國家統計局數據顯示
，1-9月份，全國固定資產投資(不含農戶)375035億元，同比增長3.1%；全國房地產開發投資87269億元
，同比下降9.1%。預(yu)計(ji)，四(si)季(ji)度(du)名(ming)義(yi)固(gu)定(ding)資(zi)產(chan)投(tou)資(zi)增(zeng)速(su)回(hui)升(sheng)是(shi)大(da)概(gai)率(lv)事(shi)件(jian)。一(yi)方(fang)麵(mian)，前(qian)期(qi)穩(wen)增(zeng)長(chang)政(zheng)策(ce)會(hui)繼(ji)續(xu)發(fa)力(li)顯(xian)效(xiao)
，基(ji)建(jian)穩(wen)增(zeng)長(chang)仍(reng)將(jiang)是(shi)一(yi)個(ge)重(zhong)要(yao)的(de)發(fa)力(li)點(dian)。另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)，工(gong)業(ye)生(sheng)產(chan)者(zhe)出(chu)廠(chang)價(jia)格(ge)(PPI)通縮的影響會在四季度明顯減弱，同時2022niantongqijishuyezaixiachen。zheyanglaikan
，wulunshicongxinzengtouzidongneng
，haishiqitayingxiangtongbishujudeyinsulaikan，sijidutouzizengsuyoujiangzhuanshengdequedingxingdoubijiaogao。fangdichanfangmian，fangdichantouzizhengzaixianggudikaojin，qianqifangdichanzhichizhengcezaixiaoshouduanyeyiyoumingxiantixian。

　　sandabankuaifangmian，jinqijijiantouzizengsuxiaxingshitouyimingxianhuanjie，yujisijiduzengsuyouwangqiwennaizhixiaofushangxing。womenpanduan
，bupaichusijidushangtiaozhengcexingkaifaxingjinronggongjuedudekeneng，zhejiangweijijiantouzitigongyouxiaozijinzhichi。sijiduzhizaoyetouzizengsujianghuiyanxuhuishengshitou。jingjijibenmianhuinuan、行業利潤下滑勢頭緩解、外需回暖，特別是政策麵對製造業轉型升級的支持力度不減、製造業中長期貸款高增，都會對製造業投資形成支持。房地產方麵，政策發力
、市(shi)場(chang)回(hui)暖(nuan)傳(chuan)導(dao)到(dao)四(si)季(ji)度(du)房(fang)地(di)產(chan)投(tou)資(zi)端(duan)上(shang)或(huo)還(hai)需(xu)要(yao)一(yi)段(duan)時(shi)間(jian)。但(dan)從(cong)趨(qu)勢(shi)上(shang)看(kan)
，房(fang)地(di)產(chan)投(tou)資(zi)正(zheng)在(zai)向(xiang)穀(gu)底(di)靠(kao)近(jin)
，這(zhe)可(ke)從(cong)最(zui)新(xin)樓(lou)市(shi)數(shu)據(ju)中(zhong)得(de)到(dao)一(yi)定(ding)線(xian)索(suo)：與30個大中城市高頻數據不同
，9月全國房地產市場數據有了比較明顯的回暖
，當月商品房銷售麵積1.09億平米，環比大增47%
，超過“金九”季節性

，同比降幅也比上月收窄。表明前期房地產支持政策在銷售端有明顯體現。估計全國房地產市場的“銀十”數據會繼續回暖。

　　整體上看
，在穩增長政策全麵發力推動下，9月宏觀經濟複蘇勢頭繼續轉強。我們判斷，繼連續兩次政策性降息、全麵降準落地後，接下來新增信貸、社融會保持同比多增。財政政策方麵，四季度進入專項債發行“空窗期”，在特殊再融資債券大規模發行過程中，加發特別國債及專項債的可能性已經不大，但仍有望上調政策性開發性金融工具額度3000億左右
，重點支持基建投資。另外，各類房地產支持政策將加快落實，各地在稅費減免
、放鬆限購、提供購房補貼等方麵的“自選動作”也(ye)會(hui)進(jin)一(yi)步(bu)加(jia)碼(ma)，其(qi)中(zhong)進(jin)一(yi)步(bu)下(xia)調(tiao)新(xin)發(fa)放(fang)居(ju)民(min)房(fang)貸(dai)利(li)率(lv)是(shi)關(guan)鍵(jian)所(suo)在(zai)。這(zhe)將(jiang)在(zai)逆(ni)周(zhou)期(qi)調(tiao)控(kong)過(guo)程(cheng)中(zhong)有(you)效(xiao)增(zeng)加(jia)宏(hong)觀(guan)政(zheng)策(ce)的(de)協(xie)同(tong)性(xing)
，提(ti)振(zhen)市(shi)場(chang)信(xin)心(xin)。