冬儲後將歸於平靜螺紋鋼價格延續震蕩整理走勢

2026-05-03 04:27:10

　　趙毅

　　今年1yuefenyilai，luowengangjiagezaidanjizhongchixufandan，zhuyaoyuanyuduichunjiehouxiayouxuqiuxianghaodepiannuanyuqi，qiedongchuzhengdangshiheyuancailiaojiagedeshangzhangyecongchengbenduantigonglezhicheng。name，luowengangjiageshangzhangshifounengxingchengqushixingxingqing？shifoujuyouchixuxing？qiesuibizhecongjibenmianzuoyijiexi。

　　終端需求提速預期強

　　關注春節後兌現情況

　　在冬季終端需求進入淡季後，房地產政策邊際放鬆是2021年底成材價格反彈的重要原因。根據統計數據，2021年12月份，全國26省（直轄市、自治區）共開工4981個項目，環比增長3%；總投資金額為4.5萬億元，環比增長68%，同比增長67%。2021年最後一個月，部分地區加速完成當年的投資計劃，12月份開工項目總投資額同比、環比均大幅度上升。2021年12月10日，中央經濟工作會議明確指出“適度超前開展基礎設施建設”；12月16日，財政部表示已向各地提前下達了2022年新增專項債務限額1.46萬(wan)億(yi)元(yuan)。筆(bi)者(zhe)預(yu)計(ji)，提(ti)前(qian)下(xia)發(fa)的(de)專(zhuan)項(xiang)債(zhai)將(jiang)在(zai)今(jin)年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)轉(zhuan)化(hua)為(wei)實(shi)際(ji)開(kai)工(gong)建(jian)設(she)，基(ji)建(jian)投(tou)資(zi)增(zeng)速(su)迎(ying)來(lai)反(fan)彈(dan)。但(dan)需(xu)要(yao)指(zhi)出(chu)的(de)一(yi)點(dian)是(shi)，目(mu)前(qian)正(zheng)值(zhi)需(xu)求(qiu)淡(dan)季(ji)，下(xia)遊(you)施(shi)工(gong)活(huo)動(dong)將(jiang)隨(sui)著(zhe)春(chun)節(jie)臨(lin)近(jin)進(jin)一(yi)步(bu)減(jian)少(shao)，盡(jin)管(guan)市(shi)場(chang)抱(bao)有(you)春(chun)節(jie)後(hou)房(fang)地(di)產(chan)市(shi)場(chang)的(de)“小陽春”預期，實際情況的兌現至少要等到元月十五之後才能證偽。因此，短期鋼價不具備大漲條件。

　　短流程虧損長流程盈利

　　螺紋鋼產量溫和上升

　　進入新年後，長、短流程鋼材利潤繼續分化。短流程端鋼材利潤下滑轉負。據1月13日統計數據，18家獨立電弧爐建築鋼材平均成本價格周環比上升93元/噸，平均利潤為-119元/噸，穀電利潤為-17元/噸，周環比下降83元/噸。全國62家建材獨立電弧爐鋼廠盈利比例繼續縮小：40.32%鋼廠盈利，33.87%鋼廠持平，25.81%鋼廠虧損，持平和虧損占總比例達到六成。麵對利潤不佳的情況，全國88家獨立電弧爐鋼廠的調研數據顯示，77家鋼廠選擇春節期間放假，4家鋼廠照常生產，7家鋼廠未定。與2021年相比，選擇正常生產的電爐企業數量減少。進入1月下旬後，預計電弧爐的產能利用率和開工率將顯著下降，導致短流程端鋼材產量下降，對鋼價構成支撐。

　　1月12日調研數據顯示，唐山地區樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本周環比上升128元/噸，鋼廠平均毛利潤為231元/噸，周環比下降18元/噸。對全國91家高爐鋼廠的調研數據顯示，2021年12月底螺紋鋼平均含稅成本環比減少77元/噸，跌幅為1.7%，盈利為143元/噸。從以上數據不難看出，高爐利潤盡管不高，與虧損的電弧爐相比，仍值得鋼廠生產。截至1月13日當周（1月6日~12日），螺紋鋼周產量為284.39萬噸，較前一周上漲3.86萬噸，連續3周上升。進入2022年nian後hou，高gao層ceng暫zan未wei公gong布bu新xin的de產chan量liang調tiao整zheng方fang案an，各ge企qi業ye根gen據ju自zi身shen的de成cheng本ben與yu利li潤run情qing況kuang進jin行xing生sheng產chan。目mu前qian來lai看kan，長chang流liu程cheng鋼gang廠chang仍reng在zai溫wen和he複fu產chan，這zhe也ye帶dai動dong了le鐵tie礦kuang石shi與yu焦jiao炭tan的de需xu求qiu，拉la動dong原yuan材cai料liao價jia格ge上shang漲zhang。筆bi者zhe認ren為wei，隨sui著zhe春chun節jie臨lin近jin，螺luo紋wen鋼gang產chan量liang增zeng速su或huo將jiang放fang緩huan，在zai春chun節jie前qian一yi周zhou和he春chun節jie當dang周zhou回hui落luo，節jie後hou重zhong回hui升sheng勢shi，但dan冬dong奧ao會hui結jie束shu前qian產chan量liang增zeng幅fu有you限xian。在zai3月份下遊需求逐步啟動後，監管層若仍無明確的產量調整方案，鋼材產量或出現較快上升。

　　累庫周期已經開始

　　對螺紋鋼價格影響有限

　　1月7日~13日，螺紋鋼鋼廠庫存為180.10萬噸，總庫存為550.13萬噸，總庫存周環比上升19.57萬噸，連續3周上漲。由於2021年下半年去庫存周期長，一直延續至年底，今年鋼材庫存累積的起始點偏低，為近6nianzuididian。muqianleikuzhouqiyijingkaishi，danduigangcaijiagedeyingxiangxiangduiyouxian，zhuyaoshiyouyumeiniandongjigangcaikucunleijishuyuzhengchangxianxiang，qiejinliangnianshichanghenshaojiaoyikucunluoji，zhiyaokucunmeiyoujiduanbodong，gangjiajiuduikucunbodongdemingandujiaodi。bizherenwei，gangcaikucunzaijiexialai1個月會快速上升，屆時會對鋼材價格施壓，但不會是影響價格的主要因素。

　　冬儲對螺紋鋼價格的推力逐漸減弱

　　現貨市場成交量是檢驗市場情緒的晴雨表。截至1月13日，全國237家流通商螺紋鋼日成交量為10.68wandun，jinnianchuyilaichengxiahuaqushi，qiezhengtidiyuquniantongqishuiping。zhengzhidongchugaofeng，congyichutaidegangchangzhengcekan，yijiubaohansuojiahejixiliangzhongmoshigongshanghuxuanze，zhengtijiagejiao2021年nian冬dong儲chu有you所suo提ti高gao，鋼gang貿mao商shang相xiang對dui謹jin慎shen，主zhu動dong囤tun貨huo意yi願yuan不bu強qiang，觀guan望wang情qing緒xu濃nong厚hou。部bu分fen商shang戶hu基ji於yu看kan好hao春chun節jie後hou市shi場chang少shao量liang冬dong儲chu，也ye有you商shang戶hu為wei維wei護hu與yu鋼gang廠chang關guan係xi被bei動dong冬dong儲chu，部bu分fen區qu域yu的de冬dong儲chu量liang與yu往wang年nian同tong比bi回hui落luo。1月yue中zhong上shang旬xun螺luo紋wen鋼gang價jia格ge的de上shang漲zhang也ye與yu冬dong儲chu正zheng當dang時shi有you關guan，但dan這zhe種zhong情qing況kuang難nan以yi維wei係xi。當dang春chun節jie臨lin近jin，商shang戶hu放fang假jia，市shi場chang交jiao投tou熱re情qing將jiang快kuai速su下xia降jiang，加jia之zhi入ru冬dong後hou包bao括kuo陝shan西xi、天tian津jin等deng地di區qu新xin冠guan肺fei炎yan疫yi情qing再zai起qi，運yun輸shu受shou限xian，不bu排pai除chu部bu分fen貿mao易yi商shang提ti前qian放fang假jia過guo年nian，使shi整zheng個ge冬dong儲chu時shi間jian段duan壓ya縮suo，加jia速su現xian貨huo市shi場chang降jiang溫wen。因yin此ci，冬dong儲chu對dui螺luo紋wen鋼gang價jia格ge的de推tui動dong作zuo用yong將jiang逐zhu漸jian減jian弱ruo，成cheng交jiao量liang的de回hui落luo就jiu可ke以yi說shuo明ming問wen題ti。

　　綜上所述，筆者認為當前螺紋鋼價格的上漲源於對春節後下遊市場的良好預期，而實際兌現至少要等到2月下旬；qiesuizhedongchujinruxiabanchang，xianhuochengjiaoliangzaichunjieqianliangzhoukaishizhubuxiajiang，shichangreqingjiangwen。yinci，luowengangjiageshangbujubeilianxuhuodafudushangzhangdejichu，zaichunjieqianhuojixuchengxianzhendangzhenglidezoushi。

　　《中國冶金報》（2022年1月20日 03版三版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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