進口通關情況需要注意

　　海關統計數據顯示，2020年
，我國累計進口煤炭30399.1萬噸，創2014年以來（包括2014年）新高
，累計同比增長1.5%。整體上，國內進口煤管控呈現前鬆後緊格局。市場討論了幾年的進口量平控終於在2020年徹底實施。2020年1—4月煤炭進口量達到頂峰，之後急轉直下。隨著各關口進口配額在二三季度的消耗，進口煤數量開始下降，11月的數據創出近6年來的最低水平。在此過程中，對於澳煤的管控更加嚴格。從目前的情況來看，即便上遊供給偏緊
、年底用煤旺季進口政策再度放開，澳煤也很難正常通關。2021年，進口政策全麵放開幾乎不可能，其作為煤炭市場的調節手段，如有必要可能會適度放開。

　　供應緊張是中長期難題

　　數據顯示，2020年12月

，國內生產原煤3.5億噸，同比增長3.2%，增速較上月加快1.7個百分點，但核算到日產
，為1135萬噸，環比11月減少23萬噸。此外，2020年全年，國內累計生產原煤38.4億噸，僅較2019年增長0.9%。銷售方麵
，煤炭協會重點監測的煤炭企業，煤炭銷量環比有所增長。2021年1月1—18日
，日均銷售為721萬噸，較2020年12月增加17萬噸，增幅為2.4%，其中18日當日銷量達到831萬噸，創曆史最高水平。

　　2020年由於疫情影響以及水電持續擠壓，煤炭銷量經曆了一個自底部複蘇的過程。產量方麵則更多被內蒙古“倒查二十年”以及山西和陝西煤礦安監所影響，產量釋放始終有限。尤其在宏觀經濟複蘇、需求龐大的背景下
，供應端絕對值雖然保持同比微幅增長，2020年二季度後的月度同比也出現明顯增量
，但市場依然麵臨供應緊張的中長期難題。

　　在煤礦安監以及掃黑除惡等行動不放鬆的2021年，煤炭供應端的收緊將成為常態。落後產能轉型
、煤炭開采自動化程度提高將是產量增加的源動力。從2021年全年來看
，煤炭產量同比微幅增長是大概率事件。

　　鐵路運輸占比逐年提升

　　2020年12月，國家鐵路日均發送煤炭560萬噸、裝車8萬車
，同比分別增長10%和9.5%，其中電煤日均裝車5.1萬車
，同比增長9.9%，煤炭
、電煤裝車均創曆史新高。據悉，2020年11月，國鐵集團開始開展為期60天的冬煤保供專項行動，共發送煤炭3.3億噸
，較2019年同期增加2000萬噸。

　　其實，鐵路煤炭月度發運量從2020年四季度開始就呈現環比上升態勢。由於冬季保供需求
，產地煤炭外運數量持續增加，鐵路運量隨之攀升。預計2021年1月
，煤炭鐵路運量仍處於較高水平
，之後才會季節性回落。從2021年全年角度來看，隨著浩吉鐵路通道能力的進一步提升，在“公轉鐵”的大背景下，鐵路煤炭運量將維持正增長。

　　全國電力消費快速複蘇

　　國家統計局的數據顯示

，2020年12月，全國電力生產增速繼續加快，當月發電7277億千瓦時，同比增長9.1%，增速比上月提高2.3個百分點；日均發電234.7億千瓦時，環比增加20.7億千瓦時。此外，2020年全年

，國內累計發電74170億千瓦時
，較2019年增長2.7%。其中，火電增長9.2%，比上年提高2.6個百分點。

　　2020年，火電需求再度被擠壓。2020年二季度開始
，水電發力，火電份額較2019年有所下降。2020年是“十三五”規劃的收官之年，在《能源發展“十三五”規劃》中，我國能源消費結構調整的重點就是非化石能源替代，其中對2020年煤炭消費比重的要求是降至58%。從目前的情況來看，基本已完成任務。

　　2021年是“十四五”規劃開局之年，能源發展問題必將延續“十三五”規gui劃hua的de主zhu要yao精jing神shen。因yin此ci，火huo電dian份fen額e逐zhu步bu減jian少shao這zhe一yi大da趨qu勢shi不bu會hui改gai變bian。而er在zai全quan球qiu疫yi情qing的de影ying響xiang下xia，製zhi造zao業ye的de局ju部bu轉zhuan移yi也ye令ling我wo國guo能neng源yuan需xu求qiu麵mian臨lin新xin的de挑tiao戰zhan。總zong體ti來lai說shuo，2021年電力消費增速將高於2020年，火電消費預計呈持平或微幅增長狀態。

　　工業用煤預計平穩增長

　　電解鋁行業耗電量占全國發電量的7%—8%。數據顯示，2020年12月
，國內電解鋁產量為327.9萬噸，同比增長8.00%；日均產量為10.58萬噸
，環比續增0.03萬噸。此外
，2020年全年，國內電解鋁累計產量為3712.4萬噸，觸及紀錄高位，較2019年增長4.80%
，據百川的數據，2020年

，新增196.5萬噸產能，而這些產能的完全釋放，需要一定時間。因此，2021年，電解鋁行業耗電量也將穩步增長。

　　水泥行業在2020年大放異彩。即使年初受疫情拖累，可在複工複產之後，水泥行業的產量
、需求量增長都較為迅猛。單月產量從2020年4月開始，幾乎全部超出2019年的最高水平。這其中有需求後移的影響，但更多是政策對基建和房地產領域的支持。2021年
，水泥行業預計保持較為亮眼的成績，進而提振水泥用煤需求。

　　去年水力發電大放異彩

　　截至2020年年底
，國內常規水電規模為3.4億千瓦
，其中“十三五”期間新開工規模超過6000萬千瓦。2020年12月，全國水力絕對發電量為764億千瓦時，同比增長11.3%，增幅與上月持平；2020年全年，全國水力發電量累計為1.21萬億千瓦時，累計同比增長5.30%。其中1—11月
，水電設備平均利用3627小時
，較2019年同期增加128小時。

　　2019年水電表現就很搶眼

，可以說是水電大年。另外，2020年二季度開始
，降水量的增加促使水電環比大幅攀升。2020年來水量之大、時間之長實屬近年罕見，這一點也可以從三峽出入庫數據上得到驗證。在經曆了數次提前泄洪、水電滿發狀況後，包括三峽在內的全國水力發電量一直維持較高水平
，並且延續到2020年四季度。展望2021年
，水電存在較大不確定性。2020年
，拉尼娜席卷北半球，如果2021年轉變為厄爾尼諾的話，那麼降水量將明顯下降。而這意味著水電同比將減少。

　　特高壓進入高速發展期

　　隨(sui)著(zhe)我(wo)國(guo)經(jing)濟(ji)的(de)發(fa)展(zhan)，綜(zong)合(he)實(shi)力(li)不(bu)斷(duan)提(ti)升(sheng)，我(wo)國(guo)已(yi)成(cheng)為(wei)全(quan)球(qiu)最(zui)大(da)的(de)能(neng)源(yuan)消(xiao)費(fei)國(guo)。與(yu)此(ci)同(tong)時(shi)，我(wo)國(guo)能(neng)源(yuan)分(fen)布(bu)不(bu)均(jun)的(de)弊(bi)端(duan)也(ye)顯(xian)現(xian)出(chu)來(lai)。我(wo)國(guo)能(neng)源(yuan)消(xiao)費(fei)以(yi)煤(mei)炭(tan)為(wei)主(zhu)，煤(mei)炭(tan)分(fen)布(bu)“西多東少

、北多南少”，而能源的主要需求方恰在經濟較為發達的南部和東部沿海。這種環境促進了特高壓輸電技術的發展。

　　我國對於特高壓輸電建設給予了足夠重視。國家能源局在《電力發展“十三五”規劃》指出
，考慮輸電通道主要是合理布局能源的富集地區外送
，故建設特高壓輸電和常規輸電技術的“西電東送”輸電通道。數據顯示
，2020年1—11月
，全國跨區送電完成5617億千瓦時，同比增長13.5%。

　　2020年
，國家電網積極響應國家“新基建”戰zhan略lve，提ti出chu全quan年nian特te高gao壓ya建jian設she項xiang目mu投tou資zi規gui模mo超chao千qian億yi，並bing加jia快kuai推tui動dong特te高gao壓ya核he準zhun及ji建jian設she進jin程cheng。特te高gao壓ya市shi場chang表biao現xian的de峰feng值zhi一yi般ban要yao提ti前qian於yu投tou資zi額e峰feng值zhi半ban年nian到dao1年，特高壓投資額呈現一定的滯後性。根據國家電網的特高壓前期工作安排
，2020年特高壓項目核準集中在下半年，而投資額的爆發期將在2021年。“十四五”期間將核準開工10交10直線路，在此期間特高壓總投資額預計為3000億元，年均600億元，線路長度將從2019年的28352公裏延長到40825公裏。這樣一來，煤炭就地轉化以及西部煤炭開發將步入新階段。

　　供應難放量，需求穩增長

　　2020年是煤炭市場供小於求的一年
，內蒙古“倒查二十年”導致當地產能嚴格受限。此外，頻繁發生的礦難事故牽動著市場神經

，山西、陝西煤礦安監越發嚴格，如山西
，采取了重大安全責任事故上一級公司董事長就地辭職的規定。2020年，一邊是國內產出緊縮成為“新常態”，一邊是進口政策持續收緊。2021年，政策大方向仍是平控進口量。

　　整zheng體ti來lai說shuo，年nian初chu的de假jia日ri因yin素su導dao致zhi動dong力li煤mei價jia格ge大da幅fu回hui調tiao，待dai春chun節jie過guo後hou，各ge行xing各ge業ye複fu工gong複fu產chan，電dian力li需xu求qiu將jiang明ming顯xian增zeng加jia，而er受shou製zhi於yu氣qi候hou條tiao件jian，水shui電dian再zai難nan如ru2020年那般規模，火電需求旺盛。此外

，工業用煤也將一片火爆，坑口煤炭就地轉化會分流一部分下水煤。可以說，2021年動力煤市場供應難放量、需求穩增長，價格將先抑後揚
，盤麵運行區間預計在560—660元/噸。