受春節期間新型冠狀病毒感染的肺炎疫情影響，國內商品期貨市場開市後出現大麵積下跌，其中螺紋鋼主力2005合約封死跌停
，報收於3233元/噸(dun)。本(ben)次(ci)疫(yi)情(qing)傳(chuan)播(bo)速(su)度(du)快(kuai)

，涉(she)及(ji)地(di)區(qu)廣(guang)
，春(chun)節(jie)假(jia)期(qi)被(bei)迫(po)延(yan)長(chang)，全(quan)國(guo)範(fan)圍(wei)內(nei)人(ren)員(yuan)流(liu)動(dong)受(shou)到(dao)明(ming)顯(xian)限(xian)製(zhi)。市(shi)場(chang)對(dui)疫(yi)情(qing)可(ke)能(neng)衝(chong)擊(ji)實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)的(de)擔(dan)憂(you)加(jia)劇(ju)
，春(chun)節(jie)後(hou)第(di)一(yi)天(tian)出(chu)現(xian)大(da)麵(mian)積(ji)恐(kong)慌(huang)式(shi)殺(sha)跌(die)。對(dui)於(yu)螺(luo)紋(wen)鋼(gang)而(er)言(yan)，下(xia)遊(you)需(xu)求(qiu)大(da)概(gai)率(lv)受(shou)到(dao)疫(yi)情(qing)影(ying)響(xiang)
，但(dan)具(ju)體(ti)影(ying)響(xiang)程(cheng)度(du)到(dao)3月後可能較為明晰
，春節後螺紋鋼將維持弱勢運行。但從估值角度來看
，關注3200元/噸附近的支撐力度。

　　終端需求受影響程度仍待確定

　　本次疫情導致全國春節假期被動延長，部分地區假期甚至延長至2月底3yuechu，quanguofanweineirenyuanliudongshoudaoxianzhi
，bufendiquwugongrenyuanwufafancheng。gangchanghuishoudaojiaqiyanchangjirenyuanliudongxianzhideyingxiang，gongyinghuiyouxiajiang。danzonghegongxuliangfangmiandeqingkuanglaikan，womenrenwei，benciyiqingduigangcaixuqiuduandeyingxiangyaoyuandayugonggeiduan，yousanfangmiandeyuanyin：首先，人員密集程度不同，主要下遊建築和製造業的人員密集程度遠大於鋼廠；其次，人員結構不同，鋼廠工人主要是以鋼廠所在地工人為主，而下遊建築及製造業需要大量的外來務工人員；最後
，生產連續性不同，鋼廠為連續生產，高爐生產一般不會因為節假日中斷，而其他下遊行業並非連續生產。

　　就螺紋鋼的需求季節性特點來看，由於螺紋鋼主要用於建築，屬於戶外施工，氣溫過低不利於開工
，一般來說螺紋鋼需求的釋放從3月份開始，2月份僅有南方部分地區開工。從目前的情況來看，此次疫情導致2月份的需求停擺，且大概率會影響3月份施工
，但具體的影響程度要看3月初疫情發展的情況及全國各地的複工進度。

　　疫情衝擊不具備較強的可持續性

　　如果視角放長遠一些
，那麼此次疫情遲早會得到解決。根據目前權威專家的估計，2月份很可能就會看到疫情拐點，因此此次疫情的影響更多偏短期
，不足以改變螺紋鋼根本的供需格局，僅僅是改變價格運行的節奏。

　　短duan期qi鋼gang材cai下xia遊you需xu求qiu停ting擺bai，以yi及ji外wai圍wei市shi場chang春chun節jie期qi間jian暴bao跌die，會hui造zao成cheng鋼gang材cai市shi場chang信xin心xin受shou挫cuo，成cheng交jiao清qing淡dan。春chun節jie後hou的de下xia跌die更geng多duo體ti現xian為wei短duan期qi風feng險xian的de釋shi放fang和he對dui疫yi情qing不bu確que定ding性xing的de擔dan憂you，暫zan時shi看kan不bu到dao形xing成cheng趨qu勢shi性xing下xia跌die的de條tiao件jian。

　　若出現非理性殺跌
，對於主力2005合約來說，重點關注3200元/噸附近的支撐
，3200元/噸是2017年下半年至今曆次螺紋鋼主力合約恐慌式下跌低點
，2018年貿易問題及2019年春節大幅累庫引發的市場恐慌性殺跌，均在3200元/噸附近企穩反彈，且3200元/噸是長流程成本剛性支撐。

　　結論

　　總體而言，對螺紋鋼而言，下遊需求將大概率受到疫情影響，但具體影響程度到3月後可能較為明晰，春節後螺紋鋼或維持弱勢運行。但從估值角度來看，關注3200元/噸附近的支撐力度。