1月份，國內黑色係走勢整體偏強，其中原料價格漲幅強於成材，截至1月24日，螺紋、熱卷主力合約分別收於4665元/噸和4773元/噸
，鐵礦石主力收於740元/dun。yuandanguohou，gangcaishichanggongxugejuzhujianzhuanruo，danluowengangpanmianzezouchuleyibobuxiaodefandanxingqing
，donghaiqihuofenxizhezhuyaoshiyouyuhongguanyuqigaishandiejiajichaxiufuyinsusuozhi。tiekuangshizezhuyaodeyigangchangfuchanjidongchubukuliangdalihao，tieshuirichanlianglianxu4周回升
，鋼廠礦石庫存也持續上漲並恢複至去年同期水平，而南半球預計導致部分礦山發運階段性受限，又進一步推動了價格的上漲。

　　對於2月份國內鋼市，從供應來看
，東海期貨黑色研究員劉慧峰表示，因粗鋼壓減任務提前完成，加之12月下旬之後長流程鋼廠利潤一直處於700-800元/噸的高位
，所以鋼廠複產進程有所加快。不過
，由於2月份之後有冬奧會
、lianghuihedongcanaohuidengyixiliezhongdahuodong，beifangdiquxianchanzhengcerengkenengjieduanxingshoujin。lingwai，yinkuisunhejijiexingyinsuyingxiang，duanliuchenggangqijianchanyefeichangmingxian。“但上半年來看，邊際改善的大方向不變。”劉慧峰認為。

　　對於鋼材的需求表現，劉慧峰指出
，需求的強預期則是推動1月份以來這輪鋼價反彈的主因。自中央經濟工作會議將穩增長確定為2022年經濟工作重心之後，政策層麵暖風頻吹。“對(dui)於(yu)穩(wen)增(zeng)長(chang)背(bei)景(jing)下(xia)的(de)中(zhong)期(qi)鋼(gang)材(cai)需(xu)求(qiu)持(chi)相(xiang)對(dui)樂(le)觀(guan)態(tai)度(du)
，但(dan)考(kao)慮(lv)到(dao)地(di)產(chan)數(shu)據(ju)的(de)疲(pi)弱(ruo)以(yi)及(ji)疫(yi)情(qing)因(yin)素(su)影(ying)響(xiang)，對(dui)於(yu)春(chun)節(jie)之(zhi)後(hou)是(shi)否(fou)能(neng)快(kuai)速(su)兌(dui)現(xian)這(zhe)一(yi)預(yu)期(qi)則(ze)持(chi)謹(jin)慎(shen)態(tai)度(du)。”

　　另ling外wai，元yuan旦dan之zhi後hou，隨sui著zhe市shi場chang情qing緒xu的de轉zhuan暖nuan，貿mao易yi商shang冬dong儲chu的de積ji極ji性xing相xiang比bi之zhi前qian有you所suo提ti高gao，螺luo紋wen鋼gang庫ku存cun數shu據ju也ye連lian續xu兩liang周zhou出chu現xian鋼gang廠chang庫ku存cun下xia降jiang
，社she會hui庫ku存cun環huan比bi增zeng加jia的de格ge局ju。“若這一趨勢在未來幾周繼續持續的話，那節後貿易商可能會麵臨一個比較高的庫存
，這就會對節後鋼材需求恢複提出比較高的要求。”劉慧峰說，一旦鋼材需求恢複低於預期的話，則可能會導致對鋼價形成較大壓力。

　　綜合來看，東海期貨認為，2月yue份fen之zhi後hou，供gong應ying有you階jie段duan性xing回hui落luo可ke能neng，但dan上shang半ban年nian供gong應ying邊bian際ji改gai善shan的de大da方fang向xiang不bu會hui改gai變bian。需xu求qiu方fang麵mian，對dui於yu旺wang季ji鋼gang材cai需xu求qiu持chi樂le觀guan態tai度du，但dan考kao慮lv到dao地di產chan數shu據ju的de疲pi弱ruo以yi及ji疫yi情qing因yin素su影ying響xiang，對dui於yu春chun節jie之zhi後hou是shi否fou能neng快kuai速su兌dui現xian這zhe一yi預yu期qi則ze持chi謹jin慎shen態tai度du。而er庫ku存cun前qian移yi的de趨qu勢shi也ye對dui節jie後hou鋼gang材cai需xu求qiu的de恢hui複fu提ti出chu了le比bi較jiao高gao的de要yao求qiu。“所(suo)以(yi)
，綜(zong)合(he)來(lai)看(kan)，春(chun)節(jie)之(zhi)後(hou)，在(zai)需(xu)求(qiu)不(bu)及(ji)預(yu)期(qi)以(yi)及(ji)供(gong)應(ying)環(huan)比(bi)回(hui)升(sheng)兩(liang)大(da)利(li)空(kong)下(xia)
，鋼(gang)材(cai)價(jia)格(ge)存(cun)在(zai)先(xian)揚(yang)後(hou)抑(yi)風(feng)險(xian)。二(er)季(ji)度(du)之(zhi)後(hou)，隨(sui)著(zhe)穩(wen)增(zeng)長(chang)政(zheng)策(ce)的(de)落(luo)地(di)和(he)需(xu)求(qiu)旺(wang)季(ji)的(de)到(dao)來(lai)
，鋼(gang)價(jia)可(ke)能(neng)會(hui)重(zhong)回(hui)漲(zhang)勢(shi)。”劉慧峰說。

　　另從原料端看，鋼廠複產、冬儲補庫以及外礦發貨階段性受限共同推動了1月份以來這輪礦石價格反彈。但2-3月份鐵水產量有階段性回落可能，鋼廠礦石庫存也接近去年同期水平，加上PB和超特粉價差已經處於相對高位，這些因素均可能對春節過後的礦石盤麵形成階段性壓力。“不過待3月下旬限產政策結束之後，鐵水產量有望重回上漲，所以礦石價格的中期漲勢不會改變。”劉慧峰提示說。