今年還冬儲嗎？

2026-05-03 08:02:06

　　陳穎

　　最近一段時間，關於今年冬儲的話題引起“鋼鐵圈”熱議。11月12日—15日，上海鋼聯調研了全國七大區域不同規模的主流鋼鐵企業和貿易商，調研內容主要包括目前是否有冬儲意願、是否願意以當前價格冬儲及冬儲心理價位等，筆者從中發現了一些現象。

　　首先，多數鋼鐵企業尚未與貿易商簽訂協議。調研結果顯示，目前有93.6%的鋼鐵企業尚未和貿易商簽訂冬儲協議，僅有6.4%的鋼鐵企業和貿易商簽訂了冬儲協議。按照往年經驗，每年12月底才是協議集中簽約的時間，目前大多數鋼鐵企業尚未簽訂協議屬於正常情況。另有85.1%的鋼鐵企業計劃和貿易商簽訂協議。

　　其次，近九成下遊建築企業表示年底不趕工。目前有80.5%的下遊企業資金環比改善程度一般，有19.5%的下遊企業資金環比改善程度偏差。此外，樣本建築工地資金到位情況自今年10月初以來有所好轉，上升2.3個百分點。在趕工情況方麵，有87.8%的下遊建築企業明確表示年底不趕工，有12.2%的下遊建築企業表示年底要趕工。筆者認為，考慮到北方地區項目停工逐漸增多，今年底下遊需求的支撐力度不大。

　　再zai次ci，冬dong儲chu心xin理li價jia位wei隨sui實shi際ji價jia格ge下xia降jiang而er下xia降jiang。在zai此ci次ci調tiao研yan中zhong，鋼gang鐵tie企qi業ye和he貿mao易yi商shang預yu計ji備bei貨huo的de開kai始shi時shi間jian及ji鋼gang鐵tie企qi業ye原yuan燃ran料liao儲chu備bei情qing況kuang均jun有you變bian化hua。調tiao研yan期qi間jian，各ge大da地di區qu螺luo紋wen鋼gang主zhu流liu成cheng交jiao價jia格ge集ji中zhong在zai3400元/噸以下，且呈現下降趨勢。根據調研結果，貿易商和鋼鐵企業的冬儲心理價位都隨著實際價格的下降而下降。

　　分別來看，當前貿易商的冬儲心理價位在3100元/噸以下，鋼鐵企業的冬儲心理價位在3200元/噸以下。可以看出，鋼鐵企業的冬儲心理價位高於貿易商的冬儲心理價位，但兩者的心理價差正在縮小，目前僅相差100元/噸。

　　從數據來看，貿易商方麵，冬儲心理價位在3100元/噸以下的占比最大，約為42.7%；冬儲心理價位在3200元/噸～3300元/噸的占比次之，約為25.3%；冬儲心理價位在3300元/噸以上的占比明顯下降。這意味著，貿易商依然認為當前價格較高，近一半的貿易商表示如果價格下降到3100元/噸以下，就願意冬儲或增加冬儲量。鋼鐵企業方麵，目前冬儲心理價位在3200元/噸以下的占比明顯升高，達到31.7%；冬儲心理價位在3200元/噸～3400元/噸的占比較小；暫無心理價位的鋼鐵企業占比最大，超過68%。

　　分地區來看，目前，各地鋼鐵企業、貿易商冬儲的心理價位均低於當前實際均價，大多數貿易商的心理價位集中在3100元/噸以下。從結算方式來看，鎖價方麵，在3100元/噸以下的占比明顯升高，冬儲鎖價價格和心理價格均整體下跌。

　　最後，貿易商冬儲備貨時間普遍早於鋼鐵企業。此外，有63.2%的鋼鐵企業不願意以當前價格儲備原燃料。

　　綜合來看，近期，美國大選塵埃落定，美聯儲宣布降息25個基點；全國人大常委會審議通過化債舉措……國際、國(guo)內(nei)方(fang)麵(mian)宏(hong)觀(guan)麵(mian)動(dong)作(zuo)接(jie)連(lian)落(luo)地(di)。市(shi)場(chang)方(fang)麵(mian)，黑(hei)色(se)係(xi)逐(zhu)漸(jian)回(hui)歸(gui)基(ji)本(ben)麵(mian)，基(ji)本(ben)麵(mian)矛(mao)盾(dun)有(you)所(suo)加(jia)劇(ju)。尤(you)其(qi)是(shi)在(zai)螺(luo)紋(wen)鋼(gang)方(fang)麵(mian)，螺(luo)紋(wen)鋼(gang)庫(ku)存(cun)持(chi)續(xu)增(zeng)加(jia)，預(yu)計(ji)短(duan)期(qi)內(nei)建(jian)築(zhu)鋼(gang)材(cai)價(jia)格(ge)偏(pian)弱(ruo)運(yun)行(xing)。此(ci)外(wai)，目(mu)前(qian)，資(zi)金(jin)狀(zhuang)況(kuang)尚(shang)可(ke)疊(die)加(jia)部(bu)分(fen)地(di)區(qu)加(jia)快(kuai)趕(gan)工(gong)，仍(reng)對(dui)螺(luo)紋(wen)鋼(gang)需(xu)求(qiu)形(xing)成(cheng)支(zhi)撐(cheng)，但(dan)根(gen)據(ju)調(tiao)研(yan)結(jie)果(guo)，今(jin)年(nian)底(di)大(da)部(bu)分(fen)下(xia)遊(you)項(xiang)目(mu)不(bu)僅(jin)不(bu)趕(gan)工(gong)，甚(shen)至(zhi)可(ke)能(neng)會(hui)停(ting)工(gong)，預(yu)計(ji)後(hou)期(qi)螺(luo)紋(wen)鋼(gang)需(xu)求(qiu)邊(bian)際(ji)走(zou)弱(ruo)。

　　進jin入ru冬dong季ji，冬dong儲chu成cheng為wei支zhi撐cheng需xu求qiu的de核he心xin點dian。目mu前qian，鋼gang鐵tie企qi業ye和he貿mao易yi商shang的de冬dong儲chu意yi願yuan沒mei有you表biao現xian出chu太tai大da變bian化hua，一yi旦dan螺luo紋wen鋼gang價jia格ge跌die到dao心xin理li價jia位wei，冬dong儲chu意yi願yuan就jiu有you可ke能neng增zeng強qiang。

　　《中國冶金報》（2024年12月03日 07版七版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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