元旦過後，黑色係商品表現整體偏強，但焦炭表現有所分化，近兩周呈現倒“V”形走勢。究其原因，上遊煤礦供應偏緊，焦炭成本端支撐下方空間有限
；xiayougangchangbukujiejinweisheng
，lirunsuoshuihexianchanquyanbeijingxia
，gangchangduigaojiajiaotanjieshouduxiajiang。jiaotanxianhuolianxusanluntizhanghoujiagequwen
，panmianjiaotanxianzhanghoudie
，muqiantieshuizai300元左右。節前最後一周
，預計焦炭期現價格持穩運行

，節後需結合成材產量和鋼廠利潤情況再行判斷。

　　限產預期再起 鋼廠利潤縮水

　　下遊方麵，截至1月21日當周，全國247家鋼廠鐵水日產218.2萬噸，環比增加9.68萬噸，同比減少25.35wandun
，benyueyilaitieshuichanliangchixuhuisheng，yuanliaoxuqiuzhuanhao。xinnianyishigangchangxianchanyalijiaoxiao
，fenghoulirunzhixiafuchanyiyuanqiang，diejianonglixinnianjiangzhi，luliaobukuxuqiuzhichengjiaotanjiageshangxing。womencesuandehuadongchangliuchengluowenganglirunbuzu400元/噸，算是近一年的偏低水平。

　　此外，近期唐山修改完善《唐山市2021-2022年采暖季鋼鐵行業錯峰生產實施方案》，方(fang)案(an)中(zhong)對(dui)不(bu)同(tong)時(shi)間(jian)段(duan)內(nei)鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)限(xian)產(chan)力(li)度(du)進(jin)行(xing)了(le)具(ju)體(ti)量(liang)化(hua)
，整(zheng)體(ti)強(qiang)化(hua)了(le)鐵(tie)水(shui)產(chan)量(liang)收(shou)緊(jin)預(yu)期(qi)。因(yin)此(ci)從(cong)鋼(gang)廠(chang)生(sheng)產(chan)角(jiao)度(du)分(fen)析(xi)，限(xian)產(chan)政(zheng)策(ce)疊(die)加(jia)自(zi)身(shen)利(li)潤(run)低(di)位(wei)，後(hou)市(shi)焦(jiao)礦(kuang)等(deng)爐(lu)料(liao)需(xu)求(qiu)明(ming)顯(xian)放(fang)緩(huan)
，第(di)四(si)輪(lun)提(ti)降(jiang)的(de)部(bu)分(fen)鋼(gang)廠(chang)已(yi)調(tiao)至(zhi)三(san)輪(lun)價(jia)格(ge)水(shui)平(ping)
，焦(jiao)鋼(gang)企(qi)業(ye)博(bo)弈(yi)持(chi)續(xu)升(sheng)溫(wen)。

　　焦企開工回升 但產量同比偏低

　　鋼聯數據
，截至1月21日，全國230家獨立焦化焦炭日均產量55.4萬噸
，比前一周增加1.4萬噸，同比減少8.16萬噸。從焦企生產角度看，元旦過後在鋼廠補庫和焦煤偏緊的雙重支撐下

，焦炭累計提漲三輪共500元
，據測算
，山西焦化廠焦炭利潤在164元/噸左右，較本月上旬收窄73元/噸，降幅31%。原(yuan)因(yin)在(zai)於(yu)，第(di)四(si)輪(lun)焦(jiao)炭(tan)提(ti)漲(zhang)沒(mei)能(neng)順(shun)利(li)落(luo)地(di)，上(shang)遊(you)焦(jiao)煤(mei)則(ze)受(shou)供(gong)應(ying)緊(jin)缺(que)價(jia)格(ge)持(chi)續(xu)上(shang)漲(zhang)，導(dao)致(zhi)焦(jiao)企(qi)利(li)潤(run)部(bu)分(fen)縮(suo)水(shui)。整(zheng)體(ti)來(lai)說(shuo)，焦(jiao)企(qi)盈(ying)利(li)情(qing)況(kuang)小(xiao)幅(fu)改(gai)善(shan)，產(chan)能(neng)利(li)用(yong)率(lv)和(he)產(chan)量(liang)也(ye)不(bu)斷(duan)回(hui)升(sheng)
，但(dan)焦(jiao)炭(tan)產(chan)量(liang)仍(reng)處(chu)於(yu)曆(li)史(shi)同(tong)期(qi)較(jiao)低(di)水(shui)平(ping)。目(mu)前(qian)疫(yi)情(qing)和(he)雨(yu)雪(xue)天(tian)氣(qi)影(ying)響(xiang)下(xia)，物(wu)流(liu)運(yun)力(li)下(xia)降(jiang)，預(yu)計(ji)焦(jiao)炭(tan)供(gong)應(ying)維(wei)持(chi)偏(pian)緊(jin)，支(zhi)撐(cheng)節(jie)前(qian)價(jia)格(ge)持(chi)穩(wen)運(yun)行(xing)。

　　焦炭上遊方麵，春節臨近，北方地區煤礦陸續停產放假，僅有部分煤礦受保供等因素正常生產。鋼聯統計的230家獨立焦化廠煉焦煤可用天數18.4天，比前一周小幅增加0.5天，同比低3天，可用天數處近5年同期低位。進口蒙煤方麵

，18日當天蒙古國單方麵變更隔離小組未通知中方，19日甘其毛都口岸無通關，雖然20日蒙煤恢複正常通關，但由於蒙古國疫情形勢嚴峻
，短期通關數量仍將維持低位。

　　全國230家獨立焦化廠焦炭庫存73.7萬噸，環比下降6.58萬噸，庫存量低於2019和2020年
，但高於2021年同期水平。全國247家鋼廠焦炭庫存727.97萬噸
，環比增加23.34萬噸，連續四周庫存增加，反映鋼廠補庫力度較強。此外

，247家鋼廠焦炭平均可用天數14.2天，高於去年同期的12.2天tian，庫ku存cun水shui平ping已yi處chu於yu合he理li水shui平ping，鋼gang廠chang補bu庫ku即ji將jiang進jin入ru尾wei聲sheng。結jie合he當dang前qian市shi場chang形xing勢shi，鋼gang廠chang利li潤run微wei薄bo疊die加jia限xian產chan即ji將jiang開kai始shi，對dui高gao價jia原yuan料liao的de接jie受shou度du大da幅fu下xia降jiang
，預yu計ji接jie下xia來lai焦jiao炭tan庫ku存cun即ji將jiang進jin入ru被bei動dong累lei庫ku階jie段duan，其qi中zhong鋼gang廠chang庫ku存cun止zhi增zeng回hui落luo，港gang口kou和he焦jiao化hua廠chang庫ku存cun小xiao幅fu回hui升sheng。

　　總體來看
，元旦過後焦炭現貨價格偏強，目前市場焦炭價格在3150元/dunzuoyou。dansuizhechunjiejiangzhi，gangchangjiaotankucunyihuishengzhihelishuiping
，jiazhichengcailirunweibo
，gangchangduijinyibutizhangjiaoweidizhi。dongaohuilinjin，huabeigangchangxianchanliduquyan
，jinzhongbufenjiaohuachangyejiedaoyanchangjiejiaoshijiandetongzhi，huanbaoxianchanduigangchanghejiaohuachangjunyouchanliangshoujinyuqi，jiaotanxianhuojiagezhichengjiaoqiang。jiehouxuyaoguanzhugangchangxianchanliduhegangcaizhongduanxuqiubiaoxian，ruguotieshuichanliangchixudiwei，dichanjijiandengtouzidiweihuisheng，gangcaigongxuxianghaoyejiangtuishengjiaotanxuqiuhejiage。fanzhi，zegangchanghuojiangtijiangjiaotanjiage

，jiagezhongxinxiayi。