1.目前處於消耗庫存階段。

　　由於目前電廠日耗偏低，加之存煤普遍偏高
，存煤可用天數高企，拉運市場煤積極性偏低，大概需要2-3周時間消耗高庫存。這一階段，下遊主要以長協煤兌現為主，而拉運市場煤積極性偏低
，加之“買漲不買落”心裏作怪，促使港口市場煤價格直線下降。

　　2.限製澳洲煤有其滯後性。

　　若不限製澳洲煤，預計今年我國采購澳洲煤能接近一億噸，其中55%左zuo右you為wei動dong力li煤mei。毫hao無wu疑yi問wen
，部bu分fen動dong力li煤mei缺que口kou將jiang由you國guo內nei市shi場chang補bu充chong
，南nan方fang用yong戶hu會hui將jiang煤mei炭tan拉la運yun重zhong點dian轉zhuan至zhi國guo內nei市shi場chang。而er與yu澳ao洲zhou煤mei質zhi量liang接jie近jin的de正zheng是shi神shen華hua
、同tong煤mei等deng優you質zhi煤mei種zhong。但dan存cun在zai的de問wen題ti是shi，我wo國guo經jing過guo了le一yi個ge多duo月yue的de積ji極ji拉la運yun和he補bu庫ku，電dian廠chang存cun煤mei可ke用yong天tian數shu普pu遍bian處chu於yu高gao位wei。因yin此ci，限xian製zhi澳ao洲zhou煤mei對dui國guo內nei市shi場chang的de利li好hao有you其qi滯zhi後hou性xing；預計在11月中下旬，電廠日耗增加之後，才會進一步顯現出限製澳洲煤帶來的利好，國內市場出現轉機。

　　3.民用電、工業用電緩慢恢複。

　　隨著各行業複工複產進度的加快，以及國家和地方一係列支持政策的落實，大宗商品需求繼續好轉，社會用電量轉正。鐵路、公路、橋梁
、水利工程等傳統基建建設，以及5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度都將有所加快，對大宗商品的需求將明顯增加。疊加冬季枯水期的到來、水電運行減弱
，火電生產和電煤消費需求將有所提升。預計從11月份開始，南方民用電和工業用電均會出現雙雙增長
，帶動對煤炭需求的增加。

　　4.煤價反彈大概在11月中旬。

　　隨著經濟複蘇的加快，工業用電繼續回暖

；國內疫情防控取得明顯成效，“六保、六穩”措(cuo)施(shi)效(xiao)果(guo)見(jian)效(xiao)，社(she)會(hui)經(jing)濟(ji)生(sheng)產(chan)及(ji)生(sheng)活(huo)基(ji)本(ben)恢(hui)複(fu)，商(shang)務(wu)交(jiao)流(liu)等(deng)各(ge)項(xiang)活(huo)動(dong)趨(qu)於(yu)正(zheng)常(chang)，工(gong)商(shang)業(ye)用(yong)電(dian)需(xu)求(qiu)持(chi)續(xu)恢(hui)複(fu)。未(wei)來(lai)一(yi)段(duan)時(shi)間(jian)，工(gong)業(ye)生(sheng)產(chan)處(chu)於(yu)旺(wang)季(ji)，北(bei)方(fang)逐(zhu)步(bu)進(jin)入(ru)供(gong)暖(nuan)季(ji)，電(dian)力(li)負(fu)荷(he)需(xu)求(qiu)將(jiang)有(you)所(suo)回(hui)升(sheng)


，水(shui)電(dian)出(chu)力(li)將(jiang)會(hui)逐(zhu)步(bu)減(jian)少(shao)

，火(huo)電(dian)生(sheng)產(chan)及(ji)電(dian)煤(mei)消(xiao)耗(hao)需(xu)求(qiu)將(jiang)有(you)所(suo)回(hui)升(sheng)；拉動今冬煤炭市場轉好

，預計十一月中旬，煤價仍有反彈機會。