在接連“喊話”提醒長債風險後，央行將於近期開展國債借入操作。人民銀行網站7月1日消息，為維護債券市場穩健運行

，在對當前市場形勢審慎觀察
、評(ping)估(gu)基(ji)礎(chu)上(shang)，人(ren)民(min)銀(yin)行(xing)決(jue)定(ding)於(yu)近(jin)期(qi)麵(mian)向(xiang)部(bu)分(fen)公(gong)開(kai)市(shi)場(chang)業(ye)務(wu)一(yi)級(ji)交(jiao)易(yi)商(shang)開(kai)展(zhan)國(guo)債(zhai)借(jie)入(ru)操(cao)作(zuo)。受(shou)該(gai)消(xiao)息(xi)影(ying)響(xiang)，當(dang)日(ri)國(guo)債(zhai)期(qi)貨(huo)全(quan)線(xian)收(shou)跌(die)
，銀(yin)行(xing)間(jian)主(zhu)要(yao)利(li)率(lv)債(zhai)收(shou)益(yi)率(lv)多(duo)數(shu)攀(pan)升(sheng)。

　　中信證券首席經濟學家明明表示，在10年國債收益率降至曆史低點之際，賣出國債有利於穩定長債利率，防範利率風險。

　　債(zhai)券(quan)價(jia)格(ge)和(he)收(shou)益(yi)率(lv)是(shi)反(fan)向(xiang)關(guan)係(xi)。如(ru)果(guo)投(tou)資(zi)者(zhe)積(ji)極(ji)購(gou)買(mai)國(guo)債(zhai)，債(zhai)券(quan)價(jia)格(ge)將(jiang)上(shang)漲(zhang)
，收(shou)益(yi)率(lv)下(xia)降(jiang)。相(xiang)反(fan)
，如(ru)果(guo)央(yang)行(xing)出(chu)售(shou)國(guo)債(zhai)
，國(guo)債(zhai)價(jia)格(ge)將(jiang)下(xia)跌(die)，收(shou)益(yi)率(lv)上(shang)升(sheng)。

　　東(dong)方(fang)金(jin)誠(cheng)首(shou)席(xi)宏(hong)觀(guan)分(fen)析(xi)師(shi)王(wang)青(qing)表(biao)示(shi)
，央(yang)行(xing)向(xiang)部(bu)分(fen)公(gong)開(kai)市(shi)場(chang)業(ye)務(wu)一(yi)級(ji)交(jiao)易(yi)商(shang)開(kai)展(zhan)國(guo)債(zhai)借(jie)入(ru)後(hou)，可(ke)以(yi)將(jiang)這(zhe)些(xie)國(guo)債(zhai)在(zai)二(er)級(ji)市(shi)場(chang)上(shang)出(chu)售(shou)，進(jin)而(er)壓(ya)低(di)相(xiang)關(guan)國(guo)債(zhai)市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)，推(tui)升(sheng)相(xiang)關(guan)國(guo)債(zhai)收(shou)益(yi)率(lv)。這(zhe)是(shi)本(ben)次(ci)公(gong)告(gao)發(fa)布(bu)後(hou)，債(zhai)券(quan)收(shou)益(yi)率(lv)大(da)幅(fu)度(du)上(shang)升(sheng)的(de)原(yuan)因(yin)。王(wang)青(qing)判(pan)斷(duan)，央(yang)行(xing)將(jiang)主(zhu)要(yao)借(jie)入(ru)10年期及以上期限的中長期國債，至於借入規模、是否或何時出售，將由央行根據債券市場形勢而定。

　　今年以來
，由於“資產荒”等因素的影響，我國中長期債券收益率顯著下降。一季度，10年期國債收益率從年初的2.56%下降至2.29%
，30年期國債收益率從年初的2.84%下降至2.46%，分別下降27和38個基點
，引起了市場的廣泛關注。

　　央yang行xing在zai一yi季ji度du的de貨huo幣bi政zheng策ce執zhi行xing報bao告gao中zhong強qiang調tiao，長chang期qi國guo債zhai收shou益yi率lv主zhu要yao反fan映ying了le長chang期qi經jing濟ji增zeng長chang和he通tong脹zhang的de預yu期qi
，同tong時shi也ye受shou到dao無wu風feng險xian資zi產chan相xiang對dui缺que乏fa等deng因yin素su的de影ying響xiang。

　　央(yang)行(xing)行(xing)長(chang)潘(pan)功(gong)勝(sheng)近(jin)期(qi)在(zai)陸(lu)家(jia)嘴(zui)論(lun)壇(tan)上(shang)也(ye)提(ti)醒(xing)了(le)相(xiang)關(guan)風(feng)險(xian)。他(ta)強(qiang)調(tiao)，美(mei)國(guo)矽(gui)穀(gu)銀(yin)行(xing)的(de)風(feng)險(xian)事(shi)件(jian)提(ti)示(shi)

，中(zhong)央(yang)銀(yin)行(xing)需(xu)要(yao)從(cong)宏(hong)觀(guan)審(shen)慎(shen)的(de)角(jiao)度(du)觀(guan)察(cha)和(he)評(ping)估(gu)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)的(de)狀(zhuang)況(kuang)，及(ji)時(shi)校(xiao)正(zheng)和(he)阻(zu)斷(duan)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)風(feng)險(xian)的(de)積(ji)累(lei)。同(tong)時(shi)應(ying)當(dang)看(kan)到(dao)，把(ba)國(guo)債(zhai)買(mai)賣(mai)納(na)入(ru)貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)工(gong)具(ju)箱(xiang)不(bu)代(dai)表(biao)要(yao)搞(gao)量(liang)化(hua)寬(kuan)鬆(song)
，而(er)是(shi)將(jiang)其(qi)定(ding)位(wei)於(yu)基(ji)礎(chu)貨(huo)幣(bi)投(tou)放(fang)渠(qu)道(dao)和(he)流(liu)動(dong)性(xing)管(guan)理(li)工(gong)具(ju)
，既(ji)有(you)買(mai)也(ye)有(you)賣(mai)，與(yu)其(qi)他(ta)工(gong)具(ju)綜(zong)合(he)搭(da)配(pei)
，共(gong)同(tong)營(ying)造(zao)適(shi)宜(yi)的(de)流(liu)動(dong)性(xing)環(huan)境(jing)。

　　招zhao聯lian首shou席xi研yan究jiu員yuan董dong希xi淼miao指zhi出chu，近jin期qi央yang行xing多duo次ci提ti醒xing，其qi在zai公gong開kai市shi場chang開kai展zhan國guo債zhai交jiao易yi操cao作zuo是shi雙shuang向xiang的de，並bing不bu是shi一yi味wei買mai入ru，也ye可ke以yi擇ze機ji賣mai出chu。這zhe是shi央yang行xing在zai對dui當dang前qian市shi場chang形xing勢shi進jin行xing觀guan察cha、評(ping)估(gu)基(ji)礎(chu)上(shang)，審(shen)慎(shen)做(zuo)出(chu)的(de)決(jue)定(ding)，表(biao)明(ming)央(yang)行(xing)近(jin)期(qi)將(jiang)在(zai)公(gong)開(kai)市(shi)場(chang)開(kai)展(zhan)國(guo)債(zhai)賣(mai)出(chu)操(cao)作(zuo)。這(zhe)將(jiang)影(ying)響(xiang)債(zhai)券(quan)二(er)級(ji)市(shi)場(chang)供(gong)求(qiu)關(guan)係(xi)
，從(cong)而(er)可(ke)能(neng)影(ying)響(xiang)利(li)率(lv)走(zou)勢(shi)，進(jin)而(er)避(bi)免(mian)中(zhong)長(chang)期(qi)國(guo)債(zhai)利(li)率(lv)過(guo)度(du)偏(pian)離(li)合(he)理(li)水(shui)平(ping)。同(tong)時(shi)，央(yang)行(xing)通(tong)過(guo)此(ci)舉(ju)

，提(ti)醒(xing)金(jin)融(rong)機(ji)構(gou)和(he)個(ge)人(ren)投(tou)資(zi)者(zhe)注(zhu)意(yi)防(fang)範(fan)投(tou)資(zi)中(zhong)長(chang)期(qi)債(zhai)券(quan)可(ke)能(neng)產(chan)生(sheng)的(de)期(qi)限(xian)錯(cuo)配(pei)和(he)利(li)率(lv)風(feng)險(xian)。