoyuedeqiangzhixingtanjianpaitixi。jiazhoutanpaifangpeieyongyouyangedejietishidijiahechubeijiagekongzhijizhi，weitouzizhetigonglexiangduiqingxidexiaxingfengxianbaohu。suizhejiazhoushedingde2045年實現碳中和目標時間節點的接近，碳配額供應將逐年收緊。

　　據介紹，該合約完善了Nodal Exchange的加州碳產品矩陣。目前，該交易所已涵蓋現金交割加州碳配額期貨及期權、實物交割加州碳配額期貨及期權、加州碳抵消期貨、加州碳配額當期及遠期拍賣結算價期貨。

　　“傳統的實物交割期貨更像一個大宗商品交易中心，現金結算期貨則將加州碳排放配額推向了金融衍生品市場。”有專業人士表示，“這使得加州碳排放配額可以更輕鬆地被納入氣候ETF（交易型開放性指數基金）、平衡型基金甚至養老金的投資組合中。”

　　《中國冶金報》（2026年04月10日 02版二版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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