2月13日
，山東進入“兩會時間”

，最後一個省級政府工作報告即將發布
，今年的地方重點工作規劃也將全部出爐，各地深化國資國企改革的“施工圖”也隨之浮現。其中，推進國企混改、加快“兩類公司”（國有資本投資、運營公司）組建
、堅持結構性去杠杆和戰略性重組等，成為2019年地方國企改革的四大重頭戲。業內人士指出，以國資改革帶動和引領國企改革的趨勢正逐漸明朗，“管資本”的改革方向愈發清晰。而隨著地方國企改革進入深水區，將為投資者帶來長期投資機會
，對資本市場起到較大提振作用。

　　混改迎落地高潮

　　混改是新一輪國企改革的重要突破口。“去年以來，地方國企混改進程進一步加快，覆蓋麵不斷擴大。但總體來看，仍存在兩個方麵的問題。”盤古智庫高級研究員吳琦在接受《經濟參考報》記者采訪時表示
，一方麵是混多改少。這有兩個體現，一是“混”的目的在於“改”
，但部分地方國企完成股份“混”的任務後，卻並未進一步推動經營機製和治理結構的“改”，比如薪酬、招聘、激勵機製等方麵的配套改革還需加快。二是混改是要全方位、深層次推進，但在部分壟斷領域民資的準入門檻依然較高
，特別是在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信
、軍(jun)工(gong)等(deng)領(ling)域(yu)。另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)，國(guo)企(qi)混(hun)改(gai)應(ying)以(yi)市(shi)場(chang)導(dao)向(xiang)為(wei)導(dao)向(xiang)，以(yi)市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)為(wei)需(xu)求(qiu)

，但(dan)實(shi)際(ji)操(cao)作(zuo)中(zhong)
，部(bu)分(fen)地(di)方(fang)政(zheng)府(fu)行(xing)政(zheng)幹(gan)預(yu)和(he)過(guo)度(du)保(bao)護(hu)的(de)情(qing)況(kuang)仍(reng)然(ran)存(cun)在(zai)，混(hun)改(gai)“拉郎配”現象並不少見。

　　上述問題將在2019年有所突破。國務院國資委召開的中央企業、地方國資委負責人會議明確

，2019年將積極推進混合所有製改革和股權多元化，切實轉換企業經營機製。積極推進國有資本投資、運(yun)營(ying)公(gong)司(si)出(chu)資(zi)的(de)國(guo)有(you)企(qi)業(ye)，以(yi)及(ji)主(zhu)業(ye)處(chu)於(yu)競(jing)爭(zheng)領(ling)域(yu)的(de)商(shang)業(ye)類(lei)國(guo)有(you)企(qi)業(ye)開(kai)展(zhan)混(hun)合(he)所(suo)有(you)製(zhi)改(gai)革(ge)。擴(kuo)大(da)重(zhong)點(dian)領(ling)域(yu)混(hun)合(he)所(suo)有(you)製(zhi)改(gai)革(ge)範(fan)圍(wei)。繼(ji)續(xu)深(shen)化(hua)中(zhong)央(yang)企(qi)業(ye)集(ji)團(tuan)層(ceng)麵(mian)股(gu)權(quan)多(duo)元(yuan)化(hua)
，積(ji)極(ji)探(tan)索(suo)有(you)別(bie)於(yu)國(guo)有(you)獨(du)資(zi)公(gong)司(si)的(de)治(zhi)理(li)機(ji)製(zhi)和(he)監(jian)管(guan)模(mo)式(shi)。深(shen)化(hua)混(hun)合(he)所(suo)有(you)製(zhi)改(gai)革(ge)內(nei)涵(han)
，著(zhe)力(li)轉(zhuan)換(huan)企(qi)業(ye)經(jing)營(ying)機(ji)製(zhi)，特(te)別(bie)是(shi)在(zai)法(fa)人(ren)治(zhi)理(li)、選人用人、強化激勵等方麵取得實質性進展。

　　各地均在緊鑼密鼓地醞釀新動作，並根據自身情況製定了2019年的改革路線圖和時間表。北京市政府工作報告提出，推進混合所有製改革。未來科學城要著力增強創新要素的活力
，“一企一策”盤活入駐央企存量資源，鼓勵和引導央企研發機構進行混合所有製改革，推動沙河大學城科教融合。

　　天津市政府工作報告指出，持續用力推進混合所有製改革

，全麵鋪開、壓茬推進，陽光操作、加快完成。浙江政府工作報告明確
，毫不動搖支持國有經濟做強做優做大，實施國資統一監管、國企改革轉型
、布局優化整合、公司治理完善
、監管職能轉變、國企黨建強化等六大攻堅，突出抓好混合所有製改革。

　　shanxizhengfugongzuobaogaobiaoshi，quanmiankaizhanhunhesuoyouzhigaige，tuidongyigongbudeguquanzhuanrangxiangmujiakuaichengjiao。jixushaixuanchuyipigengjuxiyinlideyouzhizichanhexiangmu
，xiangshehuizibenkaifangguquan。wenbutuijinyuangongchigushidian。liaoningzhengfugongzuobaogaocheng，tuijinhunhesuoyouzhigaige
，xinzujiandeqiyejituanyaonulixiyinzhanlvetouzizhe，zengqiangshichangjingzhengnengli。

　　吉(ji)林(lin)政(zheng)府(fu)工(gong)作(zuo)報(bao)告(gao)明(ming)確(que)
，加(jia)快(kuai)國(guo)有(you)企(qi)業(ye)向(xiang)多(duo)層(ceng)次(ci)混(hun)合(he)所(suo)有(you)製(zhi)轉(zhuan)變(bian)，用(yong)監(jian)管(guan)保(bao)值(zhi)增(zeng)值(zhi)，用(yong)混(hun)改(gai)搞(gao)活(huo)增(zeng)效(xiao)
，推(tui)動(dong)國(guo)有(you)經(jing)濟(ji)再(zai)重(zhong)塑(su)。抓(zhua)好(hao)省(sheng)屬(shu)二(er)三(san)級(ji)企(qi)業(ye)混(hun)合(he)所(suo)有(you)製(zhi)改(gai)革(ge)，探(tan)索(suo)競(jing)爭(zheng)類(lei)企(qi)業(ye)在(zai)集(ji)團(tuan)層(ceng)麵(mian)開(kai)展(zhan)混(hun)合(he)所(suo)有(you)製(zhi)改(gai)革(ge)或(huo)股(gu)權(quan)多(duo)元(yuan)化(hua)改(gai)革(ge)，選(xuan)擇(ze)5-10戶符合條件的國有控股混合所有製企業實施員工持股試點。

　　福(fu)建(jian)政(zheng)府(fu)工(gong)作(zuo)報(bao)告(gao)也(ye)提(ti)出(chu)
，加(jia)快(kuai)國(guo)資(zi)國(guo)企(qi)改(gai)革(ge)
，完(wan)善(shan)國(guo)有(you)企(qi)業(ye)法(fa)人(ren)治(zhi)理(li)結(jie)構(gou)，推(tui)進(jin)股(gu)權(quan)多(duo)元(yuan)化(hua)和(he)混(hun)合(he)所(suo)有(you)製(zhi)改(gai)革(ge)，推(tui)動(dong)國(guo)有(you)資(zi)本(ben)做(zuo)強(qiang)做(zuo)優(you)做(zuo)大(da)。健(jian)全(quan)吸(xi)引(yin)民(min)間(jian)投(tou)資(zi)重(zhong)點(dian)項(xiang)目(mu)庫(ku)，疏(shu)通(tong)民(min)間(jian)資(zi)本(ben)進(jin)入(ru)養(yang)老(lao)
、醫療
、家政、托幼等領域的堵點，鼓勵民間資本采取混合所有製、聯合投標體等方式參與政府和社會資本合作項目。支持以混合所有製形式組建閩東北和閩西南城市協作開發集團，推進福州、廈門牽頭組建“福建兩翼發展投資基金”。

　　吳琦認為

，2019年nian國guo企qi混hun改gai將jiang有you兩liang個ge特te點dian，一yi是shi深shen化hua雙shuang向xiang混hun改gai，除chu了le引yin入ru社she會hui資zi本ben參can與yu國guo企qi改gai製zhi重zhong組zu之zhi外wai，國guo資zi也ye可ke以yi入ru股gu非fei國guo有you企qi業ye，以yi及ji國guo有you企qi業ye之zhi間jian交jiao叉cha持chi股gu，同tong時shi隨sui著zhe對dui外wai開kai放fang的de深shen化hua
，外wai資zi參can股gu也ye將jiang加jia快kuai推tui進jin。二er是shi深shen化hua混hun改gai企qi業ye的de經jing營ying機ji製zhi和he治zhi理li結jie構gou的de改gai革ge，加jia快kuai薪xin酬chou、招聘
、激勵機製等方麵的配套改革，通過混改真正推進國企的轉型升級。

　　“兩類公司”升級擴圍

　　“兩類公司”的組建也是2019年國資國企改革的重點。“從兩類公司組建來看，突出體現了向管資本轉變的思路
，即以國有資本投資
、運營公司為平台，完善並豐富國資市場化投資運作的手段和方式。”吳琦稱。

　　江西政府工作報告提出

，以管資本為主推動國資監管職能轉變，開展國有資本投資、yunyinggongsigaigeshidian，tishengguozijianguannengli。beijingzhengfugongzuobaogaomingque
，shenhuaguoziguoqigaige
，jiakuaishixiancongguanqiyexiangguanzibenzhuanbian
，zhuahaoguoyouzibentouzi、運營公司試點。

　　tianjinzhengfugongzuobaogaobiaoshi，tongchoutuijintizhixinghejizhixinggaige，genghaofahuiguoyouzibentouziyunyingpingtaigongneng
，jiakuaiguoyouzichanzhengquanhuabufa
，buduanyouhuaguoyouzibenbujujiegou。hebeizhengfugongzuobaogaocheng，wentuotuijinshengjijingyingxingguoyouzichanjizhongtongyijianguangaige，zhuahaoguoyouzibentouziyunyinggongsi、職業經理人試點。

　　內蒙古政府工作報告指出，加快國資國企改革，做強做優做大國有資本，實現從管企業向管資本轉變。加快“僵屍企業”出清，剝離國有企業辦學校、醫院等社會職能，著力解決國有企業曆史遺留問題。遼寧政府工作報告明確
，推進華晨集團、交投集團國有資本投資公司試點。

　　黑龍江政府工作報告表示，繼續優化國有資本布局
，推進國有資本投資運營公司試點

，積極有序推進混合所有製改革。推進7個產業投資集團資產注入

、引入戰略投資者，發揮產投集團“基金+平台”投融資先導作用。

　　吳琦認為
，作為在國家授權範圍內履行國有資本出資人職責的國有獨資公司和國有資本市場化運作的專業平台，國有資本投資

、運營公司有利於優化國有資本布局、提升國有資本運營效率
、確(que)保(bao)國(guo)有(you)資(zi)產(chan)保(bao)值(zhi)增(zeng)值(zhi)。但(dan)之(zhi)前(qian)對(dui)於(yu)兩(liang)類(lei)公(gong)司(si)的(de)功(gong)能(neng)定(ding)位(wei)並(bing)不(bu)清(qing)晰(xi)，給(gei)兩(liang)者(zhe)開(kai)展(zhan)國(guo)有(you)資(zi)本(ben)運(yun)作(zuo)造(zao)成(cheng)製(zhi)約(yue)
，比(bi)如(ru)兩(liang)類(lei)公(gong)司(si)業(ye)務(wu)具(ju)有(you)一(yi)定(ding)的(de)相(xiang)似(si)性(xing)
，兩(liang)類(lei)公(gong)司(si)的(de)功(gong)能(neng)也(ye)難(nan)以(yi)完(wan)全(quan)分(fen)開(kai)
，如(ru)果(guo)不(bu)進(jin)一(yi)步(bu)明(ming)確(que)和(he)規(gui)範(fan)其(qi)功(gong)能(neng)定(ding)位(wei)
，不(bu)利(li)於(yu)針(zhen)對(dui)各(ge)自(zi)目(mu)標(biao)和(he)不(bu)同(tong)產(chan)業(ye)形(xing)成(cheng)不(bu)同(tong)的(de)產(chan)業(ye)路(lu)徑(jing)和(he)業(ye)務(wu)模(mo)式(shi)
，同(tong)時(shi)也(ye)難(nan)免(mian)會(hui)出(chu)現(xian)越(yue)界(jie)運(yun)作(zuo)甚(shen)至(zhi)直(zhi)接(jie)幹(gan)預(yu)企(qi)業(ye)生(sheng)產(chan)經(jing)營(ying)活(huo)動(dong)的(de)情(qing)況(kuang)，這(zhe)也(ye)背(bei)離(li)了(le)從(cong)管(guan)資(zi)產(chan)向(xiang)管(guan)資(zi)本(ben)轉(zhuan)變(bian)、給予企業更大經營自主權的初衷。

　　他建議，未來地方組建試點時，一是要選擇好試點行業和企業

，充分發揮試點作用，總結試點經驗
；二是按照權責對等、放管結合的原則

，給企業充分授權。比如對於曆史遺留問題和低效無效資產的處置
，要避免來自地方政府的行政幹預。

　　國企仍是去杠杆重點領域

　　吳琦認為，從去杠杆來看，中央經濟工作會議強調“要堅持結構性去杠杆的基本思路”，這表明結構性去杠杆的方向並沒有變，國企和地方政府債務仍是去杠杆的重點領域，這也是防範化解重大風險的客觀要求。

　　天津政府工作報告強調
，著力化解國有企業債務風險，堅持統籌協調、分類施策、精準拆彈，堅持與混合所有製改革結合起來、與供給側結構性改革結合起來

、與司法和紀檢監察工作結合起來，通過混合所有製改革、資產證券化、市場化法治化債轉股和協議債務重組等多種方式，優化國有企業資本和債務結構。

　　河(he)北(bei)政(zheng)府(fu)工(gong)作(zuo)報(bao)告(gao)提(ti)出(chu)，積(ji)極(ji)穩(wen)妥(tuo)推(tui)進(jin)國(guo)有(you)企(qi)業(ye)去(qu)杠(gang)杆(gan)工(gong)作(zuo)
，有(you)效(xiao)化(hua)解(jie)去(qu)產(chan)能(neng)債(zhai)務(wu)風(feng)險(xian)。安(an)徽(hui)政(zheng)府(fu)工(gong)作(zuo)報(bao)告(gao)也(ye)表(biao)示(shi)

，穩(wen)妥(tuo)推(tui)進(jin)國(guo)有(you)企(qi)業(ye)去(qu)杠(gang)杆(gan)

，加(jia)快(kuai)市(shi)場(chang)化(hua)、法治化債轉股。

　　吳wu琦qi認ren為wei，國guo企qi去qu杠gang杆gan，一yi方fang麵mian要yao嚴yan控kong增zeng量liang，加jia強qiang國guo企qi資zi本ben管guan理li，建jian立li國guo企qi資zi本ben約yue束shu機ji製zhi，形xing成cheng合he理li的de資zi產chan負fu債zhai結jie構gou。另ling一yi方fang麵mian要yao優you化hua存cun量liang，通tong過guo上shang市shi、資產證券化、市場化債轉股等方式，優化國企資本和債務結構。

　　戰略性重組也是2019nianguoqigongzuodezhongdian。beijingzhengfugongzuobaogaotichu，tuidongguoyoujingjizhanlvexingzhongzu
，yasuoqiyeguanlicengji。shanxizhengfugongzuobaogaomingque
，youhuatiaozhengguoyouzibenbuju，jixutuidongzhuanyehuazhongzu，yindaoguoyouzibenxiangzhuyejizhong、向基礎行業和關鍵領域集中、向攸關全省轉型發展的產業集中。

　　吉林政府工作報告強調
，下大氣力深化國資國企改革。引進戰略投資者
，加快完成吉糧集團
、昊融集團破產重整
，推動吉煤集團
、森工集團引資重組。安徽政府工作報告稱，加快省屬企業集團整體上市

、核心子公司首發上市
，加大省屬企業兼並重組力度，完成5戶省屬企業規範董事會建設。

　　江西政府工作報告指出，加快國有企業“雙百行動”綜合改革，開展“百戶國企混改攻堅行動”，加大省屬企業集團層麵重組整合，完成省投資集團重組省能源集團
，推進江銅集團“創新倍增”。充分發揮省國資創新發展基金功能，加大股權投資和解困力度，重組並購科技含量高、發展前景好的上市公司。

　　吳wu琦qi認ren為wei

，要yao推tui進jin國guo企qi戰zhan略lve性xing重zhong組zu
，回hui歸gui主zhu業ye，加jia快kuai從cong缺que乏fa競jing爭zheng優you勢shi的de非fei主zhu業ye領ling域yu及ji產chan業ye低di端duan環huan節jie退tui出chu，進jin一yi步bu優you化hua產chan品pin結jie構gou和he市shi場chang布bu局ju。在zai穩wen步bu推tui進jin裝zhuang備bei製zhi造zao、煤炭
、電力、通信、化工等領域戰略性重組的同時
，持續推動煤炭

、鋼鐵、海工裝備、環保等領域資產整合，加快推進免稅業務、煤炭
、碼ma頭tou等deng專zhuan業ye化hua整zheng合he。在zai戰zhan略lve性xing重zhong組zu的de過guo程cheng中zhong

，應ying注zhu意yi加jia快kuai建jian立li健jian全quan企qi業ye並bing購gou重zhong組zu的de法fa律lv法fa規gui和he配pei套tao製zhi度du，加jia大da對dui國guo企qi兼jian並bing重zhong組zu的de監jian管guan和he執zhi法fa力li度du，強qiang化hua信xin息xi披pi露lu製zhi度du，促cu進jin國guo企qi兼jian並bing重zhong組zu的de法fa治zhi化hua、規gui範fan化hua。總zong體ti來lai看kan

，隨sui著zhe地di方fang國guo企qi改gai革ge的de深shen化hua，國guo企qi資zi本ben運yun作zuo日ri趨qu活huo躍yue，將jiang為wei投tou資zi者zhe帶dai來lai長chang期qi投tou資zi機ji會hui，對dui資zi本ben市shi場chang起qi到dao較jiao大da提ti振zhen作zuo用yong。