市場總有人惦記央行降準，央行也一再及時出麵否認。

　　4月23日，針對有市場傳言稱：央行25日（周四）起擬對部分農商行及農信社等農村金融機構定向降準1個百分點。據央行旗下媒體《金融時報》報道，央行方麵稱該消息不屬實，央行目前並沒有新的定向降準政策。

　　zheshibudaoyigeyueneiyangxingliangcizhenduijiangzhunchuanwendangriwanjianjishiyuyifouren

，congzhongyekeyikanchumuqianyangxingzhenduijiangzhundetaidu。jinqijinguancongguanfangduocibiaotaikan，huobizhengcejianggenjujingjizengchanghejiagexingshibianhuajishiyutiaoweitiao，waijiepubianfenxiweilaihuobizhengcejinyibukuansongdegailvbuda，danyijiuyouguanyujiangzhundechuanyanciqibifu，zheyefanyingchushichangyouxiwangyangxingjiangzhundeyiyuan。

　　不過，近期對降準的想法可能隻是市場的一廂情願。從官方的表態和行動看，短期內再次降準的可能性並不大。

　　26天裏兩次辟謠降準假消息

　　4月23日晚間的辟謠是央行不到一個月內兩次針對降準謠言的發聲。3月29日

，網絡上有人假借“新華社權威消息”的名義，散播“中國人民銀行決定2019年4月1日起，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點”的謠言，當晚就被央行予以否認
，及時戳穿謠言。

　　不僅如此，央行還對散播降準謠言的行為采取超預期的強勢態度。4月2日，央行辦公廳官方微博轉載中國金融新聞網評論文章《成方街時評：給金融市場上的造謠者提個醒》中透露，央行也已就此事正式致函公安機關
，請就此次編造發布虛假信息的行為依法進行查處。

　　zaijieheciciyangxingzaicijiudingxiangjiangzhunyaoyanjishichengqing，keyikanchu，yangxingduidaihuobizhengceyaoyandejuejuetaidu，bujinshigeijinrongshichangdezaoyaozhetigexing，yeshigeijinrongshichangdegegecanyuzhetigexing——不要輕信謠言
，不要散播小道消息。

　　上shang述shu評ping論lun文wen章zhang中zhong指zhi出chu
，在zai金jin融rong市shi場chang上shang信xin息xi太tai重zhong要yao了le。可ke以yi說shuo，信xin息xi就jiu是shi金jin融rong市shi場chang交jiao易yi的de神shen經jing。市shi場chang各ge方fang正zheng是shi基ji於yu信xin息xi進jin行xing定ding價jia和he交jiao易yi。信xin息xi真zhen實shi、準確、完整，傳播及時
、公平、有序，是市場公正
、公平運行的基石。基於違法違規形成的信息失真、內部信息等
，都是導致金融犯罪、腐敗尋租等損害市場公平、公正的根源。也正因如此，編造傳播虛假金融信息，是被我國法律法規嚴格禁止的行為。“降準”謠言


，如不及時澄清和製止，同樣會引發嚴重後果。這是因為貨幣政策事關全局，類似“降準”這樣的重大政策措施
，必然會對宏觀經濟運行和各個金融市場運行的方方麵麵產生影響
，可謂“牽一發而動全身”。

　　另外，4月23日，央行方麵還指出，針對有媒體關於“相關機構根據季度MPA（宏觀審慎評估）考核的結果而進行存款準備金率動態調整”的報道
，這一報道也與事實不符。目前央行的確有一項普惠金融定向降準政策
，但每年隻在年初進行一次動態考核調整。

　　今年1月央行已經開展了2018年度普惠金融定向降準動態考核。央行表示，這一考核調整隻在每年初進行，並不是在每個季度都進行。

　　短期不具備降準條件

　　jinri，weilaihuobizhengcedequxiangyizhishishichangguanzhuderedian。guanfangzaibutongdehuiyichanghezhongyejiuhuobizhengcequxiangzuochubiaotai
，jiehejinqiguanfangdeduocibiaotaikan，shichangshijishangyijingduixiayibuhuobizhengcezoushideyuqizhujianminglang。

　　例如，央行貨幣政策委員會一季度例會中出現重提“把好貨幣供給總閘門”、強調保持戰略定力和政策協調等新表述；4月19日中央政治局會議指出“穩健的貨幣政策要鬆緊適度”
；4月22日召開的中央財經委員會第四次會議中指出“貨幣政策要鬆緊適度，根據經濟增長和價格形勢變化及時預調微調”等。再結合央行近期對降準謠言的堅決打擊態度，均可以看出，近期降準概率不大，下一步央行貨幣政策進一步寬鬆的空間也不大。

　　盡管4月受MLF大規模到期和集中繳稅等“抽離”流(liu)動(dong)性(xing)因(yin)素(su)影(ying)響(xiang)，基(ji)礎(chu)貨(huo)幣(bi)的(de)確(que)存(cun)在(zai)缺(que)口(kou)，但(dan)為(wei)何(he)央(yang)行(xing)不(bu)選(xuan)擇(ze)此(ci)時(shi)降(jiang)準(zhun)？為(wei)何(he)從(cong)官(guan)方(fang)多(duo)個(ge)會(hui)議(yi)的(de)表(biao)態(tai)看(kan)，央(yang)行(xing)進(jin)一(yi)步(bu)放(fang)鬆(song)貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)的(de)概(gai)率(lv)不(bu)大(da)
？這(zhe)或(huo)許(xu)主(zhu)要(yao)與(yu)出(chu)於(yu)通(tong)脹(zhang)預(yu)期(qi)和(he)控(kong)製(zhi)資(zi)產(chan)泡(pao)沫(mo)卷(juan)土(tu)重(zhong)來(lai)的(de)因(yin)素(su)考(kao)慮(lv)。

　　原yuan央yang行xing調tiao查zha統tong計ji司si司si長chang盛sheng鬆song成cheng近jin日ri就jiu指zhi出chu

，近jin期qi國guo務wu院yuan常chang務wu會hui議yi提ti出chu，抓zhua緊jin建jian立li對dui中zhong小xiao銀yin行xing實shi行xing較jiao低di存cun款kuan準zhun備bei金jin率lv的de政zheng策ce框kuang架jia
，這zhe可ke能neng意yi味wei著zhe未wei來lai央yang行xing對dui於yu大da
、中、小銀行采取不同準備金率的體係更加清晰，而未必是近期要定向降準的信號。貨幣政策當前宜保持穩定，多觀察，走一步看一步。

　　盛鬆成認為，我國一季度大部分經濟數據已轉好，說明政策時滯也已接近尾聲；目(mu)前(qian)我(wo)國(guo)利(li)率(lv)已(yi)經(jing)比(bi)去(qu)年(nian)下(xia)降(jiang)較(jiao)多(duo)
，說(shuo)明(ming)貨(huo)幣(bi)市(shi)場(chang)流(liu)動(dong)性(xing)合(he)理(li)充(chong)裕(yu)
，當(dang)經(jing)濟(ji)企(qi)穩(wen)時(shi)再(zai)降(jiang)準(zhun)，容(rong)易(yi)推(tui)升(sheng)通(tong)脹(zhang)，也(ye)容(rong)易(yi)推(tui)高(gao)資(zi)產(chan)價(jia)格(ge)。要(yao)警(jing)惕(ti)資(zi)金(jin)“脫實向需”，尤其要警惕新一輪房價上漲。

　　此外，近期通脹問題再次備受關注，通脹抬頭也會成為掣肘貨幣政策進一步放鬆的重要因素。農業農村部畜牧獸醫局副局長王俊勳23日表示，豬價已經提前進入了上漲周期，我們預判全年豬肉產量會下降，後期生豬供應會趨緊
，四季度活豬價格將會突破2016年的曆史高點。

　　“豬周期”的到來會抬高通脹
，進而影響貨幣政策走勢。

　　國泰君安證券宏觀團隊認為，基於曆史比較和量化測算得到
，豬肉價格年末增速可能達到45%-55%，將推高CPI通脹最高達2個百分點。若不考慮增值稅等其他方麵的影響，豬價能把CPI在下半年推到3%以上

，雖然這不會導致貨幣政策發生大的變化，但下半年降息概率的確有所下降。

　　中zhong國guo銀yin行xing國guo際ji金jin融rong研yan究jiu所suo研yan究jiu員yuan範fan若ruo瀅ying對dui記ji者zhe表biao示shi，今jin年nian貨huo幣bi政zheng策ce可ke能neng並bing不bu會hui如ru年nian初chu市shi場chang預yu期qi的de那na樣yang寬kuan鬆song，將jiang會hui比bi前qian期qi有you所suo收shou緊jin

，但dan總zong體ti保bao持chi穩wen健jian基ji調tiao不bu變bian。主zhu要yao考kao慮lv到dao：

　　一是今年一季度經濟表現明顯好於市場預期

，加上中美經貿磋商進展順利，市場對未來經濟走勢較為樂觀；

　　二是受非洲豬瘟帶來“豬周期”提前等因素影響，通脹存在一定的上行壓力，製約貨幣政策進一步放鬆的空間；

　　三是市場流動性整體處於合理水平，央行通過公開市場操作的實施保持流動性合理充裕的效果較好。