趙毅

　　近段時間以來，鋼材市場“旺季不旺”，呈現出需求偏弱、價格震蕩的運行特點，但考慮到後期鋼材產量和市場預期的變化
，中長期來看，鋼價仍有較強韌性，預計鋼市整體將呈現“秋弱冬強”的運行趨勢。

　　房地產市場依然偏弱

　　政策預期遠強於實際情況

　　國家統計局數據顯示
，1月—8月份
，全國房地產開發投資為76900億元，同比下降8.8%。其中
，住宅投資為58425億元，下降8.0%，降幅較1月—7月份擴大0.3個百分點
，連續16個月保持負增長。1月—8月份，房地產開發企業房屋施工麵積為806415萬平方米
，同比下降7.1%；房屋新開工麵積為63891萬平方米，同比下降24.4%；房屋竣工麵積為43726萬平方米，同比增長19.2%。

　　房地產投資信心依然偏弱，新開工意願較低，隻有竣工端在保交付政策下維持良好運行態勢。1月—8月份，商品房銷售麵積為73949萬平方米，同比下降7.1%


；商品房銷售額為78158億元，同比下降3.2%。截至8月末，商品房待售麵積為64795萬平方米，同比增長18.2%。8月份全國新房銷售麵積為7386萬平方米，環比增長了4.8%。1月—8月份，房地產開發企業到位資金87116億元，同比下降12.9%。由此來看

，房地產行業的資金壓力仍然較大。

　　筆者認為，受益於第三季度末的多項政策，房地產的銷售端有望在秋季出現反彈或跌幅收窄的情況
，但房企資金、新開工、施工等情況在明年春節前難有好轉。

　　中汽協數據顯示
，8月份，汽車產銷分別完成257.5萬輛和258.2萬輛

，環比分別增長7.2%和8.2%
，同比分別增長7.5%和8.4%。1月—8月份
，汽車產銷分別完成1822.5萬輛和1821萬輛，同比分別增長7.4%和8.0%，生產增速與1月—7月份持平，銷售增速較1月—7月份回落0.1個百分點。

　　其中，新能源汽車市場繼續保持強勢。8月份新能源汽車產銷分別完成84.3萬輛和84.6萬輛
，環比分別增長4.7%和8.5%，同比分別增長22%和27%。1月—8月份，新能源汽車產銷分別完成543.4萬輛和537.4萬輛

，同比分別增長36.9%和39.2%。

　　同時
，汽車出口繼續保持快速增長

，8月份我國汽車出口40.58萬輛，環比增長3.9%，同比增長32.1%。受益於國家促消費政策和車企優惠促銷，汽車行業今年呈現產銷兩旺局麵，8月yue份fen更geng是shi表biao現xian為wei淡dan季ji不bu淡dan，且qie新xin能neng源yuan汽qi車che和he汽qi車che出chu口kou的de增zeng速su快kuai於yu汽qi車che市shi場chang整zheng體ti水shui平ping，說shuo明ming新xin能neng源yuan汽qi車che進jin入ru發fa展zhan機ji遇yu期qi
，也ye說shuo明ming自zi主zhu品pin牌pai出chu口kou進jin入ru新xin階jie段duan。

　　筆(bi)者(zhe)認(ren)為(wei)，今(jin)年(nian)汽(qi)車(che)市(shi)場(chang)將(jiang)保(bao)持(chi)穩(wen)定(ding)增(zeng)長(chang)，但(dan)由(you)於(yu)去(qu)年(nian)下(xia)半(ban)年(nian)基(ji)數(shu)的(de)抬(tai)升(sheng)
，第(di)四(si)季(ji)度(du)增(zeng)幅(fu)或(huo)小(xiao)於(yu)前(qian)三(san)季(ji)度(du)
，其(qi)中(zhong)新(xin)能(neng)源(yuan)汽(qi)車(che)市(shi)場(chang)繼(ji)續(xu)保(bao)持(chi)高(gao)速(su)增(zeng)長(chang)。

　　家電方麵，國家統計局數據顯示
，8月份，空調產量為1643.4萬台，同比增長5.9%；冰箱產量為838.3萬台
，同比增長20.8%；洗衣機產量為917.1萬台
，同比增長40.9%；彩電產量為1706.7萬台
，同比下降5.2%。1月—8月份
，空調產量為17745萬台，同比增長16.5%；冰箱產量為6297.3萬台，同比增長14.5%
；洗衣機產量為6460.7萬台，同比增長23.6%；彩電產量為12614.3萬台，同比增長4.8%。

　　家電在今年前8個月整體表現亮眼，白色家電（空調
、冰箱、洗衣機）銷售量均實現兩位數增長
，這其中有消費複蘇
、“6·18”大促等多種原因。第四季度受季節影響，空調銷售量大概率下滑，冰箱和洗衣機在“雙十一”帶動下仍能保持較好勢頭。彩電消費的變化更多源於居民生活習慣的變化，年輕人越來越依賴手機、電腦、平板電腦，甚至投影設備等電子產品
，對彩電的依賴度越來越低
，因此彩電銷售增量將繼續小於白色家電。

　　粗鋼平控政策逐步執行

　　產量下降對鋼價構成支撐

　　粗鋼平控政策落實仍是黑色係市場最關注的核心事項之一。國家統計局數據顯示
，8月份，中國粗鋼產量為8641萬噸，同比增長3.2%
；生鐵產量為7462萬噸，同比增長4.8%；鋼材產量為11652萬噸
，同比增長11.4%。1月—8月份，中國粗鋼產量為71293萬噸

，同比增長2.6%；生鐵產量為60359萬噸，同比增長3.7%；鋼材產量為90920萬噸
，同比增長6.3%。8月份粗鋼產量較7月份下降4.8%。

　　由此來看
，平控政策正在逐步執行。根據2022年中國粗鋼產量10.18億噸計算
，9月—12月份產量為3.05億噸，平均每月產量為7625萬噸
，較8月份下降11.76%，較1月—8月份均值下降14.75%。同比計算的話，今年9月—12月份產量較去年同期下降4.43%。由此來看，如果平控政策得到嚴格執行
，後4個月麵臨的減產壓力仍然較大。

　　從9月份的市場運行情況來看，10月份麵臨著預期證偽的風險，即“旺季不旺”。在8月yue底di房fang地di產chan政zheng策ce做zuo出chu調tiao整zheng後hou
，全quan國guo房fang地di產chan活huo動dong有you所suo升sheng溫wen，但dan變bian化hua的de幅fu度du和he持chi續xu性xing需xu要yao更geng長chang的de時shi間jian去qu觀guan察cha，房fang地di產chan成cheng交jiao量liang想xiang在zai短duan時shi間jian內nei出chu現xian大da幅fu改gai善shan的de難nan度du尚shang且qie較jiao大da

，傳chuan遞di到dao上shang遊you新xin開kai工gong、施工端則需要更長的時間周期。因此，10月yue份fen若ruo需xu求qiu不bu及ji預yu期qi，鋼gang價jia將jiang麵mian臨lin回hui調tiao風feng險xian。此ci外wai

，要yao觀guan察cha熱re軋zha卷juan板ban庫ku存cun的de變bian化hua
，由you於yu國guo慶qing節jie假jia期qi前qian補bu庫ku力li度du偏pian弱ruo，熱re軋zha卷juan板ban供gong需xu矛mao盾dun開kai始shi顯xian現xian，邊bian際ji壓ya力li增zeng大da
，如ru果guo後hou期qi不bu能neng有you效xiao去qu庫ku存cun
，庫ku存cun壓ya力li對dui鋼gang價jia的de影ying響xiang將jiang從cong熱re軋zha卷juan板ban向xiang螺luo紋wen鋼gang蔓man延yan。

　　中(zhong)期(qi)來(lai)看(kan)，鋼(gang)價(jia)仍(reng)有(you)較(jiao)強(qiang)韌(ren)性(xing)，其(qi)韌(ren)性(xing)來(lai)源(yuan)於(yu)鋼(gang)材(cai)產(chan)量(liang)和(he)市(shi)場(chang)預(yu)期(qi)。首(shou)先(xian)是(shi)產(chan)量(liang)，粗(cu)鋼(gang)平(ping)控(kong)政(zheng)策(ce)落(luo)實(shi)是(shi)第(di)四(si)季(ji)度(du)黑(hei)色(se)係(xi)最(zui)核(he)心(xin)的(de)影(ying)響(xiang)因(yin)素(su)之(zhi)一(yi)。若(ruo)想(xiang)實(shi)現(xian)平(ping)控(kong)
，第(di)四(si)季(ji)度(du)就(jiu)一(yi)定(ding)要(yao)減(jian)產(chan)，階(jie)段(duan)時(shi)間(jian)內(nei)供(gong)給(gei)下(xia)降(jiang)就(jiu)會(hui)給(gei)價(jia)格(ge)帶(dai)來(lai)支(zhi)撐(cheng)。其(qi)次(ci)是(shi)預(yu)期(qi)
，臨(lin)近(jin)年(nian)底(di)，市(shi)場(chang)將(jiang)同(tong)時(shi)擁(yong)有(you)冬(dong)季(ji)大(da)氣(qi)治(zhi)理(li)的(de)減(jian)產(chan)預(yu)期(qi)、粗鋼平控的減產預期和對第二年提振經濟的政策預期，因此價格將具有更大的向上彈性。

　　《中國冶金報》（2023年10月12日 03版三版）