7月22日至7月26日，焦炭期貨主力合約J1909價格呈前抑後揚走勢，主要原因：一是現貨方麵第一輪提出漲價落地後對期貨形成支撐；二是山西
、山東、江蘇等個別地區限產後供給端收縮顯著
；三是山東省去產能政策針對在產產能淘汰和淘汰時間節點上超出市場預期。

　　焦炭供給方麵
，當前多地區環保限產力度加大，但限產範圍尚未進一步擴大。截至7月26日，據相關機構統計，全國100家獨立焦企樣本產能利用率為78.26%
，環比下降0.11個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)。受(shou)現(xian)貨(huo)提(ti)出(chu)漲(zhang)價(jia)影(ying)響(xiang)
，焦(jiao)化(hua)廠(chang)利(li)潤(run)大(da)幅(fu)回(hui)升(sheng)
，利(li)潤(run)水(shui)平(ping)接(jie)近(jin)鋼(gang)廠(chang)利(li)潤(run)，不(bu)受(shou)環(huan)保(bao)限(xian)產(chan)區(qu)域(yu)生(sheng)產(chan)積(ji)極(ji)性(xing)較(jiao)高(gao)，焦(jiao)化(hua)廠(chang)庫(ku)存(cun)處(chu)於(yu)低(di)位(wei)，訂(ding)單(dan)、發運狀況良好，部分焦企已停收預付款

，預計供給端仍將保持偏緊態勢。

　　需求方麵，唐山重申嚴格執行鋼鐵企業限產管控措施，當前仍未有放鬆跡象，短期焦炭需求釋放難度較大。截至7月26日
，據相關機構統計，全國163家鋼廠高爐開工率為66.71%，huanbichiping，gangchangxuqiubaochixiangduiwending。gangchangkucunshuipingzhonggaowei
，duanqibukuxuqiubuqiang，gangkoukucunshouqixiantoujizijinyingxiangjixupansheng，kucunshuipingzaicihuidaojueduigaowei。suizheqihuopanmianshengshuifudusuoxiao，maoyishangcaigoujijixinghuojianruo，yujiduanqineijiaotanxuqiuzengliangyouxian。

　　綜zong上shang所suo述shu，短duan期qi內nei焦jiao炭tan供gong給gei受shou政zheng策ce影ying響xiang顯xian著zhu收shou縮suo並bing有you進jin一yi步bu收shou縮suo預yu期qi，需xu求qiu端duan增zeng量liang相xiang對dui有you限xian。短duan期qi內nei焦jiao炭tan市shi場chang相xiang對dui高gao利li潤run的de持chi續xu性xing存cun在zai較jiao大da的de不bu確que定ding性xing，港gang口kou高gao庫ku存cun仍reng是shi限xian製zhi焦jiao炭tan價jia格ge近jin月yue合he約yue價jia格ge上shang行xing的de較jiao大da阻zu力li。預yu計ji短duan期qi內nei焦jiao炭tan1909合約價格進一步上行空間有限，不建議追高操作。